杰士邦，再次被老东家卖掉了。
最近，人福医药发布公告，转让持有的杰士邦母公司乐福思16.34%的股权，底价10.56亿元。
交易完成后，人福医药将彻底告别与杰士邦长达25年的缘分。
以前大家都觉得，安全套是一门闭着眼睛都能赚钱的好生意，几块钱的原材料就能卖到几十上百元。
但现在连行业龙头都被老东家清仓卖出，这背后到底发生了什么？
销量仅次杜蕾斯
来回被卖几次
根据欧睿国际的数据，杰士邦在全国所有渠道的市场份额加起来占了将近四分之一，仅次于杜蕾斯，是当之无愧的国产安全套第一品牌。
它的产品覆盖各种需求，比如适合大部分人的零感玻尿酸、黄金持久，也有给过敏人群用的极肤SKYN，还有主打性价比的第6感。
这次杰士邦被卖，已经不是第一次了。
2001年人福医药创立杰士邦，2006年因为资金紧张，把70%的股份卖给了澳大利亚的安思尔集团，三年后又卖了5%。
没想到安思尔接手后，把杰士邦越做越好。2017年，人福医药又联合中信资本，花6亿美元把杰士邦从安思尔手里买了回来。
但在2020年，人福医药为了回笼资金偿还高额债务，并集中精力发展麻醉药主业，又将40%的股份卖给了高瓴、博裕等投资机构。
直到这次，人福医药将剩下的股份全部清空，彻底抽身离场。
曾是暴利代名词
如今市场规模却在连年缩水
在很多人的印象里，安全套是一门稳赚不赔的暴利生意。
事实也确实如此，安全套的生产成本极低。
一只普通乳胶安全套的原料成本不到五毛钱，加上包装和运输，总成本也不过一元左右。
但终端售价却能达到几元甚至几十元一只，行业毛利率普遍在80%以上，甚至比很多医药产品还要高。
然而，如今这门生意已经变天。
艾媒咨询的数据显示，中国安全套市场规模在2020年达到208亿元的顶峰，之后便一路下滑，到2024年只剩156亿元，五年内缩水了四分之一。
自2022年以来，杰士邦与杜蕾斯、冈本等品牌一同陷入低迷，杰士邦也曾公开坦言：“市场份额与销售表现逐年下滑。”
避孕套卖不动了
背后有两个残酷真相
那么，为什么安全套突然卖不动了？
一方面，单身人群比例持续上升，直接导致核心需求人群的流失。
一份关于“性衰退”的报告指出，在18至64岁的人群中，只有37%的人表示每周至少有一次性生活，远低于1990年的55%。
而年轻人的性生活频率下降趋势更为惊人：
在18至29岁的人群中，有24%的人表示在过去一年中完全没有性生活，这一比例是2010年的两倍。
另一方面，安全套很大的问题是，在使用不当的情况下，性行为过程中发生脱落、破损是很常见的情况，现实中还有不少人存在使用误区。
此外，对于部分女性而言，长期使用安全套可能会导致私处不适，甚至诱发反复的妇科炎症。
有临床研究证明，许多传统安全套中添加的高浓度甘油、丙二醇、聚季铵盐，以及各种香精和防腐剂。
可能会破坏女性阴道内的天然菌群平衡，削弱阴道上皮细胞的屏障功能。
在排除了卫生习惯差、免疫力低下等常见因素后，约有30%到40%反复发作的轻度妇科炎症，都与长期接触这类传统润滑剂成分有关。
因此，越来越多的人开始尝试其他避孕方式，比如短效口服避孕药、宫内节育器、皮下埋植等更适合自己的科学避孕手段。
小结
艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅认为，尽管不如以前赚钱了，但说避孕套市场就此衰退也为时尚早，未来更多会进入存量竞争阶段。
安全套作为唯一能同时避孕和预防性病的工具，永远都有它的用处。
但未来的安全套企业，恐怕需要再寻求新的突破口了。
参考文献
[1] 人福医药集团股份公司。人福医药集团股份公司关于全资子公司出售资产的公告 (公告编号：2026-044)[EB/OL]. 上海证券交易所，2026-06-04.
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[3] 艾媒咨询. 2025 年中国情趣用品市场消费调查数据 [R/OL]. 艾媒网，2025.
[4] Institute for Family Studies. The Sex Recession: The Share of Americans Having Regular Sex Keeps Dropping [R/OL]. 美国家庭研究研究所，2025-08.
[5] 临床妇科专业科普团队。传统安全套润滑剂成分与女性妇科健康关系的临床分析 [EB/OL]. 今日头条，2024-03-12.
[6] 中国新闻周刊，《中国最大安全套品牌，要被卖了》，2026-6-25.
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图片来源：小红书
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