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巴西中央银行货币政策委员会（Copom）于6月17日决定将该国基准利率Selic下调0.25个百分点，从14.50%降至14.25%。这是该委员会2026年期间举行的第四次货币政策会议，也是今年以来的连续第三次降息。

货币政策委员会于今年3月启动了温和的降息周期，此前在2025年下半年一直将基准利率维持在15%的水平。此次决定符合市场预期，因为大多数市场参与者此前预计货币政策委员会将把基准利率下调0.25个百分点。

在4月份举行的上一次会议上，货币政策委员会曾一致决定将利率下调0.25个百分点。这也是连续第二次温和降息。委员会当时给出的小幅降息理由包括：中东地区地缘政治冲突发展前景存在不确定性，以及通胀预期可能在更长时间内维持高位。

不过，即使此次降息后，巴西仍将保持全球最高的实际利率水平。根据Lev Intelligence与MoneYou两家机构联合开展的一项研究，在巴西央行本次降息0.25个百分点的情景下，巴西未来12个月的事前实际利率（juros reais ex ante）将达到9.67%，高于排名第二的俄罗斯（9.31%），位居全球第一。

该研究采用未来12个月预期利率扣除同期预期通胀率的方式计算实际利率。巴西的数据参考一年期银行间存款利率，其他国家则采用相应的市场利率工具及各国央行公布的通胀预期数据。

在全球实际利率排名中：

  • 巴西：9.67%

  • 俄罗斯：9.31%

  • 土耳其：5.57%

  • 墨西哥：5.10%

  • 南非：3.74%

被纳入统计的40个国家平均实际利率为1.65%。Lev Intelligence机构指出，尽管巴西已经开启温和的降息周期，但由于与俄罗斯之间仍保持较大差距，因此继续稳居全球实际利率榜首地位。

研究还表示，无论央行货币政策会议采取何种预设降息方案，排名顺序均不会发生变化。原因在于，许多经济体的通胀预期近期有所恶化，导致其实际利率下降，反而进一步维持了巴西在全球范围内的实际利率最高排名。

该机构还指出，伊朗与美国之间的冲突推高了未来12个月全球通胀预期，使各国央行在货币政策上采取更为谨慎的立场。不过，如果未来双方达成协议，全球通胀走势可能在未来几个月内发生变化。

从名义利率来看，在40个被调查国家中，巴西以14.25%的利率排名第四，仅次于：

  • 土耳其：37%

  • 阿根廷：29%

  • 俄罗斯：14.5%

该排名由 Lev Intelligence 和 MoneYou 两家机构的 首席经济学家杰森 · 维埃拉（ Jason Vieira ）根据国际货币基金组织（ IMF ）及各国中央银行的数据编制完成。

编译：Marcos

本文由《中巴商业资讯网》编译，文章版权归原作者及原出处所有 。内容为作者个人观点，并不代表《中巴商业资讯网》赞同其观点和对其真实性负责，《中巴商业资讯网》只提供参考并不构成任何投资及应用建议。《中巴商业资讯网》拥有对此声明的最终解释权。