今日A股延续极致结构性分化行情：沪指全天震荡收跌0.43%，创业板指则逆势大涨2.05%，两大核心指数走势近乎反向。板块层面分化同样剧烈：稀土板块单日暴涨6.73%领涨全场，非金属材料、金属新材料分别大涨5.96%、3.07%，半导体、机器人板块涨幅均超2%；另一边保险板块重挫6.19%，玻璃玻纤跌超4%，电力、煤炭、公用事业板块跌幅均在3%以上。整体来看科技主线依旧保持强势，持续跑赢大盘，多数传统板块表现疲软；医药板块今日小幅反弹，但行情持续性仍待后续验证。
今日大盘走势基本符合预期，此前我们已明确提示，小时级别存在技术调整需求，日内震荡收跌属于正常修复节奏。沪指日线再收放量十字星，已是连续第二个交易日收出十字星形态，市场多空分歧明显加大。短期上涨是否已显疲态？下周市场会否迎来正式变盘？科技主线能否延续强势，本周累计大涨18.07%、突破前期高点的CPO板块又将何去何从？结合最新落地的重磅政策信号，我们逐一展开分析。
七部门联合印发行动方案，六大赛道迎政策利好
政策面传来重磅信号：工信部等七部门联合印发促进平台经济大中小企业协同发展的行动方案，作为“十五五”开局之年国家层面推动平台经济高质量发展的核心举措，释放出明确的产业支持信号，将直接利好六大投资方向。
一是人工智能与大模型赛道。方案明确引导平台企业加速布局通用大模型、行业垂类模型与智能体技术创新，加快培育AI领域创业主体，大模型技术、智能体应用、AI开发工具等全产业链均将直接受益。
二是算力基础设施领域。方案提出深入推进算力基础设施高质量发展与算力互联互通计划，推动算力资源开放并网、池化管理，着力提升普惠算力服务能力，算力中心、云计算、IDC等核心环节迎来明确发展机遇。
三是前沿科技与未来产业。方案支持平台企业联动中小企业，聚焦智能网联汽车、高端装备、低空经济、商业航天与卫星、具身智能、生物制造等新兴赛道，推动新技术、新产品、新场景规模化应用示范，相关产业获得政策加持。
四是直播电商与即时零售。方案支持平台企业发展直播电商、即时零售等新业态，带动中小企业开辟高成长消费赛道，同时强调净化行业生态、打击假冒伪劣，合规经营的头部电商平台与内容电商企业将长期受益。
五是工业互联网与数字化转型。方案鼓励龙头平台建设高水平工业互联网体系，深化中小企业数字化赋能专项行动，精准助力中小企业转型升级，工业互联网平台与数字化服务商迎来增长空间。
六是专精特新中小企业。方案提出健全优质企业梯度培育体系，强化专精特新“小巨人”与制造业单项冠军发展实力，引导平台资本投向早期硬科技项目，将对专精特新板块形成长期政策支撑。
技术面趋势完好，震荡上行节奏未改
回到盘面技术面，尽管沪指今日放量收跌，但日线级别收盘仍站稳进攻线之上，短期上升趋势并未破坏，市场上涨基础依然牢固。本次调整主要由小时级别修正需求触发，日内震荡属于正常技术修复，同时也消化了日线KDJ指标J值过高的问题，为后续上行留出了技术空间。值得注意的是，沪指呈现放量滞涨特征，但深成指、创业板指均为放量上涨，在结构性行情主导的当下，不能单以沪指表现判断全市场强弱。
自6月8日沪指创出阶段新低以来，我们始终明确判断此处为阶段回调底部，后续将进入震荡回升通道，近期市场走势完全印证这一判断。当前外部无重大利空扰动，按照现有运行节奏，下周市场大概率延续震荡上行格局。今日的放量十字星并非见顶信号，更偏向上涨途中的中继整理，短中期指数回升至前期高点附近具备较高确定性。
从周线维度看，上周指数回踩周线中期趋势线后探底回升，完成企稳确认；只要站稳中期趋势线之上，大级别上升节奏就不会改变。本周周K线重新回到周线进攻线上方，进攻线再度拐头向上，波段上涨的技术条件已经具备。同时本轮回调也修复了周线短中期趋势线的偏离率，技术结构更加健康，有利于后续行情持续展开。
极致分化下需警惕风格拐点
当前市场极致分化的特征仍在强化，以CPO为代表的热门科技赛道持续虹吸场内资金，多数传统板块陷入持续调整。持仓科技主线的投资者感受到局部牛市氛围，而坚守低位传统板块的投资者体验较差。随着分化持续，市场情绪已出现明显变化：不少坚守低位蓝筹的投资者开始动摇，近期已有资金逐步切换至科技板块。
这种资金迁移的背后，本质是极致风格对投资者信心的倒逼，但历史反复证明，没有只涨不跌的板块。当前科技主线再度加速上行，反而需要警惕阶段性回调风险。下周需重点跟踪热门板块5日线支撑，一旦有效跌破需及时做好仓位调整。随着中报业绩预告窗口临近，业绩验证将成为板块分化的核心标尺，也很可能成为本轮风格运行的重要阶段拐点。
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