当下A股大盘始终在4100点关口反复震荡，单看指数表现，不少投资者都会笃定当下妥妥是牛市行情。要知道，4100点在近十年的市场走势里，绝对算得上是数一数二的高位区间，亮眼的指数点位，很容易让人对市场行情产生乐观的判断。
但如果我们拨开指数的“伪装”，看清市场真实底色，就会发现行情远比想象中残酷，撕裂感达到了前所未有的程度。很多人被大盘指数迷惑，却忽略了市场两极分化的极致现状，全靠科技、银行两大权重板块强力托底，才撑起了体面的大盘指数。
一旦剥离这两大强势板块，多数个股的走势堪称惨烈。近一个月以来，海量中小盘个股走出持续跳水行情，走势一路下行，几乎没有像样的反弹机会，连短暂的企稳修复都十分稀缺。不少个股持续探底，甚至纷纷创下近五年股价新低。
这波行情的特殊性就在于此，指数红红火火、稳居高位，绝大多数个股却持续阴跌走弱。这种冰火两重天的极致分化，让不少场外投资者倍感意外，也让场内股民真切感受到：表面的牛市氛围，终究只是少数板块的盛宴，多数个股早已陷入弱势调整的泥潭。
不过，可以给股民“喝鸡汤”的是，一些优质低估的股还可以假以时日，以时间换空间，然后“东山再起”。但是，对于一些风险警示类个股来说，其困境恐怕并不好改变。比如，盘面上，*ST威领继续以一字跌停板的价格呈现在股民的面前，这已经是它连续9个跌停板了，除去第一个跌停板，其他都是一字跌停，以至于在不少里边的股民想走都不能走。对此，有股民表示道：“亏得头昏脑涨了”！其实，现阶段的市场，不止像它这样的连续跌停股亏得让人头昏脑涨，其他个股即使是蓝筹股照样让人亏得头昏脑涨！
当下中美科技股的市场走势，堪称冰火两重天，泡沫差距更是悬殊得惊人！看似纳斯达克存在一定溢价，但整体估值仅40倍左右，并不算离谱。引领全球科技发展的美股“科技七子”，掌握着前沿核心技术、代表未来产业方向，平均估值也才30多倍，性价比十足。
美股科技股走势格外克制，行情基本靠实打实的业绩支撑。对比去年七月高点，整体仅小幅上涨10%左右。英伟达、谷歌、亚马逊凭借稳步增长的业绩稳稳稳住股价；反观微软因业绩不及预期，从高点回撤超30%，涨跌完全依托基本面，市场十分理性。
再看A股科技股，走势完全脱离业绩逻辑，炒作氛围拉满。在去年已然存在泡沫的基础上，不少标的股价直接翻倍。
两者泡沫的容错率更是天差地别。纳斯达克的溢价完全可以靠业绩消化，只需数年时间静待企业盈利增长，估值回落至20多倍，泡沫便能平稳出清。但A股科技股的超高估值，根本没有业绩支撑，毫无消化空间，最终只剩泡沫破裂一条路。
一旦泡沫破灭，对标纳斯达克40倍的合理估值，多数A股科技股股价将大幅缩水。当前AI板块的热度，全靠老牌权重股输血支撑，一旦这些个股调整到位、无利可炒，这场纯粹的资金炒作游戏终将崩塌，行情大概率迎来自由落体式下跌，风险隐患细思极恐。
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