炸了！陆家嘴论坛"一揽子"政策落地，节后这三类股最先受益！|a股|三类股|科创板|资本市场|金融|陆家嘴

刚刚过去的陆家嘴论坛，信息量太大了。

朋友圈直接刷屏，圈内朋友都在转发同一个判断：这可能是近年来政策力度最大、指向最明确的一次金融监管层集体发声。

6月17日，2026陆家嘴论坛在上海开幕。中国人民银行行长潘功胜、证监会主席吴清、金融监管总局局长丁向群、国家外汇管理局局长朱鹤新先后发言，密集官宣了一揽子增量政策和创新举措。

与此同时，央行等六部门与上海市政府联合发布《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》。规格之高、内容之实，懂行的都知道这意味着什么。

很多人可能还没反应过来，以为又是什么务虚的表态。但把潘功胜的"六箭齐发"和吴清的硬科技改革放在一起看，只有一个感觉：这次来真的了。

今天这篇文章，我就把这轮政策利好掰开揉碎，告诉大家——节后哪三类股最先受益。

潘功胜"六箭齐发"，央行的工具箱全打开了

先说央行这边。潘功胜在论坛上宣布了六项政策措施：

第一，完善短端利率调控机制。 央行收窄了短端利率走廊至±25个基点，并丰富了隔夜逆回购品种。这意味着央行对市场流动性的调控精度进一步提升，为后续货币政策操作提供了更精细化的工具储备。

第二，创设境外央行回购工具（FIMA RMB Repo）。 境外央行可以用手里的人民币债券作抵押，从央行获得人民币流动性支持。这相当于给境外央行持有人民币资产上了一份"流动性保险"，直接提升了人民币资产的国际吸引力。人民币国际化从"贸易结算驱动"向"储备资产驱动"升级的关键一步。

第三，在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点。 授权工行、农行、中行、建行、交行、中信六家银行，利用中国外汇交易中心平台开展试点。这是人民币定价权回流的关键一步——过去离岸人民币汇率主要由香港、新加坡等境外市场决定，现在上海开始掌握主动定价权。

第四，研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具。 当债券等市场出现系统性压力、正常流动性渠道受阻时，通过互换方式向非银机构提供紧急流动性。这是给券商、基金等非银机构加了一道"安全垫"，防止极端行情下的流动性枯竭。

第五，联合发布《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》。 六部委联合发文，规格罕见。方案明确"物理集聚、主体限定、账户隔离"三大原则，支持上海构建与国际金融中心相匹配的离岸金融体系。

第六，银行间市场数据报告库正式挂牌。 完善金融市场基础设施，提升数据透明度和市场效率。看似是"幕后工作"，实则是金融市场制度成熟的重要标志。

这六箭齐发，覆盖了货币政策、跨境资本、离岸金融、市场稳定等多个维度。力度、密度、精度，都是近年罕见。

潘功胜在演讲中还透露了一个关键数据：2025年社会融资规模增量中，贷款占比降至45%，债券和股票融资合计占比47%，首次超过贷款。中国金融结构正在从银行主导加速转向直接融资与间接融资并重的新格局。这个数据背后，是整个融资体系正在经历的深刻变革。

吴清两招落子，硬科技迎来"政策甘霖"

再说证监会这边。吴清的发言，有两个核心看点。

看点一：科创板第五套标准扩容至AI。 "扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。"

第五套标准，是科创板对未盈利科技企业包容性最强的一套上市标准——"市值+研发"，不问盈利。此前主要适用于生物医药领域，后续逐步向商业航天、低空经济延伸。这次正式扩容到AI，意味着什么？一批高研发投入、商业化尚处早期、但技术壁垒突出的AI企业，境内上市通道被正式打通了。

华泰证券的分析很到位：2025年，A股和港股合计新上市公司超200家，其中涉及AI业务的有约51家，占比从2024年的12%升至24%。但这批AI企业约有75%选择借道港股18C章节上市，核心原因就是境内传统盈利门槛太高。第五套标准扩容后，这部分优质AI资产有望回流A股。

"AI六小虎"中的智谱已在6月17日将科创板IPO辅导状态变更为"辅导验收"，拟募资不超过150亿元；MiniMax也公告已签订辅导协议。两家公司若在科创板会师，境内投资者将首次拥有直接定价大模型核心资产的机会。

看点二：支持更多"硬科技"企业在科创板上市。 "落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域'硬科技'企业在科创板上市。"

"1+6"改革运行一年后，科创成长层34家在层公司交出了一份答卷：2025年合计营收497亿元，同比增长18%；研发强度中位数高达51.3%；2026年一季度营收同比增35%，净亏损同比收窄52%。

寒武纪、百济神州等6家企业已实现上市后首次盈利并"摘U出层"。科创板开板以来累计支持62家未盈利硬科技企业上市，其中28家已盈利出层。这个数据说明，未盈利上市并不等于风险失控，关键在于能否形成"研发投入→产品兑现→市场化约束"的良性循环。

与此同时，吴清还明确提到"有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度"。创业板的服务半径进一步扩大，即时零售、谷子经济、AI+消费、银发经济等新型消费业态，以及现代物流、数字服务等现代服务业，都将受益于更顺畅的融资支持。

六部委离岸金融方案，一个被低估的长期利好

离岸金融行动方案，可能是这轮政策中被普通投资者低估的一块。

方案由央行、发改委、金融监管总局、证监会、外汇局、上海市政府六部门联合印发。目标是"稳妥有序在浦东新区开展离岸金融试点，条件成熟后适时全面探索发展离岸金融业务"。

方案明确"物理集聚、主体限定、账户隔离"三大原则，实际上是在离岸和在岸之间筑了一道"防火墙" ——既最大程度吸引全球资本，又守住国内金融体系稳定底线。从制度设计上，这套方案比2018年海南自贸港的离岸金融试点更系统、更成熟。

首批重点发展的六类业务包括：离岸贸易金融服务、自贸离岸债、离岸再保险、财资中心资金运营、离岸人民币外汇交易、非居民个人金融服务。

自贸离岸债已有先例——截至目前已发行10只，规模约37亿元。交通银行香港分行落地了全球首单引入FTU投资者的自贸离岸债。这次方案进一步明确：设置FTU投资自贸离岸债专项额度，推动市场扩容增量。从37亿到千亿，中间的差距就是机会。

丁向群也表示，金融监管总局将"加快完善离岸金融监管制度，积极推进养老金融、科技金融等领域试点，联合出台加快上海国际再保险中心建设若干举措"。

对资本市场来说，离岸金融的意义不在于短期炒作，而在于打开了一个制度型开放的长期通道——吸引全球资本配置中国资产，提升人民币资产的国际定价权。据浦东新区商务委数据，2025年浦东离岸贸易规模首次突破千亿美元，占上海全市的95%以上，"十四五"期间年均增速约20%。这么大的体量，对金融配套服务的需求是刚性的。