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· 本文来源：刘胜军大局观（刘胜军微财经出品）
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文/刘胜军
【马老师回归，是治愈阿里大企业病的唯一解，这样阿里巴巴才有可能活到102岁】
AI革命的熊熊烈火烤红了整个天空。阿里巴巴的股价却一跌再跌。目前，阿里巴巴市盈率仅15倍，这家2025年营收1.02万亿、净利润1021亿的企业市值仅1.9万亿港币，从去年10月以来跌幅高达47%。没有比较就没有伤害：2025年营收只有7.24亿、净亏损47亿的大模型公司智谱，市值却突破1.1万亿港币。
智谱小弟，你让阿里大哥情何以堪？
这实在太不应该了：阿里是最早明确all in AI的科技巨头；阿里巴巴宣誓3年投入3800亿发展AI；阿里是中国全栈AI的最典型代表，而巴菲特唯一押注的人工智能企业就是“全栈AI”典范谷歌（）。
问题出在哪里？即时零售烧钱显然不是根源。别忘了，资本市场看的是未来。阿里财务再不好，也比从未盈利的智谱靠谱多了。
问题究竟出在哪里？我们只要简单梳理一下阿里近期的新闻就不难发现症结所在：
——今年3月，阿里千问大模型技术负责人林俊旸突然宣布离职——林是阿里开源模型的核心推手，也是阿里最年轻的P10之一，一手将千问做到全球下载量超 10 亿次、衍生模型超 20 万款，成为全球开源模型的新王。对此，行业一片哗然。
——随即，阿里宣布成立Token Hub（ATH）事业群，大模型业务脱离阿里云单独成独立事业群，集团一把手直管 AI 核心资产。
——4月，阿里又宣布新设“集团技术委员会”作为AI 最高统筹机构，集团CEO亲自担任组长。
——6月，通义大模型事业部 + 未来生活实验室合并为Token Foundry 事业部，吴泳铭亲自直管；一度接替林俊旸的周靖人被调任集团首席科学家，牵头成立AI 未来研究院。随即，市场传出周靖人辞职，两天后被辟谣。6月21日阿里巴巴发布 2026 财务年度报告，阿里巴巴现任合伙人席位出现了变化，邵晓锋退出，徐宏、周靖人加入。
不过，最值得关注的还是“置身钉内”风波：
——6月初阿里内网一篇长达7.5万字的文章《置身钉内》引发全网讨论。作者为钉钉“ONE”项目（钉钉8.0推出的旗舰AI工作首页）的核心产品经理滕雅辛。文章详述了钉钉团队一味向上迎合、恶性内卷蔓延、决策被领导个人意志左右、无意义加班等乱象。随后，已于5月份从阿里辞职的钉钉副总裁、AI表格负责人马锐拉发布《置身钉外》呼应，直言“我心疼那些在钉钉认真想过、认真做过、认真挣扎过的同学。”
——6月10日，阿里巴巴合伙人委员会在公司内网发布帖文《有情有义有成长，才是阿里文化》回应《置身钉内》，措辞相当严厉：“无论什么情况下，无论任务多么紧迫，都不应该出现帖子中所提到的钉钉团队这种管理方式。这种方式从来都不是阿里文化倡导的方向，不是阿里文化该有的样子。创新依靠的从来不是高压和机械执行，AI时代更是如此。“相互尊重，视人为人，有情有义”是阿里的文化底色，无论时代如何改变、技术如何发展，底色都一定不能改变。”
——6月11日，成为众矢之的的70后陈航卸任钉钉CEO，由90后陈宇森接棒。
行文至此，阿里的问题其实已经是“秃子头上的虱子”：大企业病。这一点不仅是外部的观察，阿里合伙人委员会那句“这不是阿里文化该有的样子”、以及快刀斩陈航的做法，也在事实上清晰确认了“大企业病”的客观事实。
关于大企业病，要认识到几点：
第一，出现“大企业病”其实很正常，不是什么难言之隐。这是组织发展的规律，任何企业都难以逃脱。腾讯、阿里被称为互联网企业中的“老登”，不是讽刺，而是现实。随着企业规模的扩大，组织层级更趋复杂、规章制度更趋完善，形式主义、官僚主义几乎是不可避免的。“大企业病”可以看成“超级企业”的必然成本。超级企业的优势是资源雄厚，劣势则为大企业病。
第二，“大企业病”通常并不致命，甚至大企业依然具有优势，照样“大鱼吃小鱼”。但如今的阿里很危险。为什么？因为当下在经历人工智能大爆发，技术和商业变革快速迭代，此时颠覆性创新层出不穷，“大鱼吃小鱼”被“快鱼吃慢鱼”替代。什么样的企业是快鱼？创业时间越短、规模越小的公司，组织的官僚程度越低，其创新反应速度就越快。Anthropic和智谱就是快鱼，阿里和腾讯则是慢鱼。
阿里如何才能治好“大企业病”？这是一项世界级的挑战。我们不妨先看看几个成功的案例：
——科技巨头IBM一度深受“大企业病”折磨，被讽刺为规模仅次于美国联邦政府的组织，连年亏损。1993年，从麦肯锡起家的郭士纳空降成为IBM董事长兼CEO。受命于危难，郭士纳开启狂风暴雨的改革。当时的IBM内部会议流程极其繁琐，高管们不比业务，而是比谁做的PPT更精美。郭士纳在高层会议上，直接走过去关掉了投影仪，对正在汇报的主机部门负责人说："直接说你的业务吧。" 从此，PPT成了IBM内部的禁词，所有高管汇报必须脱稿。郭士纳还取消了IBM延续多年的"深色西装、白衬衫"着装规范，上任第一天就故意穿了一件蓝色衬衫，以此告诉员工：不要墨守陈规，你的衣服是穿给客户看的，而不是给老板看的。郭士纳半年内果断裁人4.5万，彻底摧毁旧有生产模式，削减成本，重振大型机业务，拓展服务业范围，并带领IBM重新向PC市场发动攻击。1994年底，IBM获得了自90年代以来的第一次盈利30亿美元。1996年11月15日，IBM股票升到145美元，达到了9年来的最高点。成功激活IBM后，郭士纳的《谁说大象不能跳舞？》成了管理领域经典。郭士纳的改革可以归结为两点：沉疴需猛药，外来的和尚好念经。
——乔布斯回归。1997年乔布斯回归苹果时，公司面临严重的财务危机和内部混乱。面对庞杂混乱的产品线，乔布斯砍掉了70%的冗余产品。他以极简主义思维在白板上画出一个著名的“2x2”矩阵（消费者/专业人士 × 台式机/笔记本），确立了苹果只做四个伟大产品的核心战略，为日后iMac、iPod、iPhone的诞生铺平了道路。乔布斯上任不到一年，便解雇了所有业务部门的总经理，打破了传统的事业部制，将公司重组为统一的功能型组织，将硬件、软件、营销等部门合并，所有部门共享一个财务报表，并直接向其汇报。为避免各部门打架，乔布斯取消了单一产品的绩效考核，而是基于公司整体的绩效与创新成果，让技术团队能够摆脱束缚、专注于打造最佳产品。在企业文化方面，他鼓励在高层会议中进行公开辩论，让懂技术的专家在各自领域掌握决策权，而不是让不懂业务的纯管理人员发号施令。同时，他以近乎苛刻的标准和对完美的极致追求，在内部形成了一种被称为“现实扭曲力场”的强大精神驱动力，逼迫团队打破常规，完成看似不可能的任务。通过这些改革，乔布斯将苹果从一家臃肿、濒临破产的传统企业，重塑为一家高度聚焦、由专家驱动、以创新为绝对导向的科技巨头。
——2008年，受金融危机影响及盲目扩张导致过度标准化，星巴克陷入严重危机，同店销售额大幅下滑，品牌失去了原本的“咖啡馆灵魂”。创始人舒尔茨重新担任CEO后，关闭了美国7100家门店进行为期三天的重新培训，甚至为此承受了数千万美元的营收损失。他砍掉了早餐三明治等掩盖咖啡香气的业务，重新聚焦于核心的咖啡体验。同时，他大力推动数字化转型，推出移动支付和星享卡，并重新确立了星巴克作为“第三空间”的情感连接。星巴克不仅成功扭亏为盈，还迎来了长达十年的黄金增长期，彻底完成了从传统餐饮到科技驱动型零售的转型。
在一个组织为“大企业病”所困时，创始人回归是首屈一指的选择（IBM选择郭士纳是因为创始人沃森早已去世），因为创始人具备职业经理人难以替代的超级能量和对企业的真爱，所以他们能够放开手脚闹革命：1）敢于做减法：不被沉没成本绑架，敢于砍掉偏离核心价值的业务。2）重塑企业文化：创始人本身即为价值观的化身，他们能通过个人威望迅速激发组织活力。3）着眼长期战略：不受短期财报和股东压力的过度束缚，敢于为长远的转型承受阵痛；4）敏锐的直觉与产品力：创始人通常对市场和用户有着近乎本能的洞察力，能带领企业找回“初心”。
面对阿里巴巴当下“创新者的窘境”，马云全面回归无疑是当下最好的选择：
1、马云是阿里巴巴的绝对灵魂，马云对阿里巴巴文化和创新活力的超级影响，远超马化腾之于腾讯。阿里巴巴的“六脉神剑”，即源于马云对金庸武侠的痴迷。
2、创始人的价值通常是不可替代的。你能想象失去马斯克的SPACEX吗？（）
3、马云还年轻，今年62岁。与82岁的任正非相比，马云再干20年完全不是问题（）。
4、归隐并非马云本意。虽然马云在2019年卸任董事长，成为云游世界的高人，但创始人与企业的感情犹如父子，如果孩子遇到问题，怎么可能舍得不管呢？
5、就阿里巴巴目前的大企业病而言，邀请外部高人显然不可能，因为阿里本身的文化极强，外来空降兵势必水土不服。因此，马云回归已经成为唯一的解。
6、2020年的外滩演讲风波早已随风远去。马云2025年受邀出席最高层民企座谈会，本身就是一个标志性信号（）。
7、马云曾誓言让阿里巴巴成为一家能活102岁的企业。显然，阿里目前的状态必须改变，必须避免“未老先衰”，重新修复组织活力。
8、马云如今依然宝刀不老，具备超级影响力，他的一举一动都会引发关注，其能量场绝非蹲在地上吃早饭的“雷布斯”可比。6月22日，马云带领阿里管理层在杭州下田插秧，引发刷屏。
当然，马云必须回归，还有两个更重要的理由：
9、人工智能革命是中美国运之战，中美都在all in AI。在这样的历史关口，马云不应该成为旁观者（）。
10、在中国的科技企业中，马云是最具颠覆性思维的人物，这一点恰恰是最宝贵、最稀缺的资源。中国要赢得人工智能大战，希望不在智谱，而在阿里（）。
时间很紧迫。最近谷歌DeepMind CEO、诺奖得主德米斯·哈萨比斯预警：
——人类正站在奇点的山脚下。AGI大概在2030年前后到来，前后误差不超过一两年。
马老师，请全面回归，莫要再犹豫，阿里需要你，AI需要你，中国需要你！千问赋诗一首：
风清扬剑破长空，再挂工牌气若虹。
三千八百亿金掷，十万千问算力通。
莫道大象行步缓，且看插秧泥土中。
人间烟火星辰海，重振雄风待马翁。
刘胜军
坚持讲真话的经济学家
“企业家精神是第一生产力”首倡者
政治经济学+大历史观
2014 年参加总理经济座谈会
佛山市专家咨询委员会第一届专家委员
致公党上海市经济委员会委员
长江国际商会首席专家
山东省人力资源发展促进会首席专家
著有《下一个十年》
人大·中欧·华东师大
山东·菏泽·定陶人
【《史记·叔孙通传》：“汉王（刘邦）已并天下，诸侯共尊为皇帝于定陶”；《史记·范蠡传》：范蠡喟然叹曰：“居家则致千金，居官则至卿相，此布衣之极也。久受尊名，不祥。”乃归相印，尽散其财，以分与知友乡党，而怀其重宝，间行以去，止于陶，以为此天下之中，交易有无之路通，为生可以致富矣。于是自谓陶朱公。】
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