你有没有想过，你买的那只“新能源龙头股”，背后的老板全家可能早就不是中国人了？
这不是段子。就在云南，曾经连续两年霸榜首富的李晓明家族，干了一件让无数股民心寒的事：一家人六口，五个是美国国籍，剩下一个也拿着美国绿卡。
钱在中国赚，人在美国享福，年赚4个亿，账上趴着130亿现金。一套“裸商”打法，玩得明明白白。
李晓明这个人，早年是个有技术底子的。1958年生，1982年加入昆明塑料研究所，从技术员一路干到副所长。1989年，他拿到公派留学机会，去了美国马萨诸塞大学读高分子材料。
那个年代能公派出去的，都是国家出钱培养的尖子生。
但李晓明的选择不太一样：1992年毕业后他没回来，直接留在美国一家公司干了三年技术部经理。这期间，他顺带把美国国籍也办了。后来他拉上弟弟李晓华，以外商身份回了国。
兄弟俩在老家玉溪跟当地国企合资，搞了个红塔塑胶，做烟草包装薄膜。那年代烟草行业利润高得吓人，配套的生意自然好做。兄弟俩没几年就攒下了第一桶金。
但这只是开胃菜。真正让李家财富坐上火箭的，是新能源那波风口。2018年，恩捷股份通过定增募集了差不多50个亿，把上海恩捷收了进来，主业从烟盒包装切换到了锂电池隔膜。
这一步踩得准，随后几年新能源车爆发，锂电池需求井喷，隔膜作为电池核心材料跟着水涨船高。
恩捷的订单排到次年，净利润从2019年的8.5亿跳到2021年的27亿，市值最高冲到3000亿以上。股价最高冲上319元。2021年，李家以725亿的身家坐上云南首富的位置。风光无限。
毫不夸张地说，没有国内完整的新能源产业链、没有庞大的消费市场、没有政策端的扶持，李氏家族不可能走到这一步。
但很少有人注意到，就在公司上市前后，这一家子人已经悄悄办好了另一件事。
根据恩捷股份自己披露的公告，公司实控人李晓明家族六口人，李晓明本人、他老婆、女儿、弟弟李晓华、弟媳、侄子。这六个人里，除了李晓华还是中国国籍，剩下五个全是美国公民。
李晓华虽然没换护照，但手里也攥着美国绿卡，长期在海外生活。等于说，整个李家的核心决策层，骨子里已经全是美国人了。
公司对此的解释是：李晓明的美国国籍是在创业初期取得的，不是上市套现之后才办的。他1996年回国之前就已经是美籍了。
这个说法确实站得住脚。但问题是，国籍什么时候拿的是一回事，全家六口五本护照、生活重心全在海外，赚的钱却几乎全部来自国内市场，这又是另一回事。
这事公司从来没主动说过。要不是上市公司硬性规定必须披露实际控制人信息，很多股民到现在还被蒙在鼓里。
大家买股票的时候，以为自己在支持一家中国本土的新能源企业，结果背后的老板全家都在大洋彼岸晒着加州的太阳。
国籍这事虽然膈应人，但更让股民扎心的，是钱的事。从2020年开始，趁着股价还在高位，李家开始了系统性的减持套现。
2020年8月第一轮减持，套了大概9.2亿。2021年5月第二轮，又套了4.4亿。2022年6月第三轮，光这一轮最少就拿了24.3亿。三轮加起来，套现接近40个亿。
这些钱去了哪里？没人说得清楚。但全家都是美国国籍，钱大概率是往海外转移了。
除了减持，家族成员还把手里的股票大把往外质押。到2024年11月，李家质押的股份已经占公司总股本的22.88%。减持加质押，恩捷股份在有些人眼里快成“提款机”了。
2024年7月，因为信息披露不准确、超比例违规减持，云南证监局给李晓明家族发了警示函，要求他们购回违规减持的股份，把收益上缴公司。
恩捷股份的经营也开始走下坡路。2023年之后，锂电行业价格战打得头破血流，利润大幅下滑。
以前一年赚三四十亿，2025年全年营收136.33亿元，归母净利润只有1.43亿元。2025年Q4单季虽然盈利2.29亿元，但相比巅峰期差得远。
股价从300多块一路跌到2026年3月的66元左右，市值从3000亿缩水到600多亿。李晓明家族财富较高点蒸发近900亿。
但奇怪的是，公司账上的现金依然多得吓人——到2025年年报发布，账上货币资金及交易性金融资产合计超过130亿。
一边是利润暴跌，一边是账上躺着天量现金。既不分红，也不加大投资，就这么干放着。
2022年11月21日，恩捷股份扔出一颗重磅炸弹——董事长李晓明和副董事长李晓华被公安机关指定居所监视居住。公告没有披露具体事由，只说了“涉及事项与上市公司无关”。
消息一出，股价直接跌停。市场把这件事跟原宜春市政府党组成员袁和庚被查的消息接上了，2018年恩捷收购江西通瑞，标的正是宜春当地的企业，而袁和庚在宜春分管工业多年。
这笔收购到底有没有涉及利益输送，至今没有结论。人被困在国内接受调查的那几个月，恰是公司市值崩塌最猛的时候。2023年初，兄弟二人先后解除监视居住，但公开活动明显收缩。
工厂和公司留在国内，因为这里赚钱容易、政策好、人工便宜。但赚到的钱，通过减持套现一点点抽走，人早就在美国安好家了。
这套打法，网上有人起了个名字叫“裸商”。人在国外，资产往国外转移，国内就留个空壳公司继续捞钱。哪天出事了，公司一扔，人早跑了，谁也追不着。
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