｜2026年6月24日 星期三｜

NO.1中信建投：证券板块当前处于“业绩高增、估值低位、产业趋势加速”三者共振的窗口期

中信建投研报称，证券板块当前处于“业绩高增、估值低位、产业趋势加速”三者共振的窗口期。业绩端，中报高增+投行项目兑现构成连续验证；产业端，大财富业务格局集中、科创投行赋能、国际业务加速扩张三大趋势夯实中长期中枢；估值端，PB历史较低分位蕴含安全边际。在科技板块交易拥挤度攀升、资金高切低轮动的背景下，证券板块的风险收益比仍具吸引力。

NO.2中信建投：业绩修复有望带动保险板块股价回暖 建议把握配置机会

中信建投研报称，业绩修复有望带动保险板块股价回暖，居民存款搬家打开长期增长空间。存款搬家与“反内卷”政策有望驱动负债端保持较快增长，沪深300二季度涨超13%明显提振资产端收益；头部险企估值处历史低分位；“报行合一”强化价值率、分红险扩容与健康险政策催化，产业趋势加速打开中长期成长空间。建议沿高景气弹性与低估值修复双主线择优布局。

NO.3中信证券：目前快递龙头估值极具吸引力 建议择机布局

中信证券研报称，重视2026年第二季度电商快递利润高增催化，季度利润增速有望进一步提升。期待“以更大力度提振消费”等政策端赋能，叠加商流挖掘增量更积极，下半年快递量增或提速，预计全年件量增速维持8%。涨价之外重视降本能力的分化，“反内卷”不改快递公司之间竞争力分化，价差收窄或推动更具竞争力快递龙头获取规模效应。同时AI应用带来件量及降本能力的分化，竞争优势有望不断扩大。外部政策环境或存不确定性背景下，优秀的快递龙头坚持夯实自身网络竞争力打造α的重要性边际提升。目前快递龙头估值极具吸引力，建议择机布局。

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