截至2026年6月24日 13:53，工业有色ETF易方达(159032)盘中换手8.71%，成交1994.49万元。

华泰证券指出，近期市场对27-28年海外电解铝扩产的担忧持续升温，焦点集中于印尼、印度、安哥拉、沙特等地在建产能。但综合国内产能天花板约束、海外项目电力配套不确定性及供需平衡测算。

华泰证券认为，当前市场对于铝价远期供需格局的定价过于悲观，海外远期供需仍能维持紧平衡，若全球电力紧张加剧以及AI相关新型需求放量，或进一步拉动铝供需格局走向较大幅度短缺。而成本端来看，未来高成本冶炼厂完全成本中枢或持续上行，27-28年海外现货铝价(包含现货升水)底部支撑仍在约3000美元/吨以上，对应国内约22000元/吨以上，根据测算，当前权益市场对铝板块计价已明显低于上述价格支撑，估值或处于低估状态。

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