千万别看不起AI时代的“老登股”们。
很多人对联想的印象，还停留在“组装电脑的”。
但今年5月以来，联想股价一度涨超30%，市值突破3000亿港元，年内累计涨幅接近160%，相比去年同期翻了3倍。
01
联想，纯正的AI股？
联想最新的财报，让大家发现，老伙计原来是纯正的AI股。
去年全年营收831亿美元，首次突破800亿美元大关；调整后净利润20亿美元，同比增长42%。
最关键的是， 联想超过三分之一的收入，已经和AI直接挂钩了。
你们的电脑用AI，是不是就得买联想？毕竟每三台Windows AI PC里，就有一台是联想的。
2026年第一季度，联想AI PC出货量同比增长185%，占全部PC出货量的30%以上。
看吧，AI没有消灭PC，反而让PC重新变得值钱了。
杨元庆预计两年后联想集团营收将超过1000亿美元
另外，联想还卖AI服务器。联想的基础设施业务（ISG）全年营收192亿美元，同比增长32%，扭亏为盈，第四财季表现更猛，营收56亿美元创历史新高，经营利润2.02亿美元。
而且，财年末，联想AI服务器储备订单达到210亿美元，还进入了英伟达最新一代供应体系，忙得联想“做完你的做你的”。
要营收有营收，要利润有利润，要市场有市场，要知名度有知名度。你说这怎么不算是根正苗红的AI龙头股呢？
甚至有人开玩笑说：如果没有杨元庆，黄仁勋很难完成Token生产、消费的闭环。
但仔细想想，AI算出来得有人卖出去，服务器造出来得有人交付出去，联想恰恰就是最后一公里的搬运工。
特别2026年以来，联想的动作明显加密。
AI事业部扩编，多个从大厂出走的AI产品负责人出现在内部架构里；与头部大模型公司的合作，角色不再是硬件供应商，而是直接切入企业决策链条的方案集成商；行业覆盖从制造、金融延伸到医疗和政务。
而且62岁的联想现掌门人杨元庆，还干了件大事。
两个月前，上海交大130周年校庆，他抬手签下一张2亿元的个人捐赠支票。紧接着联想官宣，未来5年再投3亿元校企合作资金。个人掏2亿，公司再投3亿，合计5个亿，全部砸向AI人才培养。这下要人才，联想还储备了不少AI人才呢。
02
老牌硬件企业，集体靠AI回春？
卖电脑的戴尔也是一样，最新的财报单季 AI 服务器营收 161 亿美元，同比增长 757%。你没看错，涨了七倍多。
单季新增 AI 服务器订单 244 亿美元，是实际交付量的两倍还多，这意味着戴尔还欠着不少服务器呢。
AI上半场，大家都在炒芯片，英伟达发大财了。
到了下半场，GPU得装进服务器、放进数据中心才能真正用起来。
戴尔和联想，正好卡在了这个位置上。
黄仁勋之前讲的AI Factory，就是在把数据中心重新定义成智能生产设施。这里面，GPU只是最核心的零部件。
企业真正要部署AI能力，还需要服务器整机、HBM、存储系统、高速网络、液冷、电源管理、机房部署、企业IT架构适配，以及后续运维。这套系统越复杂，越考验交付能力。
戴尔和联想的机会，在于上述这些工作，只有他们会做。大模型要训练，企业要部署，数据中心要扩容，服务器要上架，电要通，散热要压住，售后还得有人接电话。
这不就是他们的老本行吗？
现在全球AI基础设施在疯狂花钱，仅美国五大云厂商2026年的资本支出就将超过6000亿美元，其中约75%投向AI基础设施。联想和戴尔手里握着的数百亿美元AI订单，就是最好的证明。
所以，戴尔和联想这对“老登股”，也闷声发了大财。
热门跟贴