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（来源：地产风哨）

最近几天，恒大物业连续大跌，特别是昨天的跌幅高达23%，股价直接回到了一年前。

资本的嗅觉是灵敏的，恒大物业股价下跌来自于并购案的告吹，恒大物业公告之前与某国企签订的排他收购谈判终止。然后恒大的清盘人和顾问正在寻找新的潜在买家，以接手中国恒大手中的恒大物业51.016%股份。

恒大物业此次并购案，发生于两个月之前，排他期限是一个月的时间，到了5月中旬宣称是排他期届满但是还在继续讨论，现在的措辞是谈判终止了。恒大物业被清盘人摆上货架公开出售，是在去年的上半年，距今已经有10个月的时间了。但是到现在为止，仍然没有找到确定的合适的买家来接盘，这其中的原因还是很值得寻味的，因为恒大物业这个资产真的不差。

恒大物业按服务面积来看，可以排到行业第三，2025年营收136.78亿元，同比还增长了7.2%，净利润10.09亿元，是一个非常优质的资产。最后不管什么买家拿下了都是好事，至少能保证恒大物业的稳定经营，这笔钱也可以拿去补清盘人的损失了。

兜兜转转到了今天，恒大物业都没找到合适的买家，已经成了许家印遗留下来的最烫手的资产了。原因嘛可能，或许是有两个：另一个可能的原因，恒大系的债务纠纷复杂，可能还有潜藏的风险没有解决，或者是处置难度较大成本较高。

一个是社会关注度太高，而且恒大的资产处置关系到恒大财富、供应商，甚至未交付购房者的利益。特别是一些国企并购，本身就是敏感话题，即使是公允价格拿下了也恐难让大家信服。