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今年5月底，中国大地财产保险普洱中心支公司被监管部门进行处罚，缘由是其编制虚假财务资料、承诺给投保人合同外其他利益、利用开展保险业务为他人牟取不正当利益等。随后，国家金融监管总局普洱监管分局对其开出46万元的罚单，与此同时还有8名相关的责任人员被给予警告并被处以合计14万元的罚款。
来源：国家金融监管总局官网信息截图
从年初到现在，已有多家大地财险的分支机构遭到监管的处罚，总计被罚超过百万元。要是将时间拉回2025年的话，大地财险在这一整年累计被罚的款项或已超过千万元。
而且截至2026年第一季度末，大地财险的综合成本率已经达到99.45%，极度接近盈亏临界线。年保费超过500亿的大地财险，现在好似正驶入一个需要兼顾保规模、控成本、守合规的复杂水域。接下来，如何在这其中找到平衡，就成了董事长雷建明得尽快解决的事。
保费528亿、净利12.58亿
大地财险的底子够不够厚？
大地财险是隶属于中再集团旗下唯一的财险直保公司，它在2003年的时候就已成立。到了2025年，大地财险原保费收入达到了528.01亿元，和上年同期相比较增长了4.0%，全年净利润为12.58亿元。
在原保费收入的规模方面，人保财险、平安财险、太保财险这三个巨头，加在一起占据了超过六成的市场份额。在这样的情形下，大地财险还可以稳固住500亿级别的保费规模，这本身就彰显出这家财险机构的渠道网络以及品牌认知度，在市场上面还是具备着一定竞争力的。
当下车险仍然是大地财险的关键支撑业务，其车险综合改革之后单均保费虽出现了下降的情况，但是到了2025年车险业务的保险服务收入仍有265.32亿元，其规模占比超过了50%。所以从刚性需求的角度来看，车险业务是大地财险的流量入口以及理赔服务能力的“练兵场”。和部分外资或者合资财险公司相比而言，大地财险在全国范围之内分支机构覆盖得比较广泛，县域市场渗透能力也很强，这类特点依然是该机构对比同行的重要优势所在。
除了车险这一核心业务之外，意外险、健康险、责任险、农险这类的险种，现如今也已经成为了大地财险的第二条增长的曲线。单独来看，它们的规模体量没有车险那么大，可是综合成本率相对而言还是可控的，更为关键的是这些险种符合政策导向。
雷建明在成为董事长之后，他也试图带领大地财险去优化业务结构，力图用这样的举措来降低企业对于车险这一单一业务的依赖程度。问题是，大地财险的保费规模确实可以依靠渠道以及政策红利来实现增长，可是也必须要将更多精力放在承保盈利能力、合规管理水平、用户口碑等方面，而这些问题关乎着大地财险能不能从“规模大”向“经营强”实现跃升。
99.45%成本线，
在盈亏边缘走钢丝？
财险公司最为核心的经营指标乃是综合成本率，其等于综合赔付率加上综合费用率。简要来说，综合成本率低于100%时，财险公司的承保就处于盈利状态，高于100%时则就会出现亏损了。
2026年第一季度末时，大地财险综合成本率达到99.45%，稍微不注意就可能面临“赔本赚吆喝”的状况。举例而言，公司收取100元保费，扣除赔付和相关费用后就仅剩余0.55元的承保利润空间，再考虑投资收益波动、准备金波动、税收等因素，公司净利润的安全边际实际很小。
承保利润被压到这一地步的原因，或许在于这两个方向的问题。
第一个问题是赔付端出险率出现明显上升，例如车险出险率呈上涨态势，以及自然灾害频繁发生、长尾责任险赔付增多等情况，均会致使赔付率被推高。
第二个问题是费用方面的支出一直处于较高水平，渠道费用、手续费以及营销费用等均呈上涨态势，此情形直接对承保利润造成了挤压。大地财险尽管保费规模能够进入前6名，但是在渠道谈判时的议价能力仍然比不上排名靠前的三大巨头。
承保利润变低后可能引发许多问题，例如下属部分分支机构可能因业绩压力，在费用报销、业务数据、费率执行等方面出现不正规操作，甚至进行冒险违规展业。大地财险去年收到超千万的罚单，今年刚过半又被罚超百万，某种程度上跟公司上下对盈利方面的焦虑有很大关系。
罚单密集落定：
合规问题不是个案而是系统信号？
梳理大地财产保险在近两年来的处罚记录情况，能够清晰地发现违规的类型存在着较为明显的系统性特征。
特征之一为财务数据不真实。在5月26日的时候，普洱监管分局开出的罚单中，有一条处罚的缘由就是“编造虚假财务资料”。这就表明部分下属的分支机构有可能为了掩盖费用超支，又或者是为了调节利润、应付考核等等，在账表上面做了手脚。这次监管所开出的46万的罚单金额不算大，但是背后有可能暴露出部分分支机构在费用压力之下的习惯性行为。
特征之二为条款费率执行不规范。在2025年7月份的时候，大地财险总公司就由于没有按照规定来使用经过批准或者备案的保险条款、费率而被监管进行处罚。分支机构出现问题或许可以说是管理没有到位，但是总公司出现问题的话，背后有可能是公司前端产品设计和后端执行存在脱节的情况。
特征之三乃是给予投保人合同之外的利益。这说起来很简单，就是借助返佣来促成交易，例如向客户承诺额外的利益、赠送礼品、返回现金等等。但是这样做，不但会搅乱市场的秩序，并且还会使得公司实际的费用负担变得越来越严重。
这三种类型的问题存在着一个共同点，那就是全都在费用这一个方面“做文章”，要不就是虚报费用以此来掩盖超支的状况，要不就是在费率上面动心思，要不就是直接给用户返回一定的点数来获取保费。究其根源，似乎都是因为承保利润太薄、规模压力太大而催生的现象。
2025年期间，公司总共收到各渠道来源的保险消费投诉为3.72万件，投诉量和上一年度相比较是呈现出减少的态势，但是用户所投诉的内容依旧是集中在理赔方面的纠纷以及销售误导等等。这也就意味着这家机构的前端销售以及后端理赔，都存在用户信任的裂缝。
04 ■
雷建明的选择题：
规模、利润与合规如何兼顾？
雷建明虽然说是在2024年才出任大地财险董事长，但在此之前他是公司的总裁，因此雷建明对大地财险的业务经营是相当熟悉的。
但话说回来，熟悉并不等同于容易，现在摆在雷建明面前的仍有几道较难但也必须解的题。
首先就是合规方面，费用管控必须穿透到分支机构。总公司被罚过，下属的分支机构也接连被罚，这不仅意味着总公司的合规文化接下来必须要有效传导到中基层，总公司自身对于合规也需要怀有敬畏。不管是建立更严格的费用审批，还是更严格的数据校验和内部审计机制，都必须要让不敢造假、不敢违规成为整个公司的硬约束。
其次是可以考虑让规模扩张让位于质量提升。现在99.45%的综合成本率，已经将公司的利润压缩到了一定程度，如果再单纯追求保费增速，很可能会扩大以牺牲利润和合规造成的代价。接下来，大地财险可以考虑将资源重点投向续保率高、赔付率可控的优质业务。而针对那一些投入成本高、价值含量低的渠道以及业务，也许是时候拿出决心来把它们做一下舍弃了。
还有另外一个方面就是要把理赔服务做好，这是公司修复口碑的关键之一。对于财险公司来讲，品牌信任就是在于出险之后能不能迅速、足额地进行赔付。比如说去年3.72万件的投诉，这里面涉及理赔纠纷的占比并不低。
如何把理赔流程做到标准化、透明化，并且速度还要快，这是公司能不能减少投诉、改善舆情以及品牌形象最为直接的办法。
作为中再集团旗下唯一的财险直保公司，大地财险在再保支持、资本补充以及风险分散这些方面具备着天然的优势。对于公司的管理层来说，如何将这些优势转变成为真正的竞争力很重要。
董事长雷建明应当推动合规标准、考核导向、资源配置等等，切实朝着长期价值的方向去倾斜，不可以只看眼前的保费规模，这是非常关键的一点。对于这家有着二十多年历史的财险公司来说，长期价值或比任何一次短期规模冲刺都更为要紧。
—— 本文完 ——
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