每日金曲： 五月天 - 咸鱼
► 发改委：下达第三批625亿元超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新。截至6月20日，惠及1.36亿人次，带动销售额超1万亿元，补贴杠杆比升至1:10.3。1-5月高能效家电零售额增超30%，新能源车渗透率连续两月超60%，智能眼镜等可穿戴设备零售额增超1倍。
► 中新网：2026年高考放榜，AI相关专业持续火热。北航、西安交大等9所高校首批增设具身智能本科专业，同济大学新增未来机器人专业。河南科技学院AI专业咨询量同比增超55%。去年中国AI核心产业规模超1.2万亿元，全国超600所本科高校开设AI相关专业。高校提醒考生需关注培养质量与自身综合素质。
► 证券时报：保利发展以105.1亿元竞得深圳宝安中心区宅地，溢价率99.05%。此为深圳6月第三宗高溢价宅地，南山区粤海街道、前海桂湾地块此前均以超150%、114%溢价率成交。年内深圳共成交6宗涉宅用地，总金额约291亿元。上半年深圳宅地供应呈现“缩量提质”特征，房企新增投资向核心城市、核心板块进一步集中。
宏观经济
1、能源局局长王宏志：中国能源体系经受住了国际地缘冲突冲击，供需总体平衡、价格总体稳定。“十四五”能源消费增量45%由非化石能源保障，“十五五”比例将进一步提升。官方将立足煤炭兜底，加大油气勘探开发，坚持风光水核多能并举，扩大进口来源多元化，保障开放条件下能源安全。
2、税务总局：6月中旬试点向500多家央企、民企等重点集团推送上年度“税收贡献账单”，统一归集展示集团年度纳税数据，帮助其掌握整体纳税情况，促进纳税遵从与社会责任履行，营造法治公平税收环境。
3、商务部：1-5月，我国全行业对外直接投资5069.5亿元人民币，同比增长3%（以美元计为733.6亿美元，增长7.1%）。境内投资者共对全球142个国家和地区的6081家境外企业累计非金融类直接投资3814.6亿元人民币，同步下降13.8%（以美元计为552亿美元，下降10.4%）。
4、央视财经：5月，境外机构净增持中国政府债券610亿元，创2023年12月以来最大单月增幅；全品类债券净买入1578亿元，月末总持仓达3.21万亿元，其中国债占比62.3%。受益于国际化政策与便利化措施，国际资本加速布局中国债券资产。
5、贝恩公司资深全球合伙人：能源转型有经济价值，未来十年全球可持续发展累计投资将达30万亿美元，AI在能源转型中贡献大于能耗。放眼未来三到四年的全球需求，光伏、电池等领域不会陷入能量存储过剩的状况。
地产动态
1、第一财经：上海浦东城方·周浦璟煦社区推出“0元租”青年公寓，符合条件青年人才首年免租金。房源月租1500元起，要求40周岁以下、毕业三年内、在浦东重点产业工作，本科学历需为高水平大学（张江金桥区域不限）。该政策属浦东低租金青年公寓新政，旨在缓解租金压力。上海租金指数已连涨三月，保租房同步加大供应平抑市场。
2、中共河南省委办公厅：印发《关于推动城市高质量发展的实施方案》，要求因城施策控增量、去库存、优供给，稳定房地产市场；每年打造2-3个“好房子”样板；2028年专项借款支持的城中村改造项目基本建成；2030年新增保障性租赁住房5万套以上；推进物业服务全覆盖。
3、浙江省杭州市：出让永久河宅地。该地块规划建筑面积11.81万平，起始价34.04亿元，吸引房企激烈争夺，竞价历时约3小时、共243轮。最终，该地块由招商蛇口以60.94亿元竞得，成交楼面价51577元/平，溢价率79.03%。
4、湖南省长沙市：嘉信地产以12.12亿元竞得长沙岳麓滨江C5地块，溢价率39%，成交楼面价10841元/平方米。该地块起拍楼面价7800元/平方米，容积率2.3、限高80米，属片区罕见低密宅地，吸引8家房企经过40轮竞价。嘉信地产在长沙已开发4个项目，曾实现“拿地即开工”。
股市盘点
1、周五，上证指数报4027.26点，下跌2.26%；深证成指报15782.22点，下跌3.44%；创业板指报4194.21点，下跌4.07%。总体上个股跌多涨少，全市场超4600只个股下跌。沪深北三市成交额约3.58万亿元，较前一日有所缩量。盘面上，光刻机、猪肉、存储芯片等板块涨幅居前；光纤、CPO概念等板块跌幅居前。
2、周五，恒生指数跌1.76%，报22671.86点。恒生科技指数跌3.41%，报4255.59点。国企指数跌1.94%，报7460.84点。盘面上，科技主题全线下跌，半导体板块领跌。南向资金净卖出25.04亿港元。其中，港股通（沪）净买入15.67亿港元，港股通（深）净买入4.66亿港元。
3、截至6月26日，北交所上市公司321家，当日无新增。总市值8475.92亿元，成交金额233.72亿元。
4、两市融资余额：截至6月25日，上交所融资余额报15211.14亿元，较前一交易日增加108.40亿元；深交所融资余额报14798.28亿元，较前一交易日增加66.43亿元；两市合计30009.42亿元，较前一交易日增加174.83亿元。
5、深圳市委金融办：深圳上半年新增上市企业20家，数量全国居首，其中15家登陆港交所，跨境上市数量创新高。同时，一周内三家硬科技企业集中上市；央企绿色能源龙头以245亿元募资刷新深交所IPO纪录。超九成新增企业属“20+8”产业集群，覆盖AI、新能源、新材料等领域，上市梯队结构持续优化。
6、21世纪经济报道：多家券商中期策略会密集召开，市场共识为结构性行情延续，盈利接棒估值成主驱动。开源证券数据显示4月规上数字产品制造业增加值增12.0%，高技术制造业增12.8%，贡献率分别达39.6%、52.1%。银河证券判断三季度成长仍为主角，10月或迎风格切换窗口，A股前5%个股成交额集中度达44.2%逼近历史警戒线，但基本面提供支撑，风格或由小盘逐步均衡。
7、财经头条APP：证监会近日启动第二批公募产品业绩比较基准调整，涉及近百家公募、上千只基金。主动权益类产品基准从沪深300转向中证A500等更广指数，多只权益类基金提升权益基准权重；部分债基增加股票指数、FOF增加黄金合约收益率。调整系校准评价标尺，非调仓指令。
8、财经头条APP：由于季节性需求疲软和钢厂利润率收窄，铁矿石价格连续第七周下跌，创2022年以来最长连跌纪录。周五新加坡铁矿石期货价格一度跌至每吨96.80美元，创2月以来盘中最低。本周价格已下跌1.5%，势将连续第二个月下跌。
9、财联社：鸡蛋主产区批发价约4.32元/斤，跌幅约15%，市场步入季节性淡季。蛋鸡养殖端利润同比增长超3倍，创5年同期最高。补栏心态分化，大型企业补栏计划已排至9月，预计全年鸡苗补栏量维持高位；中小散户受资金制约补栏谨慎。7月蛋价或继续下探，三季度受中秋国庆备货支撑仍有较强预期。
10、银河证券：下半年机械设备板块可考虑三个方面：一是继续紧抓跟AI相关科技成长主线，包括光模块测试仪器、AI PCB设备及耗材、AI发电设备等；二是“十五五”规划强调未来产业和新兴产业，包括人形机器人、可控核聚变等；三是从各细分行业周期性特征考虑选择行业β向上的低估值基本面优质个股，包括工程机械、机床等板块。
11、花旗集团：由于AI企业盈利依然强劲，同时“流动性尚未收紧到足以刺破泡沫”，股票可能会继续走高。维持对美国和新兴亚洲市场的超配，要让牛市结束通常需要利率上升，“鉴于美联储至今尚未加息，且其美联储负债表仍在扩张，我们认为牛市可能依然完好”。
12、美光科技：已与16家战略客户签署长期供货协议，客户支付保证金及相关财务承诺总额达220亿美元（其中约180亿美元为现金定金）。协议覆盖美光约20%的DRAM和三分之一的NAND出货量，期限主要为五年。瑞银指出传统存储行业正从现货转向长约锁价，三星、SK海力士也在积极推动类似协议。
13、聚和材料：空白掩膜版产品已通过SK海力士等国内外半导体客户的量产验证，并实现量产销售。
14、光智科技：拟3.01亿元增资收购先锐科技50.08%股权，标的公司年产40吨磷化铟建设项目已取得环评批复。
财富聚焦
1、武汉市数据局：武汉已建成8个智算中心、1个超算中心，算力规模近6000P；正加快建设15个重大项目，力争年内可用算力达1.5万P。将出台1亿元新版算力券政策，算力公共服务平台实现Token化服务；围绕“965”产业体系谋划100个数据流通利用场景。“汉数宜算”工程在宜昌开工，年底可建成3000-4000P。
2、证监会：对玖瀛资产、腾创投资两家私募机构及责任人员作出行政处罚，罚没5800余万元，对3名责任人员罚款100余万元，对实控人采取5年证券市场禁入及5年禁止交易措施。两家机构同一实控人，存在利用私募产品向关联方输送利益及报送虚假信息问题。为私募基金史上最重罚单。
3、大众汽车：计划全球裁员至多10万人，关闭德国4家工厂，五年资本支出削减约15%至逾1300亿欧元，核心品牌VW及零部件业务或独立运营。此次重组涉及品牌布局与生产网络调整，将进一步加剧德国汽车工业就业压力。电动化转型、新平台开发及数字化投入等方面的资金投入将受到约束。
行业观察
1、能源局：AI与能源已驶入双向赋能“快车道”。石油“昆仑”大模型将勘探计算效率提升10倍以上；AI爆发式增长带动用电激增，生成5秒高清视频耗电可充满10部手机，将多维推进算电协同。“十五五”能源重点项目总投资预计超20万亿元，全国年均用电增量将达到6000亿度左右，相当于每年新增一个中等经济体量国家的用电水平。
2、国务院新闻办：《新型能源体系建设“十五五”规划》提出，到2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。我国电力装机规模已突破40亿千瓦，预计2030年将达54亿千瓦，新能源装机比重超50%成为主体；非化石能源发电量比重达50%，成为电量主体；煤炭和石油消费达峰。
3、央视财经：6月工程机械行业“淡季不淡”，多家企业生产线满负荷运转，电动产品“一机难求”，部分订单交付周期大幅延长。1-5月，我国电动装载机累计销售20819台，同比增长90.9%；同期工程机械出口金额279.02亿美元，同比增长20.8%，行业呈现淡季不淡、海外同步飘红态势。
4、中半协：一季度国内集成电路出货量与去年第四季度持平，制造业增长领跑行业，全球半导体产业规模年内有望突破1.5万亿美元。存储厂业绩暴增，晶圆代工、封测量价齐升，手机等终端厂商盈利承压，产业面临供需结构性失衡。
5、美银证券：AI驱动存储行业结构性变革，供需失衡至少持续至2027年底，AI存储产能需求是传统产品的3-4倍。尽管半导体股票价格大幅上涨，但其估值仍然出人意料地低。AI基础设施部署将持续至2030年，结构性扩张仍将持续，最终发展取决于下游应用创新与商业化。
6、台湾工商时报：环球晶、合晶、台胜科等硅片厂商释放涨价信号，6英寸硅片已完成涨价，8英寸需求快速升温、下半年有调涨空间，12英寸正与客户协商新价格机制，但涨幅存分歧。受AI、车用等需求驱动，12英寸硅片成主流，HBM消耗为传统DRAM的3倍，3D NAND键合工艺使需求翻倍。SEMI预测2026年全球12英寸硅片需求约1000万片/月。
7、蔚来CEO李斌：2030年新能源汽车在中国新车市场渗透率将超过90%，而纯电在新能源汽车市场占比将超过90%。乘联会数据显示，5月中国新能源汽车在新车市场渗透率达62.9%，其中纯电占比达67.1%。
8、新浪财经：生猪企业新设产能调减目标，某上市公司透露淘汰时限提前至9月前完成。截至6月中旬，7公斤仔猪价跌至181元/头，较成本线低逾35%，同比降59%。农业农村部将调控目标纳入省级考核并派督察组。
9、南方都市报：娃哈哈、华润饮料被传发出调价通知，自7月1日起，娃哈哈纯净水（596ml×24瓶）每箱供应价上调0.5-1元，华润怡宝桶装水（18.9L）每桶上调1元，原因系PET包材等原材料成本上涨导致整体成本抬升近三成。分析认为，终端零售价难同步上涨，涨价更多压缩渠道利润；若纯净水性价比削弱，消费者或转向天然水，行业竞争正从价格战转向价值战。
10、新华社：巴黎警方在指定时段实施公共场所临时禁酒令，以减轻高温下医疗系统压力。6月24日巴黎报告25例心脏骤停（往常不超10例），全法高温急诊增至平时4倍，医院满负荷，次日消防出动超2500次。法国气象局数据显示24日全国平均气温达30℃，巴黎部分地区超40℃，25日法国5000万人处于35℃以上高温环境。
公司要闻
1、亚马逊全球开店：推出“拉美速通计划”，在年内面向3000个中国品牌，提供包括巴西中方控股本土公司注册协助、墨西哥优化RFC税号解决方案、最高12000美元注册补贴、亚马逊物流费用减免、客户经理全程陪跑等在内的一站式拉美拓展方案，帮助中国品牌跨过拉美经营门槛，深耕墨西哥及巴西。
2、三星集团：计划未来十年在韩投资约1000万亿韩元（约合6460亿美元），聚焦半导体、AI数据中心及电池等领域，规模创韩企历史之最。SK海力士亦推进五年产能翻倍及约290亿美元在美上市计划。韩国总统李在明定于6月29日主持简报会，届时将披露更多细节。
3、宁德时代：线上直销平台“宁德时代商城”正式上线，目标客户是小批量需求的中小集成商。该平台目前在售产品包括：100Ah，280Ah(1P)，314Ah三款储能电芯，3箱即可起订，降低采购门槛。
4、月之暗面B端负责人：Kimi海外付费用户与API收入均增长400%，产品已进入200多个国家和地区。公司员工约300人，目标对标OpenAI、Anthropic及谷歌，要和他们“掰掰手腕”。Kimi估值达300亿美元。最新K2.7 Code较K2.6提升10%-30%，下一代K3预计三季度发布，参数量或达2.52万亿。
5、特斯拉中国：为员工子女设立专属奖学金，单项最高5000元，面向被QS前100或985/211本科录取，及获全国竞赛奖或发论文的员工子女。延续此前与高校合作学历提升项目，2026年3月已有62名员工毕业，49人获本科证书。
6、SpaceX：计划为美国消费者推出星链移动服务，正考虑推出星链零售产品并可能自建美国地面移动网络，将与Verizon、AT&T、T-Mobile直接竞争。研究称星链需落地地面网络，自建或收购三大运营商之一；S-1文件显示其战略已从乡村信号补充转向全场景尤其是城市区域。
环球视野
1、欧盟主席冯德莱恩：6月25日向乌克兰拨付32亿欧元贷款，这是此前批准总额900亿欧元援助计划的首笔资金，旨在满足乌克兰2026至2027年度财政需求。该贷款于今年2月获欧洲议会投票通过，4月获欧盟正式批准。
2、美国银行：根据信用卡和借记卡数据，在2026年FIFA世界杯小组赛阶段，各主办城市的消费者支出同比增长6.3%。本届世界杯预计将使全球国内生产总值（GDP）大幅增长450亿美元，其中约190亿美元将计入美国GDP。本届世界杯或成北美历史上经济效益最高的体育赛事。
3、新华社：美国政府被曝已正式通知国会，计划向土耳其出售数十台通用电气F110战斗机引擎，总额超7亿美元。将用于土耳其国产“可汗”战机。众议院部分成员表示反对。国会有15天时间提出联合决议案阻止交易，但可能遭特朗普否决。此次军售被视为北约峰会前美方向土耳其示好的重要姿态。
金融数据
国内
1、外汇局：5月，中国外汇市场总计成交23.14万亿元（3.38万亿美元）。其中，银行间市场成交18.81万亿元（2.75万亿美元）。1-10月，中国外汇市场累计成交124.22万亿元（17.97万亿美元）。
2、新三板：6月26日，合计挂牌5864家公司，当日增加1家，成交金额2.94亿。三板成指报755.48，跌0.63%，成交额2.04亿。
3、国内商品期货：截至6月26日下午收盘，收盘涨跌不一，苹果、铂、液化气涨超2%，集运欧线、豆二、丙烯、生猪、沪银涨超1%。跌幅方面，20号胶跌超4%，多晶硅、碳酸锂跌超3%，BR橡胶、苯乙烯、纯苯、PVC跌超2%。
4、国债：6月26日，2年期国债期货主力合约TS2609，上行0.02%至102.638；5年期国债期货主力合约TF2609，上行0.06%至106.415；10年期国债期货主力合约T2609，上行0.08%至109.185；30年期国债期货主力合约TL2609，上行0.08%至114.040。10年期国债利率下行1.35BP，至1.72%；10年期国开债利率下行1.50BP，至1.79%。
5、央行：6月26日开展2315亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日无逆回购到期，当日实现净投放2315亿元人民币。
6、Shibor：隔夜报1.3710%，下跌2.80个基点。7天报1.4670%，下跌4.60个基点。3个月报1.4400%，上涨0.05个基点。
7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7997，跌0.0029%，人民币中间价报6.8166，涨0.0630%。
国外
8、亚洲：日经225指数跌4.15%，报69360.88点。韩国KOSPI指数跌5.81%，报8411.21点。
9、美股：截至收盘，道指跌幅0.09%，报51876.11点；标普500指数跌幅0.05%，报7354.02点；纳指跌幅0.24%，报25297.62点。
10、欧洲：截至收盘，德国DAX指数跌1.29%，报24671.22点；法国CAC40指数跌0.55%，报8384.87点；英国富时100指数跌0.21%，报10508.02点。
11、黄金：COMEX 黄金期货收涨1.37%，报4103.0美元/盎司。
12、原油：WTI 8月原油期货价格下跌2.69美元，收于每桶69.23美元，跌幅为3.74%；布伦特8月原油期货价格下跌3.27美元，收于每桶71.99美元，跌幅为4.34%。
13、波罗的海干散货指数：跌2.59%，报2524点。
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君子矜而不争，群而不党。——《论语》
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