今年初，芜湖酷黑科技实业发展有限公司计划加大研发投入，融资却屡次碰壁。
怎么回事？从银行的角度来看，酷黑科技属于轻资产科技公司，无厂房等传统抵押物，主要支出集中于研发且成果尚未转化，研发投入占比高。基于其规模、经营状况及缺乏有效抵押物的现实，融资的确很难。
酷黑科技遭遇的贷款难题并非它独有，也非中国独有，堪称一个“世界性难题”。
金融领域甚至造出一个专有名词——麦克米伦缺口——描述中小企业融资壁垒现象。这个缺口背后的核心矛盾是金融体系重抵押与中小企业（特别是中小科技企业）轻资产之间的矛盾。
怎么解决？早在2023年，安徽就迈出了探索的第一步，在全国首创金融支持科技创新“共同成长计划”。有了第一步，还要迈出第二步、第三步……持续探索、突破甚至是试错中不断完善、升级。
前不久，人民银行安徽省分行、安徽省科技厅、安徽省委金融办联合印发通知，深入推动“共同成长计划＋”，持续优化科技金融生态。
这次的目标很明确：让金融资源真正渗透到科技创新的每一个环节——从技术研发、孵化培育，到中试熟化、成果转化；覆盖创新平台、产业园区、创业载体等各类场景。
这一次，银行等金融机构要“操心”的事更多了：包括通过贷款推动企业可能还处于在实验室阶段的技术更加定型、增强工程化验证能力、加快中试平台建设，加速技术成果的熟化……
很难想象，这还是原来那些“看中抵押物才放贷”的银行吗？
走到这一步，正是源于安徽“共同成长计划”迭代升级所催生的一场“触及灵魂”的变化——让银行业从“抵押依赖”走向“价值驱动”。
也就是说，银行与企业之间不再只是看抵押、放贷款、收利息的关系，而是要与很多早期科创企业共同把产业化的路子走通，在这个过程中逐步“变现”和扩大银行自身的权益和收益。
不再只是“借贷者”
全球银行业一直沿用的是英格兰银行的“资金流”评价体系，依赖“三张表”（资产负债表、利润表、现金流量表），信用以固定资产抵押担保。
如果以这三张表评估酷黑科技等初创科技企业，结果可能有点惨淡。
目前，安徽正在大力发展的智能网联新能源汽车、新一代信息技术、高端装备制造等十大新兴产业以及量子科技等十大未来产业（即构建“1188”产业体系），总体上面临着前期研发和产能投入巨大、商业化验证周期长、投资回报慢等特点，传统信贷模式难以匹配。
商业银行追求本金安全和收益确定性、力求规避风险和不确定性，科技创新却又充满了风险和不确定性。
科技创新与金融服务之间的错位、矛盾，怎么办？
安徽提出“共同成长计划＋”，将银行的角色从“资金借贷者”升级为“产业合伙人”，以“股权投资优先权可交易可变现”为核心机制，整合银行、证券、保险、担保等多路金融资源，推进认股权贷款、创新积分贷、并购贷款等新产品配套衔接。
在服务模式上，强调“一产一策”“一行一策”“一企一策”，增强金融产品与产业特征的适配度，加速推广算力贷、知识产权质押贷、数据资产质押贷等特色产品，不断完善新兴产业上下游产业链“专业研究＋专营机构＋专项方案”的服务体系。
同时，推动金融支持逻辑从“抵押依赖型”向“价值驱动型”转变——不再死盯厂房设备，而是关注赛道前景、成长潜力、研发投入，为具身智能、深空探测、生命科学等前沿领域量身定制风控模型。
“在走访中，我们了解到酷黑科技的资金需求后，将企业未来预期收益纳入授信评估体系，为其发放了信用贷款。”工商银行芜湖分行有关负责人介绍，今年3月，银行与酷黑科技签订“共同成长计划”合作协议，约定在5年内，承诺为企业提供各发展阶段的全面金融服务。同时，以约定价格购入企业股权。企业也承诺在银行开立一般存款账户，并在结算账户优先权、代发工资等方面优先考虑该行，在后期新签订单时将该账户作为主回款账户。
单一企业之外，安徽还在探索产业集群的整体赋能。
围绕链主企业，大力推广订单融资、应收账款融资、供应链票据、仓单质押等产品，批量服务上下游中小科创企业，探索“共同成长计划＋重点产业链”解决方案。在量子科技、空天信息等未来产业先导区，构建“链主引领、金融赋能、配套协同”的联动服务模式，让金融活水沿着产业链精准流淌。
连技术定型也要“操心”
“我们要深化‘共同成长计划＋产业’精准对接，也要推进‘共同成长计划＋环节’深度融合，建立孵化、中试、产业化等全流程金融支持模式。”人民银行安徽省分行有关负责人介绍。
硬科技的早期转化阶段存在极高的技术风险与市场风险，各路商业资本投资意愿不高。因此单纯依赖市场机制，将导致大量具备长期战略价值但短期经济回报不明的技术被筛除，造成创新资源的巨大浪费。
如何将这些项目带出“死亡之谷”？
此次安徽印发的通知提出，针对早期成果转化科创企业，提高研发投入、技术团队、专利储备等创新要素权重，运用“共同成长计划”2．0版认股权收益互换模式，优先提供信用贷款、知识产权质押贷款、研发启动资金贷款等支持，推动实验室成果完成技术定型、具备中试条件。
中试（中间试验）是介于实验室成果与产业化之间的重要环节，其核心任务是通过工艺放大、工程化验证和经济性评估，将实验室的小试成果转化为可工业化生产的成熟技术。
聚焦中试这一关键节点，安徽将省级备案中试基地、入驻项目及配套科创企业纳入“共同成长计划”重点服务范围。鼓励金融机构支持龙头企业、高校院所、科研机构在先进制造业集群、高新区、工业园区布局公共服务型、专业化中试平台，为开放共享设施、试验环境、应用场景提供精准金融供给。
对概念验证中心验证通过、进入中试阶段的项目，支持金融机构依据概念验证中心出具的技术可行性报告及中试基地入驻协议，做好成果转化启动资金融资支持，保障从实验室到中试线平稳过渡。
“各金融机构可以立足‘共同成长计划’长期赋能的功能定位，认可中试设备、科研仪器、专利、软件著作权、技术合同、科研人才信用等作为融资增信依据，研发适用于签约企业的‘成果转化贷’‘科技研发贷’等专属产品，重点支持标准化产线建设、设备购置、试生产及市场推广，增强工程化验证与成果熟化能力。”人民银行安徽省分行有关负责人表示。
变化的，不只是银行
金融支持科技创新，不能只靠银行一家“唱独角戏”。安徽探索构建“股贷债保担”联动的多元化政策体系，让财政、金融、科技、产业政策同向发力。
具体怎么干？
从政策协同集成发力来看，建立“科技型企业白名单＋储备库”支持模式，扩大“共同成长计划”服务覆盖范围，将支持范围延伸至拥有核心技术、研发能力突出、符合产业方向但暂不满足认定条件的初创期科创企业，合理放宽经营年限、营收规模、盈利水平等传统评价指标，突出技术团队、下游客户、研发能力、发展前景等核心要素，实行统一标准、批量对接、批量签约，推动政策红利精准惠及更多科创市场主体。
在增信分险方面，健全以政府性融资担保为基础、科技保险为补充、风险补偿为托底的综合增信分险体系。
发挥政府性融资担保机构功能作用，推广“见贷即保”银担合作模式——银行审核通过后，担保机构即时提供增信，不重复审查、不增设门槛、不增加企业负担。同时引导保险机构创新知识产权保险、产品研发责任险、贷款保证保险、关键研发设备保险等专属产品，分散研发、生产、经营、融资全链条风险。
风险有人分担了，还要解决“愿不愿做”的问题。
在激励约束上，建立健全尽职免责制度，明确金融机构、担保机构的免责情形，并将“共同成长计划”业务规模、担保覆盖率、科创企业服务户数纳入重要考核指标，强化正向激励。支持合肥率先落地“共同成长计划＋”升级版核心机制，这套机制包括但不限于认股权收益互换标准化流程、“见贷即保”并联审批等。
从“不敢贷”到“敢陪跑”，从单点突破到全链条覆盖，从银企双人舞到多方大合唱。安徽的“共同成长计划＋”正在迭代，方向已经清晰：让金融从“锦上添花”转向“雪中送炭”，真正成为培育新质生产力的陪跑者。
当然，这场改革远未到画句号的时候。
科创企业的成长需要耐心资本，金融支持能否真正与科技创新的长周期同频共振？引入保险、担保等多业态后，利益协调机制能否经得起市场检验？这些都需要在实践中继续求解。
但安徽已再次迈出新的一步，而且是“冲着解决问题去”的很实的一步。
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