今日早盘，科技小登一派牛市气象，半导体指数集体涨停潮，但10点突然变脸，科技小登上演高台跳水。

打开网易新闻 查看精彩图片

举例来说，神工股份20cm开板，雅克科技、士兰微等10cm开板，上海新阳、澜起科技等从涨幅大约15%，如今涨幅一个6%，一个只有3%。

打开网易新闻 查看精彩图片

科技小登高台跳水背后，到底发生了什么？金石杂谈认为，核心是因为二季度临近尾声，风格飘逸基金集体开始斩仓行动，以规避风格飘逸带来的风险。（此外，还有几个边角料风险：韩股一度熔断、美国上周五存储暴跌、美国继续观望美联储货币政策）

比如恒生前海消费，比如华安消费机遇，比如中银鑫新消费，其他还有很多，本文不再一一举例。华安消费为例，该基金前十大持仓均是消费，以颐海国际、古茗、贵州茅台、锦江酒店等为主，但是该基金净值今年收益率高达49%。

具体来看，一季度持仓来看，除了颐海国际、百奥赛图、安井食品今年正收益，其他均是负收益，且跌幅超20%者不少。因此，华安消费机遇风格飘逸已是大概率事件。

打开网易新闻 查看精彩图片

而随着风格飘逸回归，老登股，尤其消费、医药集体爆发，吃药喝酒行情重现。其中，CRO、创新药指数暴涨7%，凯莱英涨停，康龙化成、睿智医药等多股涨幅超10%，广生堂、舒神泰20cm涨停。

打开网易新闻 查看精彩图片

东方财富策略首席陈果表示，集中炒涨价品炒短缺历来是科技产业行情负面信号。他表示，科技行情见顶=市值估值透支+技术迭代趋缓+流动性趋紧，科技本性不喜通胀，科技使命是控通胀。 “硅基通胀，碳基通缩”是死胡同逻辑。，“硅基通缩，碳基复苏”方为正途。

他还表示，非银不是科技胜似科技，券商推荐逻辑持续验证中，未来空间巨大。其中，中信证券涨3%，国泰海通涨4%。

打开网易新闻 查看精彩图片