来源：市场资讯
（来源：港龍財眼）
注：本文原发于我们亚洲星球北京时间6月28日的内容，由我们的交易员Sean执笔。本文仅摘取部分内容，完整版可在文末获取。
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恒生科技指数仍是最弱图表之一。它失守4.737K，未能修复结构，现在正坐在主要4.195K支撑上。这是最后一条防线。我预计这里会反弹。如果4.195K跌破，下行会快速加速。
（恒生科技指数，日线，截至 2026-06-26）
恒生指数在未能收复25.25K后猛烈破位。该水平已从支撑转为阻力，走势现在已经直接下杀到22.55K支撑区。这是下一条关键分水岭，我预计这里会反弹。如果22.55K失守，破位将打开另一条下行腿。多头需要在这里强力防守。
（恒生指数，日线，截至 2026-06-26）
紫金矿业跌破主要上升趋势线，反抽确认失败，并直接下杀到25支撑区。这里现在就是关键分水岭。这里很可能反弹。如果25失守，下行会再次打开。
（紫金矿业，日线，截至 2026-06-26）
（紫金矿业，日线，截至 2026-06-26）
港股互联网的弱势与七巨头AI资本开支问题有相似韵脚，但不是同一笔交易。在美国，问题是现金充裕的超大规模云厂商能否把巨额AI支出转化为收入和自由现金流。在中国互联网，格局更严酷：核心增长疲弱、利润率承压、地缘政治不利，而AI资本开支有风险变成另一项现金消耗，且没有清晰变现路径。
这就是为什么港股/中国盘面没有因为全球AI买盘而得到溢价。阿里巴巴和百度承载着最清晰的AI变现风险。腾讯仍是这一组中质量最高的名字，但并不免疫。美团和京东更多是弱消费、配送扩张和补贴压力的问题，而不是AI问题。
不要把每一次中国互联网反弹都当作AI补涨。市场在说问题是结构性的。话虽如此，考虑到恒生科技指数和恒生指数目前所处技术位置，从当前水平反弹是大概率。但这是战术反弹结构，不是结构性修复。主要个股在到达强支撑之前仍有更多下探空间。
腾讯继续流血走低，现在正接近400附近的主要上升趋势线支撑。多头需要该区域守住。干净跌破将确认真正结构性伤害，并让长期上升趋势面临风险。在腾讯收复失去的动能之前，这仍是一张防守型图表。
（日线，截至 2026-06-26）
小米仍是中国科技股中最弱的图表之一。它在36.9下方失败，仍被困在下降趋势阻力下方，并继续磨低。多头需要先收复下降趋势，再收复36.9，图表才可能修复。在那之前，阻力最小路径仍然向下。
（日线，截至 2026-06-26）
阿里巴巴失守120，破位加速。该水平现在是阻力。除非阿里巴巴快速收复120，否则图表仍然破损，下一真正支撑是下方长期上升趋势线。不要只因为它跌了就说便宜。盘面没有确认。
（阿里巴巴，日线，截至 2026-06-26）
富途失守131，并仍在其下方。长期趋势线处的反弹还没有修复结构。多头需要收复131，这才不只是一次受损反弹。无法收复会让下行压力继续存在。
（日线，截至 2026-06-26）
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