提问:2026 多家民企不敢拿地,浙系房企保亿却拿出 14.57 亿拿下杭州、西安核心地块,从家电跨界地产二十多年零暴雷,它穿越周期的底层逻辑是什么? 回答:结合企业土地投资、股权架构、产业布局、资金模式完整拆解,全部数据与项目信息均为公开真实信息。

一、实业起家,双产业协同是最核心安全垫

保亿是典型温商实业跨界房企,创始人莫剑荣、莫剑飞姐弟 90 年代创办华荣电器,四年营收突破 5 亿,是浙江头部家电经销商,家电生意最大优势是持续稳定的经营性现金流。 预判家电行业利润见顶后,2001 年控股杭州高新房产切入地产,早期小体量项目试水控风险,2004 年钱江新城东方润园一炮打响高端改善市场。2009 年更名保亿集团,两年总资产突破 80 亿,深耕十余座核心城市,近 60 个项目,总开发面积超 1400 万㎡。 股权结构十分稳定,姐弟二人 9:1 持股分工清晰,家电板块可以随时调配资金支援地产周转,同时搭建完善内控体系,全流程规范经营。二人很早就判断地产会进入微利精细化时代,因此从一开始就不碰高杠杆、高周转路线,常年低负债、现金储备充足。

二、拿地逻辑极度克制,只做核心城市改善赛道

保亿不追求销售规模排名,核心定位是 “改善头部房企”,拿地只筛选人口流入、高端需求旺盛的一二线主城地块。 2026 年两笔重点土储:

1. 杭州闲林 6.12 亿地块,拿地 6 天出规划,28 天拿施工证,成功入围全国拿地百强、杭州拿地前十;

2. 西安曲江大明宫 8.45 亿、81.45 亩地块,回归主城核心补齐高端改善版图。 西安多个交付项目二手流通稳定;

杭州拥有多条改善产品线,观雲钱塘城获评亚洲十大豪宅,二手单价最高 17 万 /㎡,湖珀润园集中交付率 97.45%,支持提前交付。 企业不全国撒网,每一块土地都经过人口、需求、资产价值多重测算,逆势拿地本质是看好核心改善需求长期韧性。

三、股权变动≠资金紧张,共建模式搭建四层资金体系

很多人看到项目公司引入新股东就担心资金问题,实际是行业合规共建模式,分为施工企业参股、本地实业伙伴合作两类,全部工商备案、流程透明,目的是分摊资金压力、把控施工品质。 资金渠道分为四层,不会单一依赖银行贷款:

1. 与农行、浙商银行达成百亿授信,长期纳入融资白名单;

2. 家电贸易 + 房产销售双向稳定回款,内生现金流托底;

3. 实业、施工方市场化入股,股权共担风险;

4. 家电产业弹性资金,项目周转期灵活调剂。 依托温商诚信经营传统,所有资金往来均可追溯,有效降低整体杠杆,财务结构健康透明。

四、四条长期经营底线,拒绝规模内卷

1. 城市取舍:只深耕一二线,不布局需求疲软的三四线;

2. 财务红线:主动降负债,留存足额经营性现金流,不高息融资;

3. 产品迭代:坚持精工改善,从全屋智能到空中庭院持续升级;

4. 交付第一:全国项目稳定交付,自有一级物业维护居住价值。 把家电制造业精细品控、成本管理逻辑复制到住宅开发,形成独有的产品竞争力。

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总结

保亿能在行业下行期持续拿地、稳健经营,核心不在于扩张速度,而是实业带来的稳定现金流、克制理性的投资逻辑、合规多元的资金渠道和深耕改善的长期产品思维。 对于购房者而言,这类实业出身、低负债、重视交付的房企,抗风险能力远高于激进扩张型房企;对于地产行业从业者,其双产业协同 + 共建开发模式,也为民企穿越周期提供了全新思路。未来保亿仍会持续聚焦核心城市改善地块,长期深耕人居赛道。