继能源建设十五五规划正式发布之后，昨天又正式发布了教育发展十五五规划。
教育规划应该是所有领域里表面最简单，核心最复杂的，表面简单，是因为早就有《教育强国建设规划纲要（2024~2035年）》，目标和路径早就安排好了，只是每隔五年细化优化一下而已。
教育这个东西，不管什么时候，核心就一个，那就是资源配置，配置的原则只有两个，一个是不混乱，另一个是更好的服务经济。
合理分配资源这是很难的，因为不同阶段的学生数量不一样，不同城市也不一样。
至于教育和经济之间的关系，我们就不公开讨论当下的事情了，这肯定敏感，你们可以回过头去看之前走过的路。
知道为什么从1999年开始，大学扩招吗？
大学扩招这个是公开的，有一位经济学家在1998年做了一份方案，叫关于启动经济有效途径———扩大招生量一倍，现在网上还有这份文件。
看到了吗，扩大招生的目的是为了启动经济，为什么能启动经济呢？
因为经济的主体还是在城市，而大学生多了，就可以培养出更多的城市消费者，总不能读完大学还回农村种地是吧。
所以大学扩招，教育产业大规模发展，再加上房地产这个王炸，经济启动就是必然的。
经济启动之后，再经过人口红利到工程师红利的转变，经济就腾飞了，这就是过去几十年，我们腾飞的真相。
腾飞之后怎么办，这个问题等下再说，教育这件事情，现在肯定是遇到很大挑战的，因为之前那套已经不再适应新时代了。
只是绝大多数人的观念还没转变过来，你看AI已经发展到这个地步了，莘莘学子们还在埋头刷题，父母和老师都不会去想，孩子的未来会是什么样。
当然他们也想不出，因为他们自己就是这样过来的，几十年的应试教育观念，短时间内转变不了，能快速转变的，他们的孩子未来会是第一批吃螃蟹的。
说到经济腾飞之后的问题，首先要知道我们是怎么腾飞的，大概经历了三个阶段，分别是加入WTO、工业化和城镇化。
加入WTO是我们和世界接轨的开始，也就是那个时候人民币开始锚定美元，这个锚定是广义通俗理解的意思，类似于依据或参考，不是法理上的锚定，有点像派生广义货币M2。
每个国家的货币，都是信用货币，都不能无限制的盲目印钞，印多了必然出问题，印少了不利于发展，所以如何把握这个平衡，是每个国家金融部门最核心的事情。
既然是信用货币，背后当然是国家背书，那国家凭什么背书呢？底层就是资产。
我们加入WTO之后，千行百业生产出来的东西，卖到了全世界各个角落，收回来的自然主要是美元，所以那个时候我们手里的美元，就是我们用来背书的资产。
美元在国内是几乎不流通的，所以商人收到美元之后，只能交给央行兑换，这个时候就可以根据央行手里美元的规模，来决定印多少人民币。
你们知道这个规模增长有多夸张吗？
在2000年加入WTO之前，我们的外汇储备只有区区1656亿美元，2006年破万亿美元，2009年破2万亿美元，2011年破3万亿美元，2014年3.8万亿美元，达到历史巅峰。
你看短短14年时间，外汇储备增长超过22倍，也就是我们锚定的资产增长了这么多，当然就使劲印钱。
那印的这么多钱，去哪了呢？
既然锚定的是美元，当然就流到和外贸相关的人手里去了，那些年沿海做出口生意的老板，大大小小多如牛毛，他们全都是最大受益者。
这个过程其实还有一个转变，那就是从2009年金融危机之后开始，外贸就出现了颓势，因为欧美经济崩了，所以需求大幅度下滑，后面纯粹是靠工业体系硬撑到2014年。
我们当然要未雨绸缪，不可能等到2014年再去切换，所以从2009年开始，我们的印钞果断切换到锚定房地产，因为房地产成为了背书资产。
流程是4万亿启动，城镇化承载，商品房改革加速催化，所以楼市成为了最大的货币蓄水池。
在2009年之前，我们的房地产才60万亿左右，2010年就破百万亿，2013年破两百万亿，2016年破三百万亿，2020年破四百万亿，2021年450万亿左右，达到历史巅峰。
在经过外贸那一轮之后，经济体量已经不小了，再来这么一轮房地产，同样快速增长，所以可以继续印钱。
这一波就很好理解了，印的钱都流到房开商和买房早的人手里了，虽然这几年房价跌了，但是较早买房的，依然是大赚特赚。
比如在北上广深，2009年买一套房，首付只要几十万，到2021年躺着就赚几十倍，即便是现在，依然也还是赚了至少十几倍。
现在的房地产，大概回到了2017年左右的水平，也就是在2017年之前买房的，就是赚多赚少的问题，你看什么都不用做，躺着就把钱赚了，比外贸那一轮还猛。
那从这两轮经济运转，看出什么了吗？
很简单，钱是怎么印的，就会跑到哪去，只要你站在这条路上，想不赚钱都难。
那问题来了，现在的钱是怎么印的，又在往哪跑？
用行业通俗的说法叫双锚，也就是国债和科技，或者说财政和产业。
外汇储备依然是底层信用兜底，但不再主导放水，房地产从信用载体，已经变成了配角，现在主角变成了财政主导的基建和科技主导的产业。
基建是一个很大的话题，今天就先不说了，下次单独讲。
科技有两条线，一条是一级市场，大量专项贷款，或者产业贷款，都集中流向半导体、AI、新能源、生物医药和高端设备等高科技领域。
为什么是这些领域，很简单，因为十五五就是这样规划的，忘记了十五五纲要文件内容的，可以打印出来多去看看。
另一条线是二级市场，这个大家就很熟悉了，这一轮行情完全就是科技催化出来的。
千万不要误会，不是鼓励现在往科技冲，如果把现在的科技比作上一轮房地产，即便不是在2021年巅峰，也是在2017年到2021年之间的某个位置。
所以刚才说了，买房要越早越好，最起码也要买在2017年之前，越往后风险越大，因为要精准预判2021年就是顶点，是很难的。
前两年我经常讲科技公司，今年很少讲了，也是这个原因，当然现在科技还没到顶，未来哪一天会到不知道，你如果觉得自己能精准预测，也没问题。
那问题又来了，既然科技已经到了高风险阶段，当下的选择应该是什么？
很简单，同样要看“钱”在干什么。
之所以把钱打引号，是因为这一次跟之前不一样，最大的区别是以前是钱主要沿着单一管道流，所以只要拿着盆站在管道边上，就能赚钱，或者说闭着眼睛乱买都能赚钱。
而这一次是结构性的，也就是有针对性的，高层已经规划好把钱分布放在哪些点位，如果把之前比作水渠的话，现在就是滴灌，为什么会有这个转变，以后我讲经济的时候再讲。
也就是即便知道水在哪流，也不能再拿个盆站在边上，需要找到滴灌的位置才行，那里才会出水。
这样的点有很多，不需要找到太多，能找到一个就可以了，不管是做生意还是做投资，也不管是一级市场还是二级市场，都一样的。
就比如股市，现在网上很多人不是在说国家资金大规模退出吗，很多持有蓝筹股的怨气很大，这里面的因果问题我就不讲了，有不少人有一个理解上的错误，认为国家资金就是长线耐心资金，就是做价值投资，这是不对的。
当然国家资金由很多类型，有一部分确实是做价值投资的耐心资本，但是还有部分资金的主要目的本来就不是做投资，比如平准基金。
也有很多朋友看到国家资金从自己持有的公司里面撤出，就慌了，或者就不自信了，认为是国家不看好这个公司了，这是想多了。
对于国家来说，所有公司都一样，可以理解为都是自己的孩子，我们自己把五千多家上市公司分成三六九等，那只是我们狭隘的看法，所有公司都是在中国这栋大厦里面。
所以不要把个人的角度代入到国家的层面，你要想国家如果现在某家公司上投机赚钱，那是多简单的事情，用得着弯弯绕吗。
不过能够意识到国家资金在撤，也说明看到了水的流向，那你想明白为什么要撤，撤了之后回笼那么大的资金，是准备做什么，不就找到一个滴灌点了吗？
这个问题我在几个月前就提到过了，老朋友应该还记得，也在专栏多次讲过我的观点了。
现在回过头总结来看，至少可以得出这么几个密码。
第一个，找到钱的去向，就找到了财富。
第二个，对钱流动这个事情理解得越深，赚得就越多，普通人很多其实是运气。
第三个，每次钱改变流向，都会伴随着分化，无数在上一轮吃到肉的人，会被旧观念束缚，从而被甩下车，也会有一批新人上车。
我对优秀公司的看法和平时的深度观点，放在公号专栏里，公司估值请参考专栏里的《A+H股核心资产研究汇总》表。
#股市分析#
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