2018年初，大连万达商管眼看上市失败，根据对赌协议必须回购外部股东股份。

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为此，资金紧张的老王引进新的四大股东接盘，暂时缓解了危机。

这四大股东分别是：

1、鹅厂投资100亿元，持股4.12%；

2、苏宁投资95亿元，持股3.91%，最终实际持股4.02%；

3、融创投资95亿，持股3.91%；

4、京东投资50亿元，持股2.06%。

此外，永辉超市以35.3亿元受让大连一方所持大连万达商管1.5%的股份。

因此，大连万达商管当时至少有五大外部股东。

根据苏宁易购的公告，该投资签订了对赌协议：如果大连万达商管未能在2023年10月前上市，万达方面应回购股份。

结果，大连万达商管至今未能上市，五大外部股东怎么办？

1、永辉超市

以45.3亿元回售给大连一方的全资控股孙公司大连御锦，分8期支付，由王健林和孙喜双提供个人担保。

老王这个人很精明，怎么愿意个人担保？

当时珠海万达商管也处于上市的关键时刻，如果大连万达商管的事情没解决好，将对前者产生负面影响。

但这是老王的缓兵之计，之后还装模作样地签了补充协议，就只还了3期，还欠36.4亿元。

永辉超市提起仲裁，今年4月胜诉，36.4亿本金加2.18亿违约金，合计近38.6亿。

5月，永辉超市申请强制执行并被法院受理，老王的私人藏品或许还能卖点钱可以执行。

2、融创中国

申请仲裁，目前尚未有该仲裁裁决的公开信息。

3、苏宁易购

申请仲裁要求支付50.41亿元（为什么不是入股的95亿？）的回购款，但败诉。

苏宁并未披露败诉的具体原因，坊间猜测可能是该股权已被司法冻结导致无法处置。

4、鹅厂和京东

上述三家外部股东之所以与万达“翻脸”，是因为自己经营状况不佳，急需用钱。

而鹅厂和京东作为互联网大厂，现金流充足，催得没那么紧，但这样的债权人更不能得罪。因为对方财大气粗，有时间也有资源和你硬刚。

因此，太盟在和万达筹划出售48座万达广场时，也将这两家大厂拉了进来，共同成立合营企业接盘。

当然，这两家大厂无需实际出资，用债权抵购即可。

苏宁在和万达合作的过程中，吃尽了“苦头”！

2019年，以27亿元的总代价（现金股权+承债）收购了万达百货有限公司下属全部‌37家‌百货门店的100%股权，但场地还是租用万达广场的。

后由于众所周知的原因以及零售业的不景气，2021年起陆续出现多地苏宁百货/电器门店拖欠万达广场租金的情况。

这次收购纯粹就是接盘了老王的烂摊子！

苏宁仲裁败诉后，又寻求诉讼途径解决，其中有一起是“要求万达集团继续按照相关合同约定履行付款义务”。

具体是什么付款义务？苏宁在公告中也未详细说明。

近日，南京中院就该案作出一审判决：判令万达集团向苏宁易购支付剩余资金17.47亿元及相应延期付款损失。

尽管败诉，但总负债高达6000亿的万达“债多不愁、虱多不痒”。

多你十几亿又如何？反正都没钱给。