6月27日，中国人民大学办了场论坛，全称叫中国宏观经济论坛（CMF）2026年中期论坛。
刘世锦在会上抛出一个想法：拿20万亿国有资本充实社保基金，争取三年内把全社会储蓄率压到40%以下。刘世锦的身份不轻，第十三届全国政协经济委员会副主任，也当过国务院发展研究中心副主任。
这话一出，业内炸开了锅。
为啥要动这么大的手笔？看看今年的数据就明白了。
1到5月，全国固定资产投资同比跌了4.1%。把房地产刨掉，剩下的投资也跌了1.2%。消费更让人心里发凉。
前5个月社会消费品零售总额只涨了1.4%，5月单月直接掉头往下走0.6%。这可是2023年以来头一回出现负增长。
刘世锦在论坛上把话讲得很直。中国经济又走到一个重要的转折点上，眼下最急的事就是把投资活力找回来，让投资重新回到正增长。他没绕弯子。
老办法再硬推投资，供强需弱的矛盾只会更大，把经济带偏方向。那病根在哪儿？他讲得也够通俗。
国民收入无非两块，一块存起来，一块花出去。储蓄压不下来，消费就抬不起头。就这么个硬道理。
中国长期高储蓄、低消费的老毛病，就是当下供给过剩、需求不足的根子。破局的第一招，就是那20万亿的方案。
刘世锦算过一笔账。眼下A股上市国有资本总市值有120万亿元，里头国有持股比例大概四成。从中划拨20万亿进社保基金，操作起来并不复杂。
国资还是国资，隶属部门和主管机构都不用变。就是拿出一部分组成养老专项基金，靠市场化运营挣的钱去发养老金。这个思路妙在哪儿？
我们琢磨了一下，一石二鸟。一头把社保资金池充实了，老百姓敢花钱，不用把每一分收入都攒着防老。
另一头给资本市场引入一大批真正的长期耐心资本。
A股这几年最缺啥？就是这种拿得住、不追涨杀跌的钱。
国资进社保，社保进市场，一个闭环就成了。光靠国企还不够，民企那边也得跟上分红。刘世锦给了一串具体数字。
全社会储蓄率降到40%以下，企业储蓄率降到20%以下，全社会消费率抬到60%以上。这些指标不是拍脑袋想的，都是对着发达经济体的常态水平定的。
目前中国储蓄率大约在44%上下，在全球主要经济体里算相当高的一档。第二招是税制改革，重点把基尼系数往下拉。
国家统计局能查到的最新数据是2024年，我国基尼系数为0.462。刘世锦说，那些成功跨过中等收入陷阱、迈进高收入行列的国家，基尼系数普遍在0.3到0.4之间。
这就是我们收入分配调整的参考坐标。从0.462到0.4以下，看着差六个百分点，做起来分量可不小。
具体动哪些税？
刘世锦讲了两块。一是把个人所得税调得更精细，二是把财产税征收体系建起来。有人担心征财产税会打击高收入群体的信心，让老板们跑路。
刘世锦的看法比较冷静，认为这种影响整体可控。他还有个观察挺妙。把私人财产纳入合法税源，会倒逼政府把产权保护做得更扎实。
因为要护住税源、稳住预期，就得给产权兜底，反而形成良性循环。
第三招是政府调控的重心得挪一挪。从供给侧多往消费侧和民生短板倾斜。
刘世锦提了个硬指标。宏观刺激政策的钱，得有一半以上花在破解供强需弱的结构性问题上，重点砸向中低收入群体的社保建设。
在今年财政吃紧的背景下，这个提法尤其值得琢磨。
为啥盯着中低收入群体？刘世锦讲了三层意思。
第二，让基层老百姓充分享受到改革发展的果实，社会才更公平。
第三，这批人的消费主要花在教育、医疗上，本质是人力资本投资，等于给创新驱动培养后备军。
再说说消费刺激的具体路子。
短期发消费券、搞商品补贴，刘世锦觉得效果比较薄。长远得盯着住房和社保两块最大的民生短板发力。眼下城乡资源错配的现象很扎眼。
一大批农民常年在城里打工，住的地方却条件简陋，老家的房子又长年空着。得通过完善住房保障和城乡资源优化，把新市民的住房难题真正解决掉。
这个思路能一箭双雕。既补齐了民生保障的缺口，把新市民手里那点消费潜力放出来。又给房地产创造了真实、可持续的需求。
这两年房地产的麻烦，很大程度上是需求端的虚火退了以后，没有真火接上。把这批新市民的居住需求变成有效购买力，才是让行业软着陆的正道。
论坛上还有另一位重量级嘉宾发言。中国人民大学经济研究所联席所长杨瑞龙，判断跟刘世锦形成了呼应。
他认为现在宏观政策的边际效应越来越弱。光靠财政、货币这些总量工具，解决不了深层结构问题。
要提整体效率，突破口在微观层面的改革。
杨瑞龙的逻辑链条挺清晰。稳企业才能提投资意愿，企业投资才能带动就业，就业稳了居民才能增收，居民有钱了消费才能起来，经济循环才能真正畅通。
而稳企业的关键，一是深化国企改革，把产权边界、政企权责理顺。二是切实扶持民营经济，落实产权保护和平等竞争这两条底线。
话不新鲜，做到位却不容易。杨瑞龙还专门提到地方政府。
眼下不少地方财权和事权对不上号，活多钱少。
只能采取收缩姿态过日子，中央的宏观调控传到基层就打了折扣。二十届三中全会已经把财政体制改革摆上了议程，但推进节奏还是偏慢。
他建议完善地方政府的正向激励机制，约束和激励一起抓，把基层的积极性调动起来。
回头看刘世锦这份方案，感觉它的价值不光在那20万亿的数字上，更在于给出了一个能量化、能三年见效的操作路径。
经济政策最怕的就是原则漂亮、落地飘忽。能拿出具体数字和时间表的建议，本身就带着一份诚意。
当然，20万亿国资划转牵一发动全身，具体怎么走，还得看下半年的政策窗口能不能打开。
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