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（来源：半导体芯情）

2026年上半年，很多存储产品价格翻倍了！下半年存储走势如何成为大家最关心的话题。杰富瑞投资银行发布研报，认为AI需求持续推高全球存储芯片市场，价格上涨趋势将在2026年下半年延续，并可能贯穿2027年。该报告预估2026年第三季度全球存储芯片价格环比上涨约40%-50%，而在第四季度还可能环比上涨30%-40%，将出现价格连续2个月大幅跳升。

中原证券指出，AI产业变革加速推进，半导体迎来发展新机遇；AI驱动存储器迎来超级周期，价格持续上涨，存储墙导致存算性能失配，HBM正成为云侧AI大算力及高带宽存储的核心解决方案。

据了解，近日，有专业存储分析机构CFM闪存市场发布了2026年第三季度存储市场展望报告，对存储下半年价格进行了预测。

报告指出，预计2026三季度，服务器DDR5、eSSD价格环比涨幅将分别落在10%~20%、25%~30%区间；Mobile LPDDR4X/5X、eMMC/UFS价格涨幅分别约5%~15%、15%-25%；PC DDR5/LPDDR5X涨幅预计约13%-18%，cSSD涨幅约15%~25%。

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Mobile市场方面，为应对手机客户可能的大规模砍单及产线调整滞后风险，今年Q1部分原厂主动提供价格支持，推动客户调整全年采购预期。Q1国内安卓品牌已对mobile NAND/DRAM实施约10%-20%的砍单，多数原厂已将产能调至服务器。经过两个季度的大幅度拉涨价格后，原厂Q2再次大幅拉动嵌入式存储价格超70%的涨幅甚至个别价格近乎翻倍上涨，手机物料成本（BOM Cost）通常占整机售价约50%-70%，按BOM Cost占70%的比例计算，Q2 800美元及以下价位的手机存储物料成本已高达40%以上，甚至500美元机型的12GB+1TB、16GB+1TB高容量版本存储成本已超BOM Cost总额，大容量机型不得不采取更激进的涨价措施，同时使得Q2 mobile高价落地格外艰难。

不过基于原厂已与海外终端谈定部分价格策略，Q3原厂面向国内核心战略客户的嵌入式存储价格提涨幅度将环比放缓，以推动手机tier1客户提货。

分析师表示，但若手机终端欲争取额外供应，需支付更高的价格溢价，从而从服务器产能中争取额外的供应份额。预计Q3 Mobile DRAM、NAND价格涨幅分别约5%~15%、15%-25%。

AI重塑存储产业需求！未来增量巨大

人工智能带来的存储需求量是指数级翻倍增长，AI服务器和一体机、算力产品、AI端侧等，它们对内存和闪存需求是多倍增长。有多少算力就需要多少存储，存储的需求量是巨量增长。

受益于AI基础设施建设提速，HBM 等高附加值产品供不应求，DRAM 与 NAND价格持续上涨，存储芯片赛道持续高景气。

摩根大通研报指出，AI带来的产业红利已开始向CPU、DRAM、HBM以及企业级SSD全面扩散，本轮存储超级周期将"更高、更长"，预计全球存储TAM将从2025年的2140亿美元飙升至2028年的1.68万亿美元，DRAM收入2028年有望达1.23万亿美元；CPU已成新一轮存储上涨核心催化剂。

存储扩产却是非常难的事情，半导体芯情了解到，存储扩产周期长，风险很大。原厂从投产/扩产到真正实现产能，其周期相对较长。对于新存储厂来说，从购入新设备到实现量产，通常需要18-24个月周期，因此即便在2025年下半年启动新产能建设，也需等到2027年才能形成有效供给，短期内供应缺口难以填补。

不难发现，头部存储厂商即便在积极扩充产能，但核心仍然直指弥补AI基础设施相关需求的产品。相比之下，包括手机、PC等在内的消费电子可能仍将面临一段时间的涨价困扰。

据了解，过往存储涨价多由手机、PC等消费电子库存周期驱动，行情通常仅维持3-6个月便因库存回补完成而迅速回落。但本轮行情的本质已发生根本转变。摩根士丹利在2026年半导体深度报告中明确指出，当前供需紧平衡格局至少将延续至2027年末。这意味着，存储涨价不再是短暂的库存周期修复，而是AI算力需求爆发引发的长期结构性短缺。

AI大模型的训练与推理对高带宽存储（HBM）和高速DRAM的需求呈指数级增长。以GPT-5.5及国内主流大模型为例，单次训练所需的存储容量已达到PB级别，推理端的边缘部署同样对存储密度和带宽提出更高要求。与此同时，智能驾驶、AI手机、AI PC等终端应用的快速渗透，进一步加剧了存储资源的争夺。当需求曲线陡峭向上而产能扩张存在18-24个月的滞后时，价格上涨便成为市场出清的必然结果。

华泰证券指出，上游成本上涨叠加本土算力供需失衡，国产AI芯片正迎来涨价窗口，HBM下半年采购成本或再涨超50%，2025-2027年国产AI芯片供需缺口持续存在。国信证券指出，当前算力需求正从“模型训练”加速向“应用推理”侧外溢，算力竞争核心转向芯片、软件生态与系统级集群的综合效率优化，海外高端芯片受限背景下，国产AI芯片厂商正加速适配放量，全栈生态布局提速。