好消息和坏消息|meta|埃隆_马斯克|川普|熊猫|特朗普|算力|通胀压力

大家好，我是量子熊猫。

市场今天终于开始回调，科创 50 和创业板指分别跌了 2.48% 和 1.89%，日经 225 虽然小涨 0.59%，但是因为杀溢价对应 ETF 也跌了 1.51%。

好消息是熊猫刚刚跑了科创 50 指数和日经 225 指数 ETF，特别昨天刚预告过如果最近市场真的开始回调，熊猫肯定会跳出来说自己风险管理得当巴拉巴拉的各种得瑟，没想到这个最近这么快就快来了。

而坏消息也有，那就是除了这两个外其他的没跑。

港股今天休市算是躲过一个打劫，美股的话截止写文这会，纳指和标普 500 全部下跌，费城半导体指数直接暴跌 3.74%。

消息面上，美联储主席沃什今晚在辛特拉年度央行论坛上讲话，针对美联储利率表述基本跟之前预期一致，就是不会给出任何前瞻性指引，将规划一条新的路线（基于数据建模预测），不过后面说了句从上次议息会议到现在观察到通胀预期有所下降，通胀风险也有所下降，总算是给市场吃了定心丸。

数据上，今晚公布的美国 6 月 ADP 就业人数增加了9.8万人，低于经济学家预期的11.9万人，前值为增加12.2万人，还有美国 6 月 ISM 制造业 PMI 是 53.3，低于预期和前值 54。

看了眼 P 站上面今年加息概率还僵在 54% 这里，明天晚上还有非农，如果非农也走弱的话，那就是经济动能走弱，降息预期又可以走强了，

不过更扯淡的是以前天天烧钱烧的爽歪歪的 Meta 今天跑出来说要建数据中心，把之前投资现在过剩的 AI 算力和模型访问权限租出去，然后市场就开始想之前天天喊算力不够，More GPU More HBM，现在 Meta 这种超级大厂都有闲置的拿出来租了那肯定是投资过多了，跟着先崩的是算力租赁商 Nebius，然后还有算力芯片厂商英特尔和英伟达分别跌 7.42% 和2.51%，和存储芯片厂商美光跌8.34%。

不过好在现在只是算力产业链崩了， Google、亚马逊还有Meta这些云服务和准云服务厂商都是上涨的，说明市场只是觉得算力基建过多，但 AI 的信仰还是在，不过也不好说哪天市场又开始抽风觉得算力过剩那是不是 AI 模型训练已经出现瓶颈停滞不前了？

不过熊猫个人觉得主要还是 Meta 自己模型掉队准备类似马斯克 xAI 那样，把手上的算力资产给更需要的人并且还能趁着现在需求旺盛回收点成本，熊猫问一下，Meta 的 AI 大模型叫什么名字？估计很多都不记得了，Llama（中文名羊驼）当年也是跟 GPT 和 Gemini 对着打的头部模型，崩一崩也挺好的，最近A 股和美股还有棒子涨的势头都太猛了该缓缓了。

1，白宫披露了特朗普 2025 年度财务，当然声明上写的是委托给了第三方打理，特朗普自己没有参与，这话听着就类似当年“我对钱没有兴趣”一样。

熊猫找了原文，想看的小伙伴也可以自己去白宫官网或者一搜，不过一共有 927 页，并且大部分还都是晦涩难懂的财务数据，没必要自己去读，熊猫就是让模型去扒拉整理出来的，总收入大概 20 亿美元，其中加密货币赚了 12 亿，股票因为只有区间测算下来赚了 2.2-7.5 亿，然后债券赚了 1 个亿以上。

加密资产那些我们不看，重点还是在股票资产上面，按照年报披露主要持有苹果，标普 500ETF、梅西百货和 Palantir（之前聊过那个做政府 AI 军工项目的软件公司）。

然后 2026 年 1 季度总共调仓 3600+次（做 T 之王），主要加仓标的 25 个，减仓标的 3 个。

具体直接贴图给大家看下吧。