作者：三晋财经汇
7月1日，山西A股上市公司ST同德（山西同德化工股份有限公司，002360.SZ）发布公告，公司及两家全资子公司同德科创、同德爆破收到上海市浦东新区人民法院《执行裁定书》。
因一笔七千余万元的融资租赁合同纠纷，ST同德及旗下两家子公司被告上法庭。而到执行阶段，法院发现ST同德“暂无财产可以执行”。
而在官司之外，ST同德需要面临的远不止这七千万。
来源：ST同德公告
01
暂无财产可执行
本次司法纠纷源于一起大额融资租赁合同纠纷。
2025年9月，ST同德及全资子公司同德科创、同德爆破被长江联合金融租赁有限公司（以下简称“长江租赁”）起诉，案件于同年11月开庭审理。
法院一审判决，同德科创需向长江租赁支付租金7294.97万元、留购价款100元、截至2025年1月10日的逾期利息120.51万元，同时承担后续逾期利息、违约金37.97万元、律师费19万元、诉讼保全保险费2.25万元，上市公司及同德爆破承担连带清偿责任。
判决生效后，因三家主体未能按期履约，长江租赁向法院申请强制执行，法院于2026年1月7日正式立案，并向被执行人下发执行通知书及财产报告令。
执行期间，法院开展了全方位司法核查工作，最终认定三家被执行人“暂无财产可供执行”，依法终结本次执行程序。并明确若未来发现企业有可供执行财产的，可再次申请执行。
实际上，ST同德面临的债务远不止七千余万这么简单。
02
逾期债务超6亿元
公开资料显示，ST同德成立于2001年6月，于2010年3月在深交所中小板挂牌上市，主营民用炸药研发、生产、销售，是山西区域核心民爆企业。
凭借晋陕蒙三省交界的矿产资源禀赋，ST同德长期稳居行业前列，产品广泛应用于矿山开采、基建工程等领域，曾是区域内细分行业的标杆企业。
上市后业绩虽呈周期性波动，但整体保持盈利。为突破增长瓶颈、寻找第二增长曲线，ST同德启动跨界转型。
2021年3月，ST同德宣布斥资35亿元，在忻州原平布局PBAT新材料产业链一体化项目，项目主体由其全资子公司同德科创负责。
来源：ST同德化工公告
按照规划，该项目原定于2022年12月正式投产。然而直到2025年6月，公司才对外承认:因资金问题，该项目的设备安装调试工作已处于暂停状态。
这场耗时四年、投入巨额资金的转型项目最终陷入停滞，不仅未能为公司带来收益，反而成为拖累其经营的“包袱”。
伴随项目停滞而来的，是ST同德经营与债务的双重危机。
2025年ST同德业绩大幅亏损，全年实现营收4.72亿元，同比下降13.25%；归母净利润巨亏10.93亿元，同比降幅超1400%。
来源：ST同德2025年年报
进入2026年，公司经营颓势仍未扭转，一季度实现营收8642.4万元，同比下降22.72%；归母净利润亏损1109.89万元，同比下降207.69%。
来源：ST同德2026年一季报
债务层面风险同步暴露。
截至6月26日，ST同德及子公司同德科创等逾期债务本金达6.43亿元，逾期未付利息为2964.44万元，逾期本金及逾期未付利息合计达6.73亿元。
巨额债务下，4月20日ST同德收到山西省忻州市中级人民法院通知书，公司被债权人申请预重整及重整。截至目前其预重整工作仍在推进阶段。
来源：ST同德公告
此外，公司还存在内控与信披层面的瑕疵。因2025年度公司财务报告被出具保留意见、内部控制被出具否定意见，触发A股其他风险警示相关规则，公司股票被深交所实施其他风险警示。
对于本次司法事项，ST同德表示，终结本次执行程序后，申请执行人发现被执行人有可供执行财产的，可以再次申请执行；被执行人也负有继续履行本案债务的义务，由于执行结果存在不确定性，对公司本期利润或期后利润的影响尚存在不确定性。
同时，公司将持续关注相关事项进展，积极配合司法程序。截至公告披露日，无其他应披露未披露的诉讼仲裁事项。
7月2日，ST同德报收5.19元/股，涨5.06%，总市值20.85亿元。
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