7月3日，被视为"物理AI第一股"的五一视界（06651.HK）遭遇大幅低开，一度下跌超9%，此后才有所收窄。不过，截至发稿，公司仍跌3.43%，报80.3港元，市值332.4亿港元。

消息面，五一视界发布配售公告，披露已与配售代理签订配售协议，计划以73.20港元/股的价格配售546.56万股H股。

本次配售总募资规模约4亿港元，扣除相关佣金、发行费用后，净募资约3.95亿港元。

本次配售价较前一交易日收盘价折价约12%，显著折价配售带来负面预期，消息落地直接引发资金抛售。

此外，市场近日传出Meta出售算力相关消息，行业普遍担忧全球算力供给过剩，港股AI相关板块走弱，赛道整体投资信心降温，五一视界同步跟随板块下行。

值得注意的是，近一段时间，五一视界股价持续疲软，公司前期积累较大涨幅，存在内在技术性回调需求，或许是其走势疲软的诱因之一。另有分析师指出，公司业绩表现偏弱、自身造血能力不足，也是中长期制约股价走强的核心因素，在市场情绪偏弱阶段，业绩短板会被放大。

市场分歧之下，仍有机构看好五一视界长期成长空间，核心逻辑在于公司牢牢卡位物理AI核心赛道，搭建完整产业闭环。

五一视界被视为"物理AI第一股"。物理AI要真正落地，离不开三大核心要素：合成数据、空间智能模型、仿真训练平台。作为物理AI赛道的深耕者，五一视界已构建起51Aes、51Sim、51Earth三大业务线，打造了"合成数据-空间智能模型-仿真训练平台"的全链条物理AI闭环生态，精准契合物理AI的核心技术需求。

其中，旗下51Sim是中国领先的合成数据与仿真平台，核心产品包括SimOne（智能驾驶与机器人仿真平台）、DataOne（数据闭环与合成数据平台）及TIM（交通信息模型平台）。

目前五一视界能实现合成数据90%的真实率与100%的场景可控性，为AI提供完全遵循物理规律的数据支撑——这正是物理AI落地的关键。不管是人形机器人快速学习进化，还是自动驾驶算法迭代，都离不开这样的技术支撑。

股价的短期波动，往往难以掩盖行业的长期价值。对于五一视界而言，上市后的股价过山车，或许只是成长过程中的一段小插曲。当前物理AI正迎来发展的黄金期，公司已在这条赛道占据了关键生态位。

作者|飞鱼

编辑|Danna