过去六个月，迪士尼股价下跌超过13%，但华尔街仍预期其未来12个月将有超过33%的上涨空间。就在公司处于52周低点的关口，美国联邦通信委员会（FCC）忽然加速行动，对迪士尼旗下ABC电视网的八家地方台广播执照启动了审查，时间比原计划早了整整两年半。

6月25日，FCC主席布伦丹·卡尔（Brendan Carr）透过路透社确认，针对ABC持有牌照的这八家电视台，“所有选项都摆在桌上”。与此同时，该机构还在调查ABC日间脱口秀《The View》，怀疑其在与政治候选人有关的联邦“平等时间”规则上存在违规。

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按照原先的时间表，这些执照的审查要等到2028年10月才会展开，但此次程序于2026年4月便已下令启动。路透社的消息源指出，大幅提前主要来自总统特朗普的压力。消息曝光后，ABC鼓励观众提交公众评论，本周便有数万名观众表态支持该电视网。卡尔对此不屑一顾，直称其为标准的公关策略，强调FCC将不论舆论如何，只看事实与法律。

民主党籍FCC委员安娜·戈麦斯（Anna Gomez）的回击同样尖锐，她称这项调查毫无合法性，完全是向迪士尼施压、逼其就范的借口。ABC的回应更为激烈，直指提前审查执照的行为非法，侵犯了宪法第一修正案赋予其的言论自由权利。

迪士尼公司运营着庞大的家庭娱乐和媒体帝国，业务涵盖电视与广播的内容制作、发行和播出，旗下还拥有主题乐园、直客服务和酒店，分为迪士尼娱乐、ESPN以及公园、体验与产品三大部门。此次FCC的审查主要集中在八家地方电视台的广播执照上，但牌照风波无疑会向整个集团的声誉和运营辐射。

一边是监管机构高举“平等时间”规则的旗帜，一边是广播公司祭出第一修正案的盾牌，加上白宫压力的阴影，这八张牌照的背后已远不止合规检查那么简单。在未来12个月，迪士尼股价的回升与否，或许将部分取决于这场提前上演的监管博弈如何落子。