来源：市场资讯

（来源：塔子哥的随笔）

上半年过去了，前几个月地狱模式，后面从究极easy模式变成来回杀杠杆，超级轮动。

这里本人依旧是给出下半年的预测，有可能的黑天鹅和灰犀牛的方向，还望各位投资者做好可能的对冲保护。

1.美股半导体指数在三季度出现30%以上回调，四季度大幅反弹，重点个股创新高。

2.美元指数跌破98后突破105，收复对等关税以来所有跌幅。

3.现货黄金跌至3500美元后反弹，年底见4200～4500美元。

4.日央行加息两次，美元兑日元最低跌至145下方；

5.美联储维持利率不变，9月转鸽；

6.布伦特原油回落至70美元下方，美国CPI回到3%左右水平；

7.美债收益率下降，10Y美债收益率下跌至4.1%或更低；

8.存储价格大幅下降，但存储股价创新高；

9.Anthropic和OpenAI暂缓上市，长鑫存储IPO后市值突破2万亿；

10.比特币价格继续下滑，跌至5万美元下方；

整体来看，下半年难度会比上半年大，7～10月波动率较高，年底市场又会开始友好。AI动量和上游涨价交易有所退烧，下游资本开支和LLM的ARR会再次成为重点。好消息是，美联储会比预期鸽派，支持市场。

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