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刷信用卡送Token，可靠吗？
本文 首发于影子备忘录
文 陌影笙
刷卡消费换来的不再是航空里程，而是AI大模型的算力额度。
如果你最近打开招商银行的掌上生活App，可能会在一个不太起眼的角落发现一些陌生的词汇。
Token、Agent、M3用量、MaxClaw龙虾部署。这些原本只出现在AI开发者文档里的术语，如今赫然写在一张信用卡的权益描述中。
事情要从2026年6月说起。
6月12日，招商银行运通工程师信用卡正式推出专属AI权益，首创将Token纳入新户首刷礼。
新客户只需通过支付宝、微信或银联云闪付App扫码完成一笔满36元的交易，即可获赠MiniMax平台的AI Plan，至高可享每月18亿Token M3用量。
三个AI权益方案分别是：1个月MiniMax Token Plan Max（适合频繁使用的专业开发者）、2个月MiniMax Token Plan Plus（适合个人开发者日常工作）、1个月MaxClaw基础版+1个月MiniMax Token Plan Plus（满足多样需求）。
招行由此成为国内首个把Token纳入信用卡权益的银行。
紧接着，6月25日，网商银行宣布升级“生意金卡”，联合阿里云、芝麻企业信用、高德等生态伙伴，推出国内首张面向小微经营者的AI权益卡。
接入阿里云系列AI权益，为生意卡用户提供最高1000万Token试用。
6月30日，平安银行与中国银联、腾讯云联合推出国内首张面向AI算力个人消费用户的借记卡“AI智算卡”。
不同于传统银行卡以出行、影音、商超优惠为核心权益，这张卡将大模型Token算力、AI办公学习智能体纳入权益体系。
持卡人在日常消费中可累积算力权益，刷卡消费金额或资产层级达标后，均可按规则获取算力积分。
同一天，AI大模型平台Kimi智能助手宣布推出全球首张AI原生信用卡“Kimi信用卡”，持卡人可通过消费积分兑换Kimi算力额度。
一个月之内，四张卡片，同一个底层变革：AI算力Token正式从互联网科技圈的专业资源，变成了银行零售产品的核心权益。
这背后到底发生了什么？
银行为什么要“送Token”？
要理解这场变革，得先看一组数据。
中国人民银行发布的支付体系运行数据显示：截至2026年一季度末，全国信用卡和借贷合一卡为6.87亿张，较2025年末的6.96亿张进一步缩水。
全国信用卡和借贷合一卡的数量较2022年三季度末的历史高点减少1.11亿张，规模创下数年来新低。发卡量已连续三年下滑。
信用卡行业正在经历一场前所未有的寒冬。
过去数年，银行卡权益赛道历经几番迭代：从机场贵宾、餐饮满减，到视频会员、出行折扣，各家机构依靠同质化福利争夺用户。发卡增长见顶、获客成本高企、用户黏性走低，成为行业难以绕开的困境。
在这种背景下，“送Token”至少解决了三个问题：
首先是精准触达高价值客群。
传统信用卡权益是“广撒网”，餐饮折扣谁都能用、视频会员谁都能领，获客成本高但转化效率低。
而AI算力权益天然筛选出了一批特定人群：AI开发者、算法工程师、科研人员、内容创作者、小微企业主。
有专业分析认为，科技、AI从业者对大模型算力、智能工具存在刚性需求，此次权益精准锚定细分高价值客群。而这些人群“往往是目前银行最想获得的增量客群，年轻、收入较高、数字化程度较强，职业发展空间可能会比较大”。
换句话说，一张送Token的信用卡，天然就是一张“高净值人群筛选器”。
其次是告别“内卷式”权益竞争。
过去银行的信用卡权益竞争，本质上是一场“谁送得更多”的内卷。你送视频会员，我送双倍；你送机场贵宾，我送无限次。成本越来越高，差异化越来越小。
有咨询分析师认为：“当前银行卡存量竞争进入深度运营阶段，传统餐饮、出行类权益同质化严重，获客促活边际成本持续走高，所以银行只能另辟蹊径，找寻对用户来讲更刚需的权益。”
Token权益的巧妙之处在于：它不是“消费返利”，而是“生产力工具”。打个比方：Token“好比是AI时代的电费或者油费，你刷卡消费换来的不是消费品，而是你确实需要的，能帮你写代码、进行设计、分析数据、生成内容的生产资料”。
从“消费”到“生产”，这是权益逻辑的一次根本性跃迁。
最后是构建“消费—算力—生产”的价值闭环。
曾刚进一步指出，短期看，这属于差异化获客手段，通过绑定AI服务商实现权益降本增效，跳出传统积分兑换内卷；长期来看，打破信用卡权益局限于消费回馈的固有框架，构建“消费—算力—生产”的价值闭环。
这个闭环的逻辑是：用户刷卡消费→获得Token→用Token调用AI模型完成工作→工作效率提升→产生更多收入→继续消费、继续用卡。每一步都在强化用户与银行的绑定关系。
平安银行相关负责人说得更直白：“AI智算卡不仅是一张权益载体，更是AI时代的基础设施入口。我们希望通过'用卡即算力'的创新模式，让每一位对AI有需求的人，都能低门槛、可持续地获得AI能力支持。每一笔支付都将转化为AI生产力。”
剥开Token的“算力外衣”
然而，如果你以为银行真的在“做慈善”送算力，那就太天真了。
剥开Token权益的“算力外衣”不难看到，其底层仍是银行熟悉的零售经营路径，持卡人需通过刷卡消费或资产层级达标，才可以按规则累积算力权益。
以平安银行AI智算卡为例，平安银行设置了三层递进权益：
首先是开户达标送基础算力套餐——对应拉新；
每月刷卡达标可获得算力积分翻倍及WorkBuddy权益续期——对应促活；
资产层级达标可解锁高阶算力套餐——对应资金沉淀；
这套“开户—消费—升金”的递进逻辑，本质仍是银行提升账户活跃度、支付黏性和AUM（资产管理规模）的传统打法。
只是权益的载体从航空里程变成了Token算力，从视频会员变成了模型调用权限。
招行工程师卡也是如此。虽然是“工程师信用卡”，但并非工程师限定，“只是对于学历有要求，限大专及以上学历客户办理，对申请人的职业没有限制”。
这背后的潜台词是：我们不挑职业，但我们要挑人。
说到底，Token只是一个新瓶子，瓶子里装的还是银行那瓶“拉新促活留存”的老酒。
这到底是一笔什么账？
要真正理解“刷卡送Token”的商业逻辑，得先搞清楚Token在AI经济中的位置。
什么是Token？
在AI语境中，Token是AI大模型处理信息的最小单元。业内人士解释称，Token是计量AI大模型背后算力和电力消耗的最小单位，“就像家里的电表按度计算用电量一样”。
Token的消耗量正在以惊人的速度增长。数据显示，2024年初我国日均词元调用量为1000亿，到2025年底跃升至100万亿，到2026年3月底已突破140万亿。
Token正在成为AI时代的“数字石油”。
银行为什么能“送”Token？
这里的关键在于银行并非Token的生产者，而是Token的“分销商”。
以招行为例，合作的AI平台是MiniMax。招行通过批量采购Token算力，以相对较低的边际成本获得权益资源，再以信用卡权益的形式“赠送”给用户。
这本质上是一种B2B2C的商业模式，银行作为中间层，左手连接AI算力供应商，右手连接终端消费者。
对AI平台而言，银行带来了精准的付费用户群体，这些拿了Token的用户，用完了免费额度大概率会续费。
对银行而言，AI平台承担了权益的交付成本，银行只需要支付批量的采购费用。双方各取所需，共同做大蛋糕。
网商银行与阿里云的合作、平安银行与腾讯云的合作，本质上都是同一套逻辑。
Token能成为信用卡的新“积分”吗？
这是最核心的问题。
传统的信用卡积分，本质上是一种消费返利。你花钱，银行给你一点“甜头”，但这个甜头只能在银行的生态里花掉。而Token的不同之处在于，它是可以在外部市场独立计价的生产资料。
博通咨询首席分析师认为，Token和算力正在取代传统的实物礼品，成为银行卡权益兑换的“硬通货”。接下来多数具备科技客群运营能力的股份制银行及互联网合作信用卡中心，都会开展同类产品尝试。
但也有人持保留态度，现阶段受众群体有限，权益通用性不足，能否规模化复制仍有待市场检验，“更多是行业创新试水，而非全行业普适的转型模板”。
笔者判断是：Token大概率会成为信用卡权益体系中的一个重要品类，但不太可能完全取代传统积分。原因有三：
第一，Token的使用有门槛。不是每个人都需要调用AI大模型，但每个人都需要吃饭、出行、看视频。Token权益天然只服务于特定人群。
第二，Token的价值波动风险。Token的“价格”取决于AI算力的市场供需，而AI算力市场目前还远未成熟。
第三，合规风险。Token作为一种数字权益，其发行、流通、兑换涉及复杂的法律和监管问题。
AI信用卡能走多远？
“刷卡送Token”目前还处于试水期。那么，它有没有可能成为主流？
从“生活消费”到“生产力工具”。
传统信用卡权益围绕的是“生活”，吃饭、出行、娱乐。而AI信用卡权益围绕的是“生产”，即写代码、做设计、分析数据、生成内容。
冠苕咨询分析认为，信用卡权益从传统生活福利向职场的生产资源转向，“一方面是匹配AI科创人群的工作刚需，这部分人群与高价值高净值人群的特征高度相符；另一方面，也是各家商业银行的积极探索”。
专家预计，未来信用卡权益将告别普惠式大水漫灌，走向分层定制、场景跨界、虚实融合三大方向。权益载体从实物、服务向数字权益、算力额度、模型权限延伸，积分可与AI Token、数字会员互通流转。
三类客群，三种打法。
目前市场上的AI信用卡大致瞄准了三类人群：
第一类：大众AI使用者。代表产品是平安银行AI智算卡，面向所有对AI有需求的普通用户，通过日常消费累积算力积分。
第二类：小微经营者。代表产品是网商银行生意金卡，围绕“用AI门槛高、运营难、获客难、选址难”等痛点，提供Token试用、内容生成、客户拓展等服务。
网商银行相关负责人表示：“中国有超1亿户个体工商户、超6000万家中小企业。当前AI正成为新的生产工具，但对这些小微经营者来说，要用好AI仍有门槛。”
第三类：AI开发者与科技从业者。代表产品是招行工程师信用卡和Kimi信用卡，针对高频使用AI工具的专业人群。
长期来看，关键在“用”。
有专家对AI信用卡的长期前景有一个精辟的判断：短期要看权益设计，长期要看AI是否能进入用户的真正工作流。
短期来看，逻辑是通的，招行'运通工程师信用卡'要求新户刷满一笔36元，才能兑换18亿Token，这是典型的刷卡达标换权益，确实能拉动那些需要用到Token用户的开户和首刷。
长期来看，Token能不能持续拉动交易，取决于用户拿到这18亿Token，会不会真的用AI干活。Token的价值在于使用，用得越多就越需要续费，越离不开这张卡。
只要AI持续变成工作工具，用户就会越来越频繁地面对算力额度和权限问题。
说到底，AI信用卡能不能成为主流，不取决于银行怎么设计权益，而取决于AI本身能不能真正成为普通人日常工作中的“水电煤”。
隐忧与挑战的思考
任何创新都有两面性。“刷卡送Token”在带来想象空间的同时，也隐藏着不容忽视的风险。
数据合规是最大的“灰犀牛”。
AI信用卡业务涉及三方主体，即银行、云厂商/AI平台、用户。每一方都有自己的数据诉求，而这些诉求之间可能存在冲突。
银行掌握用户的金融数据（消费记录、资产状况、信用评分）；云厂商/AI平台掌握用户的使用数据（调用了什么模型、生成了什么内容、消耗了多少Token）；用户则关心自己的隐私是否被滥用。
这三者之间的数据边界一旦模糊，就可能酿成合规灾难。
有媒体在报道中指出，AI支付场景深度沉淀用户交易记录、消费偏好、行为特征等敏感金融信息，若数据治理与防护机制存在短板，极易引发隐私泄露、数据滥用等问题，直接威胁用户资金安全与个人隐私保护。
更值得警惕的是，相关政策已经划定了清晰红线。根据相关监管指导意见，姓名、身份证号、手机号、银行卡号等个人信息和隐私数据不得用于生成式人工智能模型训练和优化。
这意味着，银行不能把用户的消费数据“喂”给AI模型用来训练，哪怕这个AI模型是合作方的。这是一个硬性红线，没有任何商量余地。
权益兑付的成本风险。
Token的“价格”并非固定不变。随着AI算力市场的供需波动，Token的实际成本可能大幅变化。如果银行以固定成本采购Token、以固定权益“赠送”给用户，一旦Token市场价格上涨，银行的成本就会失控。
目前各银行还处于试水阶段，权益的发放规模和持续时间都有限。但如果未来大规模推广，成本控制将成为一个现实难题。
用户教育的成本。
不是每个人都理解什么是Token、什么是Agent、什么是M3用量。对于大多数普通用户来说，这些概念还太陌生。银行需要在用户教育上投入大量资源，否则“送Token”可能变成“送了个寂寞”。
客群适配的局限性。
正如曾刚所说，现阶段受众群体有限，权益通用性不足。
Token权益天然只服务于对AI有需求的人群，而这些人群在整个信用卡用户群体中的占比仍然有限。这注定是一个细分市场的创新，而非普惠式的变革。
结语
在信用卡行业进入存量博弈深水区的背景下，银行正在试图用AI时代的“新筹码”重新定义游戏规则。
用算力Token替代航空里程，用模型权限替代机场贵宾厅，用“生产力工具”替代“消费返利”。
这是一场从“生活消费权益”向“生产力权益”的跨界尝试。
它精准、高效、有差异化，但也面临受众有限、成本波动、合规风险等诸多挑战。
短期来看，它大概率会成为一种有效的差异化获客手段，帮助银行在激烈的存量竞争中精准触达高价值客群。
长期来看，它能否成为主流，取决于两个变量：
一是AI能否真正融入普通人的工作流，二是银行能否在创新与合规之间找到平衡。
而在这两个变量中，数据合规是最不可逾越的那条底线。
金融数据是用户最核心的隐私资产。
当信用卡开始“送Token”，当消费记录开始“换算力”，当银行、云厂商、AI平台开始共享用户数据，数据合规就不再是一个锦上添花的事，而是关乎生死的事。
监管已经划清了红线：个人信息和隐私数据不得用于AI模型训练。这条红线，任何银行、任何云厂商、任何AI平台都不能碰、不敢碰、不该碰。
说到底，Token可以送，算力可以换，但用户的信任和数据安全，一分都不能让。
这是AI时代金融创新的底线，也是所有参与者必须铭记的“第一性原理”。
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