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看完普睿数智研究中心出的《2026上半年中国房地产行业总结与展望》土地投资篇与城市篇研究，我的感受只有四个字：冰火确认。

2026年上半年全国300城土地成交建面同比再跌22%，缩量控增已不是预期而是事实；但另一边，6月平均溢价率冲高至13.7%，深圳前海、粤海地块溢价超100%——核心城市核心地块的点状高热，与二三线城市整体冷清形成史无前例的分化。这不是回暖，这是结构性出清后的择优复投。

新房二季度环比大增41%、二手房上半年创近四年新高，"卖旧买新"链条终于转起来了，一线和强二线率先筑底。但别误读——大部分三四线仍在去库存长冬，企业拿地金额同比砍半，除央国企和极少数头部民企外，市场仍处观望。

下半年我判断：规模继续缩、溢价适度回撤、分化进一步固化。拿地只盯高能级城市核心板，"非优质不拿"不是口号是生存法则。行到底了，择高处立。