世界气象组织7月3日确认，热带太平洋已出现厄尔尼诺现象，预计7至9月发展为强厄尔尼诺事件。
美国国家海洋和大气管理局判断，2026年11月至2027年1月达到"非常强"厄尔尼诺概率约63%。中国国家气候中心确认赤道中东太平洋已于5月进入厄尔尼诺状态。
2026年下半年到2027年，全球农产品市场将经历完整冲击周期。
7月2日，伦敦白糖期货触及490美元/吨，创九个半月新高。全球白糖核心供给来自巴西、印度和泰国，三国合计占全球近五成。
印度气象部门将6至9月季风降雨下调至长期均值的90%，甘蔗减产确定性高。
印度5月实施食糖出口禁令，有效期至9月30日。2025/2026榨季产量预计约2800万吨，大幅低于预期的3050万吨。
泰国1至5月甘蔗主产区降水偏少38%，机构已下调新榨季产量约15%。巴西糖厂因能源价格高企更倾向生产乙醇，乙醇强制掺混比例上调至32%，制糖比例一度低至32.3%，去年同期超40%。制糖比例每变动1个百分点，对应上百万吨产量变化。
全球白糖供需预计从过剩转为短缺。
印尼和马来西亚产量占全球58%和24%。
厄尔尼诺干旱抑制油棕生长，减产效应存在9至12个月滞后期。过去三次强厄尔尼诺，马来西亚单产同比均下滑，幅度10%至30%。
印尼棕榈油协会预计2026年产量比2025年减少多达200万吨。马来西亚5月产量环比降6.9%至151.6万吨。本轮影响或于2026年末至2027年一季度显现，二至三季度明显减产。棕榈油兼具食用与生物柴油属性，印尼B50、马来西亚B15政策相继落地。
历史五轮共振中，棕榈油价格多数涨幅约50%，从发生到见顶通常13至18个月。
全球超五成天然橡胶来自泰国、印尼和越南，减产滞后同样9至12个月。
泰国南部1至4月降雨较常年低约70%。天然橡胶生产国协会预测，2026年全球需求量1560.2万吨，产量仅1532.4万吨，连续第六年产需缺口。可可方面，全球七成产自西非，过去55年每次强厄尔尼诺均导致减产。
咖啡方面，厄尔尼诺对越南和印尼罗布斯塔咖啡不利，巴西最大咖啡合作社称收获进度仅15.8%，为四年最低。
世界银行预测全球粮食价格指数今年上升2.5%，但风险偏上。
化肥价格预计涨31%，能源涨约24%，成本层层传导。生物燃料需求增加，贸易限制若跟进，供应进一步收紧。
四个关键节点：印度出口禁令9月30日到期；巴西糖醇比季度变化；东南亚干旱持续性；主产国树龄老化。
强厄尔尼诺对农产品价格影响通常持续12至18个月，部分品种高点出现在事件结束后。2026年下半年到2027年，市场将从预期定价走向现实验证。
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