一、行业观察

2026年7月6日，港股震荡走高。恒生指数收涨1.14%报23616.32点，恒生科技指数涨0.94%报4541.23点，恒生中国企业指数涨1.46%报7812.35点。全日成交额3147.17亿港元，南向资金净买入205.3亿港元。

AI及大模型产业链剧烈分化。英伟达KyberNVL144机架被曝因PCB中板制造工艺挑战延迟超12个月至2028年，AI硬件板块重挫，长飞光纤光缆暴跌14.8%，建滔积层板大跌12.6%，胜宏科技跌8.4%。

大模型概念股中，智谱暴跌14.7%。另一方面，腾讯控股涨4.8%，正式发布混元Hy3，WorkBuddy产品表现火爆，机构指微信AIAgent已成清晰可见项目，公司斥资约5.01亿港元回购；快手-W大涨8.0%，可灵AI独立商业化进程正式开启。

二、大模型概念股盘面表现

证券代码证券简称收盘价(HKD)涨跌幅(%)01024.HK快手-W46.007.9800700.HK腾讯控股452.004.8203690.HK美团-W74.954.6809988.HK阿里巴巴-W95.951.9709888.HK百度集团-SW110.50-0.3600020.HK商汤-W1.34-2.9000100.HKMINIMAX-W335.00-3.3503317.HK迅策113.20-3.5002718.HK明略科技-W168.20-10.5302513.HK智谱1530.00-14.67

数据来源：港交所，不构成投资建议，截至2026年7月6日收盘

三、大模型行业与企业动态

1、豆包与千问同步下线用户自定义智能体功能，千问拟人化互动类先行停用

7月3日，字节跳动豆包与阿里千问联合发布调整公告，宣布于7月15日正式下线平台内用户自定义智能体功能。其中千问网页端拟人化互动类智能体将于7月10日提前下线。豆包为用户预留至10月15日的数据备份期，后续将引导至猫箱App；千问则建议用户通过复制、截图或导出对话等方式提前保存配置数据。

2、五部门联合发布《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》，7月15日起施行

7月3日，国家互联网信息办公室等五部门联合出台《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》，对模拟自然人人格特征、提供持续性情感互动的AI服务实施包容审慎与分类分级监管，而纯知识问答等不涉及持续情感交互的服务不纳入管理范围。该办法自7月15日正式生效。

3、腾讯混元Hy3正式发布，API同步上线TokenHub并公布定价

7月6日，腾讯混元Hy3正式发布。该模型采用MoE架构，总参数295B、激活参数21B，支持256K上下文长度，为快慢思考融合模型。API已在腾讯云TokenHub上线，定价为输入1元/百万tokens、输出4元/百万tokens，输入命中缓存价格0.25元/百万tokens。目前Hy3已在WorkBuddy/CodeBuddy、元宝、Marvis、ima等多个业务接入，多个海外API平台也将陆续接入。官方表示，Hy3通过提升训练算力规模及数据质量，在各类任务上较4月发布的Hy3preview再次跃升，以较小尺寸比肩国内外大尺寸旗舰模型效果。

四、大模型概念股介绍

公司名称股票代码公司地位公司大模型产品与业务介绍智谱02513.HK中国独立大语言模型领域的头部厂商已发布新一代旗舰模型GLM-5.2，在编程与智能体能力上取得开源SOTA表现；并联合华为开源多模态图像生成模型GLM-Image。公司聚焦全新模型架构设计、通用强化学习范式及模型自主进化，业务布局契合企业级AI生产力转化趋势。MINIMAX-W00100.HK全模态AGI方向头部厂商持续迭代视频生成模型矩阵，并携手海内外主流芯片厂商及推理平台完成底层适配。其C端与B端大模型应用的总月活及多模态API调用量保持高速增长，算力生态布局进一步拓宽。明略科技-W02718.HK大模型概念股，港股AgenticAI第一股已发布用于商业数据分析的多Agent协作数据分析平台DeepMiner，和开源的端侧GUI（图形界面操作）模型Mano系列。公司深耕企业服务与数据智能赛道，采用多智能体架构聚焦商业数据分析，通过结构化事实数据降低AI幻觉风险，为营销、大消费等行业提供决策型智能体管线，并发布了AINative硬件以拓展智能体载体。腾讯控股00700.HK拥有国民级应用生态的互联网科技巨头，国内大模型落地场景最广的平台型厂商混元大模型在OpenRouter等第三方平台测评中表现居前。模型持续加深在国民级社交应用、腾讯会议及云端协同办公生态的嵌入。依托庞大的月活用户基础与腾讯云智算服务体系，公司正加速向政务、金融等B端客户输出AI解决方案，持续拓展企业级应用场景。快手-W01024.HK国内领先的多模态内容生成平台可灵AI已完成独立融资，总额上限30亿美元，投后估值180亿美元，创全球视频大模型公司最大额融资纪录，并计划在未来12个月内启动赴港IPO。可灵AI季度营收超6.5亿元，年化收入运行率（ARR）近5亿美元。其通用大语言模型"快意"与视频生成模型"可灵"持续迭代，在电商直播与营销内容自动生成场景中展现出较高的商业转化效率。

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