乌俄战争爆发以来，俄国频频遭到发达国家的孤立与制裁，加上战争的巨大消耗，如今的俄国社会正在感受到金融危机的威胁。
在对俄国进行20轮制裁后，2026年6月9日，欧盟委员会提出第21轮对俄制裁方案，重点针对俄国金融部门（尤其是银行和加密货币）、能源领域（包括影子船队）以及军事工业相关贸易，旨在进一步削弱俄国的战时经济、打击规避制裁行为。
这一轮制裁的核心重点是金融与银行制裁，冻结近90家俄国银行，这是单次制裁银行数量最多的一次，欧盟总计制裁的俄国银行超过100家，占俄国213家国际关联银行的大约一半，包括对相关的第三国银行实施交易禁令，以及约20个帮助俄国规避制裁的第三国银行、加密平台和石油贸易商。
整体上，欧盟此次新增约170个个人和实体的制裁名单。
对俄制裁需欧盟成员国一致同意，目前正在大使级谈判中，目标是在7月最终通过制裁方案。
欧盟外交官表示，此轮制裁旨在给俄国金融系统沉重一击，并推动俄国与乌克兰谈判。
俄国央行否认制裁会引发银行危机，但情报报告和智库、媒体却一次次警告潜在风险，甚至认为危机已经发生。
2026年7月6日，路透社发布了一篇独家报道，标题是《战争威胁俄国银行业危机，欧洲情报报告称》，作者是John Irish 和 John O’Donnell。
欧洲国家关于俄国银行风险的情报报告标题是《2026年俄国银行业危机概率说明》，称俄国银行在支撑俄国经济，制造“幻觉”掩盖“爆炸性局面”，但俄国央行表示不存在“关键脆弱性”。
该报告称由于俄国贷款机构承担了该国战时经济的大部分负担，俄国面临“爆炸性”的银行业危机，同时欧盟正出台一揽子新制裁措施，即第21轮制裁。
尽管俄国2022年全面入侵乌克兰以来已经遭到多轮制裁，俄国银行“大多经受住了考验”，但银行贷款的质量恶化和家庭债务增长构成了“爆炸性”风险。
俄国对乌克兰四年多的战争逐渐耗尽了国家资金，俄国越来越地依赖银行来支持企业和借款人，“这让银行背负了风险，而经济正摇摇欲坠。”
俄国经济部已将其2026年国内生产总值增长预测从此前的1.3%下调至0.4%，2027年从2.8%下调至1.4%。
报告称，银行被迫向国防企业、购房者和其他主体提供补贴贷款，国家支持的信贷计划、贷款重组和政府支持掩盖了银行的脆弱性。
“这种局面制造了一种动态经济的幻觉，而现实中掩盖了一个爆炸性局面，一旦遭遇经济冲击，例如针对银行的大规模制裁……就可能被触发。”
同时，俄国对国防企业、地区国家支持项目和购房者的贷款，“增加了可能永远无法偿还的贷款数量。”
俄国企业贷款中10%为可疑贷款，较2024年大幅增加，而一些主要银行报告的零售不良贷款比率在2025年高达15%。
2025年有超过50万俄国人宣布破产，较2024年增加近三分之一，而国家计划鼓励超过1300万俄国人同时至少申请三笔贷款。
笔者注：至少申请三笔贷款，会不会成为普通俄国人必须完成的任务？
俄央行副行长加布尼亚6月表示，“金融部门的脆弱性并不严重”，认为银行资本缓冲处于三年中的最高水平，而企业不良贷款率在过去一年半保持在4%不变。
咨询公司Macro Advisory的俄国专家韦弗表示：“俄国经济正在停滞，但国家主导和国防开支意味着目前没有迫在眉睫的金融危机”，使失业率保持在低位，工资保持在高位，“俄国已证明其韧性
他继续说，“亚洲无视制裁。因此，认为新一轮制裁会让俄国陷入危机的想法是一厢情愿。”
路透社认为俄国“已证明其大致具有韧性，而欧洲在执行制裁方面往往困难重重，因为缺乏中央权威。”
“雪上加霜的是”，川普放松了部分对俄制裁措施，“早些时候临时允许出售俄罗斯石油，不过该豁免已在6月中旬到期。”
俄总统普汀最近表示，尽管面临制裁，俄国仍将推进战场目标，完全控制乌东四地，并拒绝了乌克兰提出的新停火提议。
普汀还称，一旦美国-以色列与伊朗的“热战阶段”解决，“俄国预计美国主导的结束战争外交努力将恢复。”普汀的川普牌又要来了。
不过，银行业本身可没有这么乐观，“已有压力增加的迹象。”
7月3日，俄国第二大贷款机构VTB首席副执行官告诉路透社，该行计划增加储备，以抵御燃料价格上涨和可能的贷款损失。
根据俄国央行的数据，今年迄今，银行体系外持有的现金同比增长超过17%，达到超过19万亿卢布（2430亿美元），这给依赖存款提供贷款的银行带来了压力。
俄国最大银行Sberbank首席财务官斯科沃佐夫告诉路透社：“所有主要银行都已经受到制裁……2022年（制裁）引入时确实有压力。”
“到2026年，大家都已习惯了。许多受制裁银行的客户甚至不知道有制裁。”
以上是路透社报道的核心内容，传达的最直白信息是，俄国靠银行摆平了困难，即“承担了该国战时经济的大部分负担”。
该报道中提到的许多现象，在一些地方似曾相识……
顺便延伸一下，俄国社会是否“甚至不知道有制裁”呢？
这显然不符合实际情形。
从总体制裁来看，对于无法出国的俄国人来说，下面这些东西，很难享受到了。
餐饮快餐领域的麦当劳、星巴克、可口可乐、百事可乐、喜力啤酒、汉堡王；
时尚零售领域的Zara、H&M、宜家、优衣库、阿迪达斯、耐克、彪马；
科技电子领域的苹果、三星、戴尔、惠普；
此外还有欧莱雅、雅诗兰黛、Visa / Mastercard（支付服务）、Netflix / 迪士尼（流媒体）。
这些日常生活中的国际品牌，在2022年后陆续撤离或大幅暂停在俄业务。
那些开口闭口大棋、战争的人，是否不使用所列的这些商品？
或者，是否准备好了的放弃使用这些商品？
使用这些商品却不出国的普通俄国人，不得不适应失去这些东西的新生活。
如果普通人可以适应没有上述品牌的生活，那再看看能不能适应下面的现象。
严重制裁下，俄国银行业面临危机，普通民众感受到的实情，绝非本文前面各方所说的那么乐观。
一个典型现象是俄国的社会现金化趋势。
能源短缺与战争支出推高了食品、能源价格，卢布波动，民众实际收入受压，购买力下降；部分国际转账困难、进口商品短缺或涨价；企业现金流问题导致工资延迟或裁员；
银行流动性压力增大，俄国部分地区ATM取款限额或排队现象增加；
此外，因战争相关的黑客、乌克兰无人机干扰导致的间歇性网络黑屏，电子支付和转账有时为此中断。
俄国民众担心银行危机或系统中断，存款信心下降，于是偏好持有实体现金而非银行存款，纷纷从银行账户提取现金储存家中，囤积现金现象日益严重。
公司则将资金转为现金，以应对税收增加和影子经济需求，避免银行体系风险。
以2026年而言，俄国民众和企业大量提取现金的现象已持续数月，已达到近年来罕见的规模。
俄本土的独立媒体《莫斯科时报》（The Moscow Times）报道了一篇文章，标题是《非常令人担忧的时刻：俄国人每天以13亿卢布的速度从银行提取现金》，文章认为2026年2-6月，银行体系现金外流达约245亿美元（1.9万亿卢布），单日平均提取约1.62亿美元。6月单月现金流通量激增4497亿卢布。
Sberbank高管认为这是“非常令人担忧的时刻”，民众和企业转向现金以应对不确定性。
路透社 6月26日发表的文章标题是《俄国央行认为无需采取额外措施，尽管担忧的民众正在提取现金》，认为俄国民众手中持有的实体现金已超过19万亿卢布（约2430亿美元），同比增长17%以上，占全国现金供应量的绝大部分。
银行外现金持有量已达近年峰值，远超2022年初制裁刚开始时的水平。
6月8日，Euromaidan Press报道的文章标题《俄国人在5月从银行提取现金创30年纪录，央行开始限制取款》，认为俄国人5月现金提取规模创下1995年以来5月最高纪录（3812亿卢布）。
央行开始加强对可疑大额取现的监控和限制，显示当局已注意到问题的严重性。
评级机构Expert RA等指出，民众已形成“稳定囤现金”趋势，以防银行系统性问题或支付终端失效。
俄国央行表示无需额外稳定措施，但承认民众取现增加；Sberbank等大行高管称民众“已习惯制裁”，但实际现金外流仍在持续。
如今，莫斯科等大城市取现压力更大，部分中小银行面临存款流失的危机。
普通民众通过持有现金以自保，但同时不得不面临通胀侵蚀下现金贬值的风险。
上述分析基于俄国央行官方数据，民众现金囤积，主要源于对制裁、网络安全和银行稳定性的担忧，还不是单纯恐慌挤兑。
危机尚未演变为全面银行挤兑，但现金囤积已对银行放贷能力造成压力，反过来又加剧经济放缓，形成恶性循环。
上述报告称，“针对（俄国）银行的大规模制裁……（爆炸性局面）就可能被触发。”
如今，欧盟第21轮制裁正在路上，俄国人知道吗？
知道的话，如何应对“爆炸性局面”？
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