深圳商报·读创客户端记者 张弛
近日，北交所上市公司海能未来技术集团股份有限公司（证券简称：海能技术；证券代码：920476.BJ）披露《2026年度以简易程序向特定对象发行股票募集说明书》，宣布拟以20.20元/股向四位特定对象发行不超过4,405,940股，募集资金总额人民币88,999,988.00元，扣除发行费用后全部用于海能基石科学仪器智能制造基地项目。
根据募集说明书，海能技术本次发行对象共4名，分别为北京嵩源方舟企业管理合伙企业（有限合伙）、广州科盟私募基金管理有限公司-科盟科仪私募股权投资基金、商辉、财通基金管理有限公司。发行价格为20.20元/股，发行数量为4,405,940股。
募集资金扣除发行费用后，拟全部用于海能基石科学仪器智能制造基地项目。该项目总投资额为19,506.59万元，由全资子公司海能基石技术有限公司负责实施，实施地点位于上海市松江区，规划建设周期为2年。项目主要建设内容包括区域总部、研发中心及核心产业链智能制造基地。
海能技术表示，该项目拟提高公司色谱光谱、有机元素分析、样品前处理及通用仪器等各产品系列中的国产化率较低的高端产品及更适合进行自动化生产改造产品的自动化制造能力，重点攻坚色谱、光谱等应用空间广阔且高端产品国产化率较低的仪器领域。公司还提出，要探索建设智能机器人值守的无人产线，尝试打造国产科学仪器的智能制造灯塔工厂。
本次发行完成后，公司总股本将由85,179,800股增至89,585,740股，控股股东、实际控制人王志刚的持股比例将从19.08%稀释至18.14%。发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。
海能技术坦言，实际控制人控制的发行人股权比例较低，若今后公司发生重大重组、收购等事项，公司的实际控制权可能出现变动。
值得注意的是，海能技术前次募集资金（2022年IPO募资10,880万元）曾出现大幅节余。前次募投项目海能技术生产基地智能化升级改造项目承诺投资7,857.00万元，实际投资5,123.93万元，节余2,733.07万元。
对此，公司解释称，主要原因是优化生产基地信息化改造的实施方案，节余募集资金1,290余万元以及优化装配车间升级改造及园区综合配套建设的建设方案，共节余募集资金1,200余万元。2025年12月，公司将节余募集资金（含利息）3,004.92万元永久补充流动资金。
根据募集说明书披露，2026年1-3月，海能技术实现营业收入6,642.45万元，同比增长19.69%；但归属于母公司所有者的净利润为-28.51万元，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-0.07%。
公司对此解释称，主要系公司销售收入具有一定季节性特征。公司的终端用户主要为企业、政府单位、科研院所及大专院校等，其中政府单位、科研院所及大专院校等用户通常在上半年进行立项、规划和审批，下半年集中招标采购。因此，受上述用户结构及购买特点的影响，公司每年上半年特别是一季度业务量较少。
这并非海能技术首次遭遇业绩滑铁卢。2024年度，公司实现营业收入31,026.34万元，同比下滑9.06%；归母净利润仅1,307.17万元，同比大幅下滑70.99%。
公司披露的原因包括，行业下游需求疲软，公司营业收入较同期减少3,089.47万元；其次，公司其他收益较上期减少521.08万元，主要系当期收到的政府补助项目减少；此外，公司资产减值损失较上期增加414.95万元，主要系子公司商誉减值导致。
财务数据显示，海能技术2025年末资产负债率由2024年末的15.83%上升至22.90%，主要因公司为回购股票进行的长期借款增加导致。报告期各期末公司流动比率分别为3.65、4.26和4.88，速动比率分别为2.49、3.04和3.20，短期偿债能力尚属稳健。
行业层面，募集说明书引述SDI预测2026年全球科学仪器市场规模可达1,020亿美元，公司承认我国科学仪器行业起步较晚，高端细分市场长期被发达国家仪器厂商主导，国产仪器与进口高端产品在核心技术、性能指标等方面仍存在显著差距"，公司相较于赛默飞世尔、安捷伦、岛津等各细分领域知名仪器厂商，在收入规模、产品技术、研发实力和品牌知名度等方面存在一定差距。
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