标普评级在其6月发布的报告中称，预计中国商业银行贷款增速将从2025年的7.2%放缓至2026年-2028年的6.0%-6.5%。其中，科技贷款将是增长最快的板块，预计2026年-2028年的年均增速将达到10%，高于2025年的7.5%
文｜《财经》记者 唐郡 研究员 顾欣宇
编辑 | 张威
“2026上半年全球市场都在走向极致的分化，核心主线只有AI（人工智能）科技。”
近日，中金公司在其2026下半年展望报告中直言，中美两国在2026年都走向了K型经济与市场，即科技好而内需弱。
据海关总署数据，2026年前五个月，中国货物贸易出口11.91万亿元，同比增长11.8%。国家统计局数据显示，2026年前五个月，社会消费品零售总额同比增长1.4%；固定资产投资同比下降4.1%。在出口中，机电产品出口增长18.4%，占比超六成；锂电池、风力发电机组出口增长四成左右。“集成电路、电脑零部件等人工智能相关产品表现亮眼，先进制造水平跃升。”
经济K型分化之下，银行信贷亦向科技领域集聚。
中国人民银行数据显示，2026年前五个月，人民币贷款增加9.11万亿元，增速为5.5%。其中，居民贷款减少6314亿元，企（事）业单位贷款增加9.63万亿元。
“今年以来贷款增长持续低于市场预期，前五个月新增贷款为2019年以来最低规模。”中金公司研究部总监、银行业分析师林英奇表示，一方面，个人贷款过去12个月累计下降超过3万亿元，余额增速历史首次降至负增长区间，个人房贷和开发贷同比下降3.4%和5.1%；另一方面，高新技术企业贷款同比增速13.6%，绿色贷款同比增速17.6%，呈现出消费地产收缩与科技制造扩张并存的K型格局。
展望未来，中金公司认为，中美两国经济和市场的“K型分化”趋势或将进一步加强。
标普评级在其6月发布的报告中称，预计中国商业银行贷款增速将从2025年的7.2%放缓至2026年-2028年的6.0%-6.5%。
其中，科技贷款将是增长最快的板块，预计2026年-2028年的年均增速将达到10%，高于2025年的7.5%。“这与政府推动科技自立自强的政策导向一致。”标普评级报告称。
值得注意的是，标普评级报告表示，科技行业信贷的持续可获得性将有助于维持较有利的融资环境，预计科技贷款资产质量将保持稳定。
近日，多家上市银行陆续举行2025年度股东会，科技金融成为不少股东高度关注的领域。多家银行管理层表示，接下来还将继续深耕科技金融领域，积极拓展新的增长点。
银行鏖战科技金融
科技企业信贷融资利率已进入“1”字头。
据水下机器人企业博雅工道总经理张宇介绍，最近两年，该公司的银行贷款利率从此前4%-5%的高点，下降至当前的2%左右。部分贷款经财政贴息后，最终利率降至1%出头。
同时，《财经》近期调研的多家硬科技企业均反馈称，当前企业资金非常充裕，贷款利率也普遍低于同期限贷款市场报价利率（LPR）水平。
与此同时，科技贷款规模持续增长。
根据央行数据，截至2026年一季度末，本外币科技型中小企业贷款余额4.03万亿元，同比增长20.9%；本外币高新技术企业贷款余额20.96万亿元，同比增长13.6%。其中，科技型中小企业贷款增速明显更高。
“今年以来，银行信贷结构出现明显的K型分化。”林英奇发布报告称，一方面，个人房贷、非房消费类贷款、房地产开发贷规模收缩；另一方面，新兴产业贷款保持高增，其中科技贷款同比增速高达28%，显著高于一季度同比6%的总体水平。
“新兴产业贷款的高增速，一方面来自产业政策支持下信用成本的下降，另一方面也与银行在‘资产荒’环境中的竞争加剧有关。”林英奇表示。
近年来，政策对科技金融的支持持续加码。
截至2026年1月，央行科技创新和技术改造再贷款总额度达到1.2万亿元，再贷款利率从最初的1.75%降至1.25%。财政部宣布将科技创新和技术改造再贷款政策支持的、银行2026年起新发放的科技创新类贷款纳入中央财政贴息支持范围。
与此同时，高新技术产业等新质生产力成为中国经济增长新动能。国家统计局数据显示，2026年前五个月，高技术制造业贡献了近四成的工业增长，装备制造业贡献了近六成的工业增长。从投资来看，电子电路制造业、锂离子电池制造业、飞机制造业投资同比分别增长了50.9%、24.9%和19.7%。
在此背景下，商业银行将科技金融作为信贷扩张的关键抓手。
根据各大银行发布的业绩数据，截至2026年3月末，六大行科技贷款余额均达到万亿元规模。其中，工行、建行科技贷款余额超6万亿元；农行、中行科技贷款余额超5万亿元；交行、邮储银行科技贷款余额超1万亿元。股份行中，兴业银行、中信银行、浦发银行、招商银行等也宣布科技贷款余额站上万亿台阶。
其中，工行持续打造“科技金融领军强行”，在2025年末已实现科技贷款余额6万亿元的历史突破，同比增长近20%。
此外，建行提出建设“科技金融领军银行”；农行表示“把服务科技创新作为高质量发展的重要方向”；中行宣布“持续深耕科技金融主赛道”，截至一季度末，中行科技贷款余额占对公贷款比重已超三分之一；兴业银行提出将科技金融打造成为该行“第四张名片”；浦发银行提出打造“科技企业首选伙伴银行”。
展望2026年全年，多家银行均表态，将在科技金融等领域进一步发力，积极拓展新的增长点。
多元化金融需求涌现
科创企业需要怎样的科技金融？
近日，在2026陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜表示，科技型企业一般会经历种子期、初创期、成长期、成熟期不同的成长阶段，它们的风险特征和金融需求有着很大的差异，需要适配丰富多样的金融市场和金融生态。
在科技型企业成长的早期，主要从事前期研发，商业前景不明朗，积极、活跃的私募股权融资、风险投资（VC）、创业投资是非常重要的参与者；在科技型企业成长的中后期，商业化模式逐渐成熟，可以通过银行贷款、债券、股权等多渠道融资。
对此，近年来，商业银行多通过“股债贷保”联动等方式，构建科创企业全生命周期的金融服务体系。
以工行为例，该行已构建“初创期股债联动、成长期专属融资、成熟期综合服务”的全生命周期服务矩阵，更好满足科技型企业多元化的融资需求。针对科创企业早期阶段，该行依托旗下子公司工银投资，积极推动AIC股权投资试点，发挥股权在支持科技创新投早、投小、投长期、投硬科技的优势。
具体到细分行业，科技企业的信贷需求也具有鲜明的个性。
“我们现在更注重资金的周转效率。”张宇对《财经》表示，博雅工道营收的重要来源是承建海洋新基建项目，包括海洋开发、深海探测、海洋安全、深海进入等。这类项目往往需要垫资，对资金周转效率要求较高。
张宇表示，银行信贷从提交资料到审核完成，通常只用一两个月。“在项目资金紧缺时，等待股权融资可能意味着错失项目机会。使用银行资金的周转效率明显更高。”
此外，张宇对《财经》表示，在项目早期阶段的国有商业银行信用贷款支持，显著提升了企业在参与更大型深海工程及与上下游企业谈判时的信用等级与履约信任度，令其“敢接更大的订单，也能更快完成采购”。
在商业航天领域，企业的金融需求更加多元化。
航天卫星运营企业开运集团首席执行官亢瑞卿对《财经》表示，“航天是重资产投入行业，我们需要的不光是风险投资，对保险、银行、融资租赁、信托、ABS（资产证券化）、证券等金融服务都有需求。”
商业航天企业当前的主流融资方式是股权融资，但亢瑞卿认为，一个成熟的商业化产业应该以债权融资为主，特别是融资租赁等适合重资产运营的融资方式。
同时，亢瑞卿对未来金融服务提出了更多期望——数据资产抵押贷款。
亢瑞卿表示，科技企业通常没有土地和厂房，缺乏符合银行传统信贷逻辑的抵押物，但不少科技企业都手握高价值数据资源。“部分商业航天企业的数据是炸了多少火箭得出来的，非常宝贵。”亢瑞卿表示，希望未来能够与银行、数据交易所合作探索数据资产抵押贷款等创新融资方式。
工行北京分行有关负责人对《财经》表示，为更好支持商业航天领域企业发展，该行以“创新融合”为主体发布商业航天专项服务方案，其中包括创新知识产权、数据资产等新型融资模式，加速航天科技成果转化。
近年来，在科技金融“活水”浇灌下，更多国产硬科技企业茁壮成长，走到了IPO（首次公开募股）前夜。开运集团表示，将启动IPO工作。
对此，工行北京分行有关负责人对《财经》表示，该行将根据企业融资需求，提供沪、港、深等地上市综合金融服务。“工行已推出全面金融解决方案（CFS），将致力于通过更为系统、体系化的方案，满足客户多元金融需求。”前述负责人称。
责编 | 张生婷
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