浪潮信息(000977.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为26.00亿元-31.00亿元，同比增长226%-288%。业绩变动主要系公司紧抓行业上行机遇，持续致力于产品技术创新和提升客户满意度，促进经营业绩大幅增长。注：公司Q2净利润预计19.95亿-24.95亿，Q1净利润6.05亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长229%-312%。

在整个ai的过程当中，这些做光纤，做芯片，做服务器的都赚了钱，与之形成鲜明对比的是，电信运营商作为产业链的重要参与者，却似乎未能在AI浪潮中尝到甜头，这到底是为什么呢？

从业务结构来看，运营商的主业仍是通信服务，AI收入占比极小。例如中国移动，2025年上半年AI收入在其庞大营收中占比仅约1%。而互联网企业如阿里，将AI嵌入电商推荐、广告平台等核心业务，直接拉动了整体收入增长。运营商的AI业务多集中于to B和to G领域，以定制化方案为主，如为钢厂做智能质检。此类项目落地慢、单价低、定制化程度高，难以快速规模化复制，无法像标准化产品那样实现收入的快速增长。

在投资方向上，运营商投入大量资金用于算力基建，建设智算中心、升级5G网络。但算力只是基础服务，运营商未形成成熟的、可变现的云服务产品体系，更多是配合政企项目进行定制化开发，难以像阿里云那样通过标准化服务获取高额收益。相反，互联网公司聚焦于算法研发、模型训练等AI核心领域，更易在短期内取得成效。

技术与应用融合方面，运营商也存在不足。其自研大模型如中国移动“九天”、联通“元景”等，研究与应用侧脱节，未与集团其他业务有效融合，无法像百度那样将大模型快速应用于高频场景。运营商的大模型应用多处于试点阶段，用户需求不明确，难以转化为实际收入。

此外，运营商还面临着传统业务下滑和税率上调等问题。2026年前5月电信业务收入同比下降，移动通话、短信业务量萎缩，流量“增量不增收”，同时增值税税率上调进一步侵蚀了利润。

当然，电信运营的AI也拥有自身优势，如全国一体化算力网络、全域通信底座等。未来，若能找准差异化定位，加速AI业务的规模化落地，将AI与核心能力更好结合，打造出贴合市场需求的产品和服务，电信运营商有望从“追赶者”变为“赋能者”，在AI时代实现价值突围，分享产业发展带来的红利。

当然，也期待运营商的中报能够给大家一点惊喜。