7月6日，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强在周一闭门会中，围绕全球AI融资热潮、美联储政策走向，以及中国内需再平衡等话题，分享了最新的研判。

他指出，当前笼罩全球市场的主线仍是AI和能源，美国科技大厂为支撑庞大资本开支，未来一年可能通过债券、股权及贷款等市场融资接近万亿美元的通天巨量，这对全球微观流动性形成显著抽水，也使得市场对美联储利率变动更为敏感。

关于美联储，邢自强认为市场对加息的担忧过虑，预计下半年不大可能加息，明年甚至可能继续降息；但联储新任主席凯文·沃什减少前瞻指引、回归政策不透明度的做法，将加剧金融市场波动。

回到中国经济，二季度GDP同比增速预计仅4.4%左右，预期较一季度明显回落，邢自强建议从两方面再平衡：短期可取消大部分高新技术行业出口退税，转而用于国内消费和服务业的减税降费；中长期则需强化社会保障，提升中低收入群体二次分配后的消费实力。

但他判断，下半年最可能的主线，并非大规模直接刺激消费，而是将财政和地方债中约两万多亿元的未用额度，加快用于科技自主和能源安全的“六张网”建设。