来源：市场资讯

（来源：贩财局）

所有人都盯着半导体存储，而一波资金直接冲向香港。

恒生科技指数暴涨5.37%

阿里巴巴暴涨13%

金山云暴涨14.52%

小米暴涨超9%

暴涨的都有一个共同点：云服务。

昨天南下资金200亿，大摩发表报告大喊「卖芯片，买云/软件」，那时主力已经埋伏完毕。。

今天各路大V集体唱多香港，陈果、梁宏之类，130亿继续融入。。

其实早在7月2号，我在星球就说一个逻辑：

芯片再牛，也得靠云服务商把算力变成AI能输出的内容，所以它的确定性和上游差不多。现在市场慌的是云大厂花钱太猛，一年翻倍的资本开支把现金流吃没了，股价委靡。

但真不用怕。一年翻一倍肯定不可持续，长期每年涨个10%-20%压根没压力。等算力基建铺得差不多了，收入和利润自然追上来。

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