智通财经APP获悉，骏利亨德森投资欧洲、中东及非洲与亚太区股票主管Lucas Klein及美洲股票主管Marc Pinto发表评论指市场过度集中，团队较6个月前更审慎，但认为复杂环境反而创造主动发掘错价机会的空间。

公司指出，AI基建供不应求，如GPU 、CPU、存储器芯片、能源皆现瓶颈，盈利预测上调周期强劲，因此后续更多瓶颈可提供投资切入点。此外，AI软件业已现暴跌缓涨，超卖个股或成机会。

能源价格方面，公司指出，油价虽较高位回落，但通胀压力料持续至年底，欧洲或亚洲进口国消费及利润受压，美国平价消费亦现疲态。货币政策方面，英国或欧洲央行或被迫加息;美国难获减息顺风，小型股融资优势落空，股市升势扩大预期受损。

至于按地区划分，欧洲改革停滞，但国防开支(坦克与银行)成持久主题，其估值折让已收窄，投资欧洲仍可透过跨国企业涉足环球盈利。中国则受惠于中央放松对私营部门管制，AI、生物科技、电动车创新亮眼。

公司认为，AI长线生产力提升相对通胀、加息、地缘冲突等周期逆风，两者均无既定轨迹，波动将持续，须紧盯AI职场冲击、IPO消化及高端消费韧性。