【前言】
2024年，深圳市商祺企业管理咨询有限公司联合深圳报业集团读创客户端，首次发布《深圳市上市企业费效比数据排行榜》，系统呈现深圳550家上市企业的人力资本投入产出效率，为企业人力战略优化与产业政策落地提供了可量化、可对标的决策参考。
今年，我们连续第二年联合发布《2025年深圳上市企业费效比数据排行榜》，从四大核心指标出发，对550家深圳上市企业进行深度复盘与趋势洞察。
“费效比”——反映每元人工成本创造的利润，是衡量管理效率的关键标尺。在“十五五”规划编制的关键窗口期，深圳这座“中国特色社会主义先行示范区”的上市企业，用最新数据书写了高质量发展的新篇章：
● 平安银行费效比连续两年稳居2.2以上，印证降本与增效可持续并行；
● 腾讯以超百万年薪撬动人效突破600万元，证明顶尖人才是AI时代回报率最高的战略投资；
● 比亚迪员工规模近百万，连续三年营收从6,023亿跃升至8,039亿，累计增幅33.48%，规模持续扩大、人效稳中提质，印证了制造业龙头“以规模换空间、以技术提效率”的可行路径。
本榜单通过费效比、人均产出、人均利润、人均人工成本四大指标，为企业提供可对标的数据洞察。通过深圳上市标杆企业研究，传播中国经济最佳增长实践，助力更多企业在新质生产力浪潮中找准坐标、迈向光明。
2025年深圳上市企业展现出鲜明的人才资本升级特征：在保持8.83万亿元营收规模的同时，平均人工成本同比提升15.67%，反映出深圳企业持续加码高端人才、与产业创新深度融合，加快形成以新质生产力为核心驱动力的发展新范式。
一、深圳上市企业整体人效数据概览
▍2025年A股、港股深圳上市企业数量和企业性质分布
A股+港股的深圳上市企业共550家，A股426家，港股109家。其中A股港股同步上市的企业有15家。
从企业性质与数量来看，2025年深圳上市企业所有制结构保持高度稳定，与2024年相比民营企业占比由61.9%提升至62.8%，持续构成深圳资本市场和科技创新体系的主体力量；同时，国有企业（地方国企+央企）占比保持在16%以上，形成“民营经济活力充沛、国有资本稳健支撑”的多元生态，为深圳培育新质生产力、推进现代化产业体系建设提供了坚实基础。
●深圳上市企业费效比持续改善，利润增速显著高于营收增速，人力资本价值加速释放
2025年深圳上市企业营收增长5.01%，净利润增长12.24%，在人工总成本基本稳定的情况下，利润增速显著高于收入增速2.4倍。表明企业经营增长更多来源于效率提升而非资源扩张。“提质增效”已成为深圳上市企业高质量发展的重要特征。
（样本选择：为了确保数据的精准度，A、H同步上市的15家企业中保留了A股的数据。）
▍深圳上市企业2024-2025年人效数据分位值变化趋势
1、费效比
2025年深圳上市企业费效比呈现“底部加速追赶、头部韧性领跑”的积极态势。底部企业改善幅度达37.8%，趋势显著优于全行业市场。中部企业保持0.20不变，反映深圳上市企业整体人效基本盘保持稳定，组织运营韧性持续增强。头部区间虽有所波动，但仍维持较高水平，说明深圳企业正在逐步转向更加均衡、可持续的人力资本回报结构。
2、人均产出
2025年深圳上市企业人均产出90分位达438.33万元，较全市场高3.51%，75分位站上200万元，各梯队同步提速，反映深圳企业正从“规模扩张”加速迈向“效率增长”阶段。尤其头部企业持续通过AI应用、智能制造与研发创新提升单位人力资本产出效率。
3、人均利润
2025年深圳上市企业人均利润呈现“底部修复、腰部增长、头部突破”特征。50分位增长14.3%，90分位突破30万元，表明企业正通过组织优化、技术赋能与人才升级，持续提升单位人力资本的价值创造能力。
4、人均人工成本
2025年深圳上市企业人均人工成本呈现“底部稳步抬升、顶部集约优化”的健康格局，表明越来越多企业正从“高成本投入”转向“高效人才配置”，薪酬结构在高效基础上持续精准优化，切实贯彻“贡献定报酬”原则，通过AI赋能、组织协同与精益运营提升人才资本使用效率，推动人效增长与新质生产力建设形成良性循环。
核心结论：利润效率总体改善，人效结构呈现分化优化，深圳上市企业群体进入高质量增长阶段
2025年深圳上市企业人效结构正呈现“头部领跑、腰部提质、底部改善”的高质量发展特征，四大指标首次实现协同增长：
● 头部（90分位）持续领跑：人均产出438.33万元，超越全市场3.5%；费效比1.12，保持中位值5倍以上，深圳头部企业人效水平稳居全国第一梯队。
● 腰部（50分位）价值修复：人均产出104.96万元（+4.1%），人均利润4.08万元（+14.3%），人工成本基本持平，精益管理与AI赋能的效率红利持续释放。
● 底部（25分位）改善趋势明显：费效比改善37.8%；人均人工成本温和上涨1.0%，数字化赋能与政策精准滴灌正加速激发“长尾”转型潜力。
与此同时，2025年深圳企业平均营收165.77亿元，领先A股（130.39亿元）27.1%；平均净利润15.54亿元，领先A股（10.49亿元）48.1%，以更高人力投入实现了优于全国均值的产出效率。
四大指标的协同向好，标志着深圳上市企业正从“单项突破”迈向“系统最优”的人效管理新阶段——以AI重构作业流程、以精准付薪激活人才效能、以组织韧性穿越周期波动，为“十五五”全要素生产率提升提供了可量化、可复制的深圳样本。
▍2025年深圳上市企业营业收入、净利润及人工成本分布洞察
1、2025年深圳上市企业营业收入分布
深圳上市企业总营收达8.83万亿元。其中，民营企业贡献3.5万亿元，占比39.7%，连续两年稳居首位，持续发挥市场化创新主体作用；公众企业实现营业收入3.29万亿元，占比37.2%，依托金融、科技与平台经济优势保持稳定增长；中央国有企业实现营业收入1.14万亿元，占比12.9%，较上年提升1个百分点，彰显国有资本在关键领域的战略支撑作用。
2、2025年深圳上市企业净利润分布
深圳上市企业总净利润达7,739亿元。其中，民营企业净利润达3,614亿元，占比46.7%，成为深圳发展新质生产力的重要利润来源；公众企业实现净利润3,041亿元，占比39.3%，展现出较强的资本运营与资源整合能力；中央国有企业以12.9%的营收占比贡献9.4%的净利润，体现出稳健的经营韧性与长期价值创造能力。
3、2025年深圳上市企业人工成本分布
深圳上市企业人工总成本约9,997亿元。民营企业人工成本4,792亿元，占比47.9%，继续承担深圳最核心的就业与创新人才吸纳功能；公众企业人工成本3,038亿元，占比30.4%，在人均投入保持稳健的同时持续释放高附加值产出；中央国有企业人工成本1,211亿元（占比12.1%），在员工规模可控的前提下实现营收与利润双增长，为“国企改革深化提升行动”提供了“控成本、提人效”的深圳样本。
▍2025深圳上市企业费效比排名TOP10
（注：本榜单为展现企业人力资本经营的真实水平，剔除员工总数少于100人的公司）。
“费效比”本质是衡量“人力资本投资回报率”，即组织人工成本支付的有效性。含义是“每1元人工成本所创造的利润”。
2025年深圳上市企业费效比TOP10呈现出明显的“科技化、高价值创造”特征。与2024年相比，榜单从“高利润企业”进一步演化为“高人效企业”，亮点分析：
● 中科蓝讯从2024年第10名（2.40）跃升至2025年第1名（10.11），增幅达321%，成为年度最大黑马，这一跃升受益于公司前瞻性股权投资布局带来的价值释放。
● 盐田港从6.47提升至7.29，稳居前二，展现传统基建通过数智化转型持续释放人效红利；
● 财富趋势、协创数据、路维光电连续两年上榜，体现科技型企业人效的持续性与成长性；
● 2025年榜单新面孔：同洲电子、润贝航科、捷佳伟创、芭田股份、腾讯音乐-SW，反映深圳产业升级与多元赛道的人效突破。
▍人均人工成本与支付有效性—深圳上市企业整体
●第一象限（高薪高效）：腾讯控股、平安银行、招商银行等标杆企业持续领跑，以行业顶尖薪酬（腾讯112.82万元全榜最高）撬动1.72以上费效比，验证“高投入×高回报”的可持续性。
●第二象限（低薪高效）：中科蓝讯（40.71万元，费效比10.11）、盐田港（23.56万元，费效比7.29）等企业，以低于或接近中位值的人工成本实现远高于75分位的费效比，为中小企业提供“窄道超车”的范本，是深圳企业人效优化的核心增量来源。
●第三象限（低薪低效）：该群体企业通过数字化工具替代低效流程、借助“人工智能+”政策赋能加速转型升级，改善空间显著。
●第四象限（高薪低效）：该类企业需聚焦人才结构升级与激励机制优化，推动人力资本从“成本中心”向“价值引擎”转化。
从深圳上市企业的象限分布来看，企业正通过差异化人才投入路径，持续构建各自的人效优势。本榜单的价值，在于构建一套可量化、可对标的人效坐标体系，帮助决策者识别自身所处生态位，为人才配置、组织优化与AI赋能战略提供决策参考，持续提升经营质量与长期价值创造能力。
二、地方国有企业费效比数据排行榜
（本榜单共选取了52家在A股、港股的深圳地方国有企业。）
▍2025年深圳上市企业“地方国有企业”费效比排名TOP10
盐田港以7.29蝉联榜首，TOP10入围门槛由0.86提升至0.99，表明深圳地方国企正由“头部领先”迈向“整体提效”。新晋上榜企业覆盖金融、能源、基础设施等领域，反映数字化运营与资本效率提升已成为国企增强人力资本回报、培育新质生产力的重要路径。
▍2025年深圳上市企业“地方国有企业”人均人工成本排名TOP10
2025年深圳地方国企人均人工成本TOP10门槛由29.20万元提升至30.84万元，地方国企整体薪酬水平呈温和上涨态势。国信证券连续两年位居榜首，反映了金融行业对高端人才的强吸引力。深城交、深圳能源、深圳机场等基建与公共服务类国企新晋上榜。
整体来看，深圳地方国企正通过市场化的薪酬策略，在关键岗位和新兴领域加大人才投入，践行“市场决定贡献、贡献决定报酬”的分配原则，为“十五五”人才强企战略夯实薪酬基础。
▍2025年深圳上市企业“地方国有企业”员工总人数排名TOP10
2025年地方国有企业头部用工规模从18,710人主动调优至12,538人，同期国信证券营收增长28.21%、深圳能源增长5.38%、赢合科技增长10.81%——以更少人力撬动更大产出。深圳地方国企正从“规模扩张”转向“人均效能驱动”的新发展阶段。人力资本配置更加精准，全员劳动生产率持续提升，为国企改革深化提升行动提供了具有代表性的深圳实践。
三、中央国有企业费效比数据排行榜
（本榜单共选取了34家在A股、港股的深圳中央国有企业。）
▍2025年深圳上市企业“中央国有企业”费效比排名TOP10
2025年深圳中央国有企业费效比TOP10呈现出“稳中提质、结构优化”的鲜明特征。招商港口以每元人力成本创利2.35元的高效水平，位列2025年中央国企榜首，连续两年稳居前二，展现了港口运营领域持续的人效竞争力；上榜行业覆盖面从4类扩展至9类，反映更多领域的央企正通过技术升级与精益管理提升人力资本回报效率。
▍2025年深圳上市企业“中央国有企业”人均人工成本排名TOP10
中国光大控股以86.06万元连续两年居首，较央企中位数（24.37）高3.5倍，反映了跨境投资与资产管理行业对高端人才的强吸引力及高薪酬刚性。金融类央企占据TOP10半数席位，其人均成本显著高于央企均值，反映金融行业人才竞争的激烈程度。2025年TOP10中8家企业连续在榜，头部薪酬结构稳定性突出。同时，2025年新晋上榜的节能铁汉（37.03万）、深桑达A（30.19万）分属环保、科技服务等赛道，显示中央国企在新兴产业领域正加大关键岗位的人才投入力度。
▍2025年深圳上市企业“中央国有企业”总人数排名TOP10
9家头部企业连续上榜，头部梯队战略定力稳固；中集集团以51,541人蝉联榜首，实现营收1,566.11亿元居行业第一。作为全球领先的物流与能源装备制造企业，中集集团在保持用工规模领先的同时，持续推动智能制造与数字化转型，将规模优势转化为人才密度优势，为“十五五”新型工业化战略提供了制造业央企的人力资源配置样本。
四、民营企业费效比数据排行榜
（本榜单共选取了336家在A股、港股的深圳民营企业。）
▍2025年深圳上市企业“民营企业”费效比排名TOP10
中科蓝讯以10.11费效比跃升榜首，人力投资回报为深圳市上市民企中位值（0.15）的68倍，人效实现跨越式增长。协创数据（3.93）、财富趋势（4.14）连续上榜，以精干团队持续释放技术型民企的人效优势。深圳上市民企以精准人才配置替代规模扩张，将顶尖人才聚焦高价值环节，实现每元人力成本的产出最大化。
▍2025年深圳上市企业“民营企业”人均人工成本排名TOP10
腾讯控股以112.82万元连续两年居首，较上年增长10.5%，以行业顶尖薪酬撬动人均产出突破648万元，印证“高薪换高产”的人效逻辑持续兑现。2025年TOP10中科技企业占据全部席位，反映数字经济与硬科技赛道正成为民企人才竞争的主战场。
▍2025年深圳上市企业“民营企业”员工总人数排名TOP10
比亚迪以86.96万员工持续稳居民企用工榜首，研发人员占比持续提升，人均产出增长至92万元，印证“规模×技术”的制造业人效逻辑。2025年头部制造、科技民企依据全球产能节奏动态调整人力结构，依托智能制造、组织精细化管理放大人才密度，以高效人力布局支撑产业规模增长，为民企规模化人力精益管理提供实践样本。
五、外资企业费效比数据排行榜
（本榜单共选取了34家在A股、港股的深圳外资企业。）
▍2025年深圳上市企业“外资企业”费效比排名TOP10
2025年深圳外资企业费效比TOP10呈现“头部跃升、赛道扩容、技术驱动”的积极态势。润贝航科费效比从1.66攀升至3.40登顶外资榜首，依托细分赛道的深度服务与精准人才配置，实现利润增速（107.72%）远超营收增速（33.81%），每单位人力投入收益翻倍，是外资深耕高端制造、培育新质生产力的典型样本。
▍2025年深圳上市企业“外资企业”人均人工成本排名TOP10
整体来看，深圳外资上市企业薪酬布局从高薪模式走向分层均衡、精准投放的优化格局，践行“贡献决定报酬”分配导向。依托岗位价值差异化付薪提升人力资本投资回报率，为涉外企业薪酬体系重构提供了可对标的实践路径，也为“十五五”期间外资企业在深高质量发展夯实人才根基。
▍2025年深圳上市企业“外资企业”员工总人数排名TOP10
立讯精密用工增长49.7%至41.6万人蝉联榜首，营收与利润同步增长约24%，印证了“以人扩产、以产增效”的制造业人效逻辑，为“十五五”新型工业化战略提供了制造业外资企业的人力资源配置样本。
六、公众企业费效比数据排行榜
（本榜单共选取了74家在A股、港股的深圳公众企业，为展现企业人力资本经营的真实水平，剔除员工总数少于100人的公司。）
▍2025年深圳上市企业“公众企业”费效比排名TOP10
同洲电子以4.62的费效比跃居公众企业榜首，以约230人撬动近1.8亿元净利润，人力投资回报大幅跃升。招商银行（2.20）、平安银行（2.23）连续上榜，金融赛道人效优势稳固。公众企业上榜赛道从金融、游戏扩展至电子制造、半导体、能源等多元领域，印证深圳公众企业正通过技术升级与精益运营，持续提升人力资本回报效率，为“十五五”新质生产力培育提供了可对标的实践样本。
▍2025年深圳上市企业“公众企业”人均人工成本排名TOP10
晶泰控股58.64万元跃升榜首，招商银行、第一创业连续两年上榜，金融业高薪优势稳固。榜单新增通信、半导体、公用事业企业，公众企业向科创、实体赛道倾斜高端薪酬投入，坚持以价值分配牵引价值创造，以差异化市场化付薪机制匹配核心人才价值。
▍2025年深圳上市企业“公众企业”员工总人数排名TOP10
2025年公众企业用工头部梯队格局高度稳定，中国平安以25.88万人持续领跑，工业富联、中兴通讯等实体科技龙头持续在榜。头部企业依托数字化、智能制造完成组织提质，基于自身赛道特征，建立差异化的用工效率标尺，以人才密度驱动全员劳动生产率提升，实现规模与人力资本回报双向均衡。
七、费效比类型的关键洞察及“领先标杆”人效数据排行榜
（标杆企业的数据洞察以及关键行动研究，为企业的业务创新和管理创新提供了重要参考！）
商祺咨询将2025年费效比数据库中8054家企业的关键数据进行深度对比，通过九象限分析法，生成九种独特的企业健康度类型。
该分类基于费效比、人均产出、人均利润及人均人工成本四个关键维度，进行关联分析，将企业精准划分为九种“健康度”类型，每年更新，持续改善企业人力资源健康度！
▍2025年深圳上市企业“领先标杆”费效比排名Top10
协创数据以3.93蝉联榜首，营收122.05亿元（+64%）、净利润11.51亿元（+67%），人均创利68.93万元，以1775人精干团队跑通轻资产高价值人力闭环。平安银行（2.23）招商银行（2.20）腾讯控股（1.72）等金融科技龙头连续在榜，印证优质人力资本配置是高费效比、长期经营稳健的核心底座。工业富联（1.18）新晋上榜，以21.7万人验证制造企业规模+技术提质路径。
▍2025年深圳上市企业“领先标杆”人均人工成本排名Top10
2025领先标杆人均薪酬梯队抬升，腾讯控股112.82万元持续领跑，金融、科技龙头薪酬溢价持续扩大。实体制造企业薪酬稳步上调，企业坚持差异化价值付薪，向研发、核心业务岗位倾斜人力投入，以高薪匹配高产出，构筑高人力资本回报的长效竞争壁垒。
▍2025年深圳上市企业“领先标杆”员工总人数排名Top10
比亚迪以86.96万人蝉联用工榜首，在主动优化用工体量的同时营收突破8,000亿元，人均产出约92万元，印证“规模×技术”的制造业人效逻辑；立讯精密（41.62万）、中国平安（25.88万）、工业富联（21.71万）等金融、科技龙头稳步扩容人员规模。各行业标杆企业依靠智能制造与组织精益管理，把人力体量转化为人才密度优势，为龙头企业统筹产能布局与人力战略提供优质实践样本。
【数据来源与处理说明】
● 数据来源
本榜单数据基于2025年A股、港股上市公司公开年报，经Wind金融终端及商祺咨询“费效比数据库”交叉验证，覆盖营业收入、净利润、人工成本、员工总数等核心字段，确保数据来源的权威性与可溯源性。
● 样本范围
本次样本企业覆盖注册地址位于深圳的上市企业，总计550家，含A股426家、港股109家（A+H同步上市企业15家）。如与其他披露深圳上市公司总数存在差异，源于统计时点及样本筛选规则不同。
● 数据处理规则
①对15家A+H同步上市企业，统一采用A股年报数据，避免因会计准则差异导致指标失真；②为聚焦有效人力资本经营样本，剔除员工总数少于100人的企业；③费效比=净利润÷人工总成本，与2024版定义保持一致，确保跨年度可比性。
● 数据可比性说明
由于Wind数据库会根据上市公司后续年报修订、财务附注补充披露、员工结构更新及会计口径调整进行动态刷新，本报告为确保2024-2025年度数据对比的一致性与可比性，统一采用2026年最新Wind数据库口径，对历史年度数据进行了同步回溯测算。因此，部分历史年度指标与《2024年深圳上市企业费效比数据排行榜》披露结果可能存在差异，该差异属于数据库动态更新后的正常统计结果，不影响整体趋势判断及研究结论。
● 数据时效性
所有数据提取截止于2026年5月31日，覆盖已披露的2025年完整年报。
为帮助读者进一步了解上市企业的人力资源管理健康度的现状，商祺咨询同步推出“企业人力资源管理健康度HI模型”免费查询入口。输入上市企业名称或股票代码，即可查看企业所处的健康度类型、核心人效表现及需要关注的风险，为企业人力资源研究、同行比较和行业对标提供参考。欢迎扫描下方二维码，免费查询企业人力资源管理健康度。
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