来源：山东财经头条
7月8日晚间，山东太阳纸业股份有限公司（002078.SZ简称“太阳纸业”）发布公告，拟由全资子公司南宁太阳纸业有限公司（以下简称“南宁太阳”）实施广西基地南宁园区林浆纸一体化提质增效技改项目，预计总投资不超过人民币50亿元。项目将建设年产50万吨本色化学木浆生产线、年产60万吨特种纸生产线及相关配套设施，建设周期约18个月。
据悉，这是太阳纸业继2024年宣布投资不超过70亿元建设南宁二期项目后，在广西基地的又一次重大产能加码。至此，太阳纸业在南宁园区的累计投资规划已接近250亿元。
根据公告，南宁项目位于南宁东部新城六景工业园区，由太阳纸业全资子公司南宁太阳负责实施。南宁太阳成立于2022年2月，注册资本30亿元，由太阳纸业100%控股，法定代表人为李洪信。
从投资节奏看，太阳纸业计划2026年底前完成项目总投资的40%，2027年四季度完成全部投资并进入试产阶段。资金来源为自有或自筹资金及银行贷款，公司将依托经营性净现金流统筹安排。
太阳纸业在公告中明确，南宁项目的实施将进一步提升南宁园区自制浆生产能力，优化产品结构，推动浆、纸生产规模跃上新台阶。更值得关注的是，公司明确“锚定平陆运河通航所带来的战略机遇”，高标准推进项目建设，深化“三大基地”优势互补与统筹发展。
公开资料显示，平陆运河是首条通江达海的大运河，全长134.2公里，总投资约727亿元，预计2026年9月正式通航。运河通航后，西南货物经钦州港出海较经广州港缩短内河航程约560公里，综合物流成本降幅可达18%—30%。
太阳纸业南宁基地直接建于平陆运河畔的六景工业园区，是运河经济带南宁段引进的首个标志性项目。据公司ESG报告披露，南宁园区每年原材料运入和产品运出的总体量将超过1000万吨，其中近600万吨将经由水路运输。运河通航后，南宁太阳的产品可直接通过钦州港出海，生产所需的木片、纸浆等原材料也可通过运河更加便捷地运入。
“南宁园区与北海园区的‘双园驱动’协同发展，将使广西基地的生产设施布局与产品配置更加合理，物流体系更加完善，为公司深耕并拓展南方市场奠定坚实基础。”太阳纸业在公告中表示。
从公司最新财务数据看，太阳纸业2026年一季度实现营收100.83亿元，同比增长1.87%；归母净利润9.06亿元，同比增长2.29%。截至一季度末，公司总资产598.97亿元，归母净资产312.30亿元。2025年全年实现营收391.92亿元，归母净利润32.51亿元，同比增长4.82%。
值得注意的是，截至2025年末，太阳纸业年浆纸产能已超过1400万吨，纸浆自供率约60%。南宁项目新增的50万吨本色化学木浆产能，将进一步提升公司木浆自给水平，强化成本护城河。
太阳纸业在公告中也提示了潜在风险：项目仍存在其他政府审批未能如期通过的风险；投产后若宏观经济增速放缓导致下游需求复苏不及预期，或行业内新增产能集中释放引发阶段性产能过剩，均可能导致项目无法达到预期盈利能力。
市场分析人士指出，太阳纸业凭借“山东—广西—老挝”三大基地协同发展的全球化产业格局，以及林浆纸一体化的全产业链优势，在行业分化中展现出较强的盈利韧性。此次南宁项目的落地，将进一步巩固其在华南市场的战略纵深，为拓展云贵川渝及东盟市场提供产能支撑。
山东商报·山海新闻记者 吴绍博 毕展豪
编辑 柚 子
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