来源：市场资讯
（来源：Gangtise投研）
一、每日精选
1. A股V型反攻：科创50涨8.41%，半导体产业链全线爆发
7月9日15:00收盘，A股三大指数集体反弹，科创50指数暴涨8.41%。上证指数收报4036.59点，涨1.65%；深证成指收报15398.73点，涨3.07%；创业板指收报4018.17点，涨4.49%；科创50收涨8.41%，科创综指涨6.67%。
2. 国家医保局推进医保参保扩面提质工作
国家医保局召开例行新闻发布会，披露参保扩面相关工作安排：为鼓励灵活就业人员、农民工、新就业形态人员参加基本医保，确保灵活就业人员等解除疾病医疗后顾之忧，国家医保局正在谋划开展专项行动，扎实推进医疗保障参保扩面提质工作，持续推动超大城市取消灵活就业人员在就业地、常住地参保的户籍限制。
3. 金融监管总局部署防汛救灾金融保险服务
7月金融监管总局印发《关于做好近期防汛救灾和灾后恢复重建有关金融保险服务工作的通知》，要求全系统及银行业保险业落实相关工作要求：优化保险查勘理赔，保障金融基础服务，确保应急需求，加大信贷支持，全力支持受灾地区灾后重建。
4. 国家统计局发布6月CPI、PPI数据
7月9日9:30，国家统计局发布2026年6月份全国CPI和PPI数据。6月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.3%，同比上涨1.0%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，继续保持温和上涨。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.3%，同比上涨4.1%，涨幅较上月略有扩大；工业生产者购进价格同比上涨6.4%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期上涨1.5%，工业生产者购进价格上涨2.4%。
二、机构关注线索
以下线索整理自Gangtise知识库，按行业分类
1. 策略（消费反弹/扩内需/AI与消费配置）
核心问题提炼： 消费板块能否迎来中大级别反弹？5月社零社融低位、6月地产销量同比转负背景下，扩内需窗口是否打开？AI高波动期消费反转看点何在？
关键数据： ①5月社零社融处于低位 ②6月地产销量同比转负 ③美债高利率持续压制成长风格 ④AI与涨价行情五五开 ⑤消费反转看白酒地产
验证指标： 后续社零社融数据回升节奏；地产销量同比转正时点；美债利率拐点；CPI涨价链条板块表现；白酒地产板块走势。
2. 汽车（智驾算法）
核心问题提炼： 第三方智驾算法龙头份额超60%，从L4转型L2后2027年能否经营性扭亏？2026年R7大模型量产将带来怎样的标准化开发与跨平台部署效应？2030年Robotaxi市场空间有多大？
关键数据： ①国内第三方智驾算法份额超60% ②2025年城市NOA渗透率10%，2027年超30% ③高阶智驾累计销量54万台，市场份额超65% ④收入从7亿增至24亿，毛利率17.5%升至27.7% ⑤Robotaxi 2030年全球超800亿美金、中国超300亿
验证指标： 2027年经营性扭亏进展；License收入占比（2025年约40%）；R7大模型量产时间表；城市NOA渗透率季度数据；Robotaxi商业化收入。
3. 有色金属（锡库存/锂矿价格）
核心问题提炼： 锡、钽、钨等小金属供需缺口如何演变？碳酸锂价格底部是否已经探明？远期供需错配能否推动价格中枢抬升？
关键数据： ①全球显性锡库存约15000吨，印尼出口降30%-50% ②锡价或挑战40万冲击50万 ③钽供应增5%、需求增15%-20% ④钨价下半年或达50万以上 ⑤碳酸锂14.8-15万元/吨触底
验证指标： 印尼锡出口数据；钽、钨价格走势；碳酸锂解家沟复产产能；8月半年报供给下修预期；南美气候对锂发运扰动。
4. 煤炭（印尼煤）
核心问题提炼： 印尼煤RKAB配额收紧、DMO政策叠加DSI出口平台落地，下半年出口量与价格中枢如何演变？中国动力煤进口量能否维持？
关键数据： ①2025年印尼煤产量7.919亿吨、出口5.24亿吨（占比66%） ②2026上半年RKAB配额6亿吨（降24%） ③DMO比例30% ④全年出口预计略高于5亿吨 ⑤中国动力煤进口约3.345亿吨
验证指标： 印尼RKAB配额执行情况；DMO/DSI政策落地进度；中国动力煤进口量；印尼煤综合出口成本（当前约50美元/吨）；中国动力煤库存水平。
5. 家电（欧洲空调需求）
核心问题提炼： 欧洲空调渗透率从不足10%升至超20%，远期能否冲到40%-50%？单品增长与渠道突破能否支撑出口龙头长期成长？
关键数据： ①欧洲占出口25%，十年复合增速18% ②渗透率从不足10%升至超20%，远期40%-50% ③核心单品销量超三倍增长 ④拉美为出口第一大区域，渗透率25%-30% ⑤国内百户保有量160台，分红加回购回报率7%-10%
验证指标： 欧洲空调渗透率季度提升；核心单品销量增速；西欧份额突破；拉美户均收入破1万美元时点；分红加回购回报率维持。
6. 通信（交换网络）
核心问题提炼： AIDC需求拐点已现，2026年算力卡需求为2025全年六倍，交换网络业绩超预期如何延续？超节点量价齐升能否推动盈利中枢上移？
关键数据： ①2025年底AIDC需求拐点，2026Q1算力卡需求为2025全年两倍 ②2026全年算力卡需求为2025六倍增长 ③2026Q2云业务增长超预期，6月获超大规模AIDC订单 ④上架率从30%提升至70% ⑤交换芯片与GPU配比1:2-1:1，用量十到二十倍增长
验证指标： AIDC订单落地节奏；上架率提升进度；25.6T交换芯片2026放量、51.2T 2027放量；二期三期2028投运进度；交换芯片资本开支占比（10%-15%）。
7. 电公（算电共振）
核心问题提炼： 算力用电高速增长下，IDC供需格局如何演变？PUE趋严至1.25/1.2将如何推动液冷及高效风冷应用？绿电板块港股估值修复空间有多大？
关键数据： ①2025年算力用电1700亿度 ②2024下半年IDC招标2-2.5吉瓦，2026预计创新高 ③PUE要求趋严至1.25或1.2以内 ④电费占成本前二 ⑤港股绿电估值0.5-0.6倍PB
验证指标： 算力用电量年度数据；IDC招标量（个位数吉瓦）；能评审批趋严程度；PUE政策落地进度；港股绿电板块PB修复。
8. 机械（机器人本体）
核心问题提炼： 人形机器人行业从小批量产向大规模爆发过渡，国产本体公司如何分阶段估值？硬件成熟度80%后大脑与数据瓶颈如何突破？
关键数据： ①2025年近2万台，2026年有望突破10万台 ②硬件成熟度约80% ③商业应用4%-5% ④远期成本目标2万美金内 ⑤小批量PS估值20-30倍（人形）、10-20倍（非人形）
验证指标： 出货量季度数据；硬件成熟度提升进度；商业应用占比；大脑与数据瓶颈突破；国产本体公司PS/PE估值。
9. 医药（多抗与ADC）
核心问题提炼： 双抗、三抗、四抗设计趋势如何重塑肿瘤治疗？ADC方向确定后五年治疗格局如何演变？TROP2 ADC头部优势与毒性如何平衡？
关键数据： ①双抗协同效应显现，三抗重塑微环境 ②四抗耐受性瓶颈需谨慎 ③TROP2 ADC头部优势明显 ④口腔黏膜炎为特殊毒性 ⑤IO+ADC联合肺炎风险增加
验证指标： 双抗临床定位与市场接受度；三抗冷肿瘤疗效数据；ADC方向五年治疗格局；KEYNOTE方案可取代性；小细胞肺癌ADC突破进展。
10. 计算机（国产AI芯片/混元Hy3/腾讯）
核心问题提炼： 海外CSP资本开支超1万亿美元，国内四家超5700亿元，国产算力如何承接？超节点出货瓶颈（CoWoS、液冷、HBM）如何破解？混元Hy3基于5万张昇腾芯片训练能否验证低成本可行性？
关键数据： ①2027财年海外CSP资本开支超1万亿美元，国内四家超5700亿元 ②自研芯片产能占台积电20%-25% ③2026年海外超节点出货6-7万台，国内约3000台 ④HBM价格较2025年上涨超3倍 ⑤2026年国内晶圆代工缺口150万颗
验证指标： 海外CSP资本开支季度数据；超节点出货量（海外6-7万台、国内3000台）；CoWoS/HBM供应瓶颈缓解；推理算力占比（60%-70%）；混元Hy3调用量与LMArena排名。
三、公司动态
【业绩披露】
• 统一股份(600506.SH)：预计2026年半年度归母净利润6909.67万元，同比增长106%（Q2环比下降90%）
• 优博讯(300531.SZ)：预计2026年半年度归母净利润9000万-1.00亿元，同比增长103%-126%（Q2环比增长8%-31%）
• 美畅股份(300861.SZ)：预计2026年半年度归母净利润2.95亿-3.15亿元，同比增长248%-272%（钨丝金刚线出货占比提升）
• 新宙邦(300037.SZ)：预计2026年半年度归母净利润9.70亿-10.30亿元，同比增长100%-113%（电池化学品+电子信息化学品双轮驱动）
• 艾迪精密(603638.SH)：预计2026年半年度归母净利润2.98亿-3.08亿元，同比增长44%-49%（高端液压件+RV减速机量产）
• 丽臣实业(001218.SZ)：预计2026年半年度归母净利润1.40亿-1.60亿元，同比增长154%-191%（表面活性剂价格上涨）
• 天赐材料(002709.SZ)：预计2026年半年度归母净利润27.00亿-30.00亿元，同比增长908%-1020%（电解液+六氟磷酸锂需求旺盛，上半年电解液出货量同比增长超40%）
• 迅销(06288.HK)：截至2026年5月31日前三个财季收益3.0651万亿日元（约1282亿元人民币），同比增17.1%；归母净利润4260亿日元（约178亿元人民币），同比增25.6%
• 黔源电力(002039.SZ)：预计2026年半年度归母净利润2.20亿-2.55亿元，同比增长73%-101%（上半年来水增加，发电量同比上升26.10%）
• 神火股份(000933.SZ)：预计2026年半年度归母净利润48.00亿元，同比增长152%（电解铝、煤炭售价同比上涨）
• 岱美股份(603730.SH)：预计2026年半年度归母净利润4.00亿-4.30亿元，同比增长66%-78%（上年同期墨西哥子公司火灾致基数较低，本期收到保险赔偿款）
• 张家界(000430.SZ)：预计2026年半年度归母净利润2.98亿-3.10亿元，同比扭亏为盈（重整收益+经营性增长）
• 吉宏股份(002803.SZ)：预计2026年半年度归母净利润1.54亿-1.77亿元，同比增长30%-50%（跨境社交电商业务扩大）
• 罗曼股份(605289.SH)：预计2026年半年度归母净利润7000万-9000万元，同比增长429%-580%（完成对上海武桐树控制权收购，产能利用率提升）
• 中远海特(600428.SH)：预计2026年半年度归母净利润12.79亿-14.02亿元，同比增长55%-70%（特种船市场需求爆发）
• 新安股份(600596.SH)：预计2026年半年度归母净利润2.40亿-2.60亿元，同比增长247%-276%（主导产品售价提升+高附加值产品销售比重增加）
• 新北洋(002376.SZ)：预计2026年半年度归母净利润5000万-5800万元，同比增长34%-56%（智能自助终端及物流分拣解决方案订单释放）
• 大连电瓷(002606.SZ)：预计2026年半年度归母净利润1.40亿-1.80亿元，同比增长201%-286%（完成"阿坝—成都""甘肃—浙江""中核—海阳西"等重点特高压工程供货）
• 力鼎光电(605118.SH)：预计2026年半年度归母净利润1.72亿-1.97亿元，同比增长33%-53%（光学产品产销量提升，安防/消费/低空经济订单增长）
• 哈药股份(600664.SH)：预计2026年半年度归母净利润3.80亿-4.37亿元，同比增长46%-68%（医药工业板块业绩提升）
• 环旭电子(601231.SH)：2026年1-6月合并营业收入273.36亿元，同比增加0.45%（Q2营收139.87亿元，同比+3.11%、环比+4.78%）
• 华菱钢铁(000932.SZ)：预计2026年半年度归母净利润2.00亿-3.00亿元，同比下降82.84%-88.56%（钢铁行业深度调整、原材料价格高位震荡）
• 飞龙股份(002536.SZ)：预计2026年半年度归母净利润6800万-8000万元，同比下降62%-68%（汇兑损失超5000万+汽车行业竞争加剧）
• 大智慧(601519.SH)：预计2026年半年度归母净利润亏损2300万-3300万元（收入不足以覆盖全部成本）
【药品/医疗器械获批】
• 甘李药业(603087.SH)：甘精胰岛素注射液（预填充笔）获洪都拉斯国家药品监督管理局核准签发注册批件，截至2026年3月31日累计投入研发费用9.44亿元
• 兴齐眼药(300573.SZ)：共10个产品入选《国家基本药物目录（2026年版）》，其中新调入4个产品（加替沙星眼用凝胶、左氧氟沙星滴眼液等），目录自2026年9月1日起施行
• 九强生物(300406.SZ)：取得北京市药监局颁发的抗凝血酶Ⅲ测定试剂盒（发色底物法）和骨钙素测定试剂盒（磁微粒化学发光免疫分析法）两项医疗器械注册证
• ST人福(600079.SH)：HW211026软膏进入II期临床试验，用于治疗光线性角化病，国内暂无同靶点同适应症药物上市，累计研发投入约4300万元
【价格调整】
• 包钢股份(600010.SH)：2026年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税38565元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减771.30元/吨，环比下降0.62%
• 北方稀土(600111.SH)：2026年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税38565元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减771.30元/吨，环比下降0.62%
四、投研日历
7月10日（周五）
• 迪士尼影业宣布，真人冒险电影《海洋奇缘：启航》定档，将于7月10日在全国上映
• 三协会联合发文规范电视剧（网络剧）演员署名，7月10日起正式施行
• SK海力士的美国存托凭证预计将于7月10日开始交易
• 2026中国（南京）具身智能机器人产业展将于7月10日至12日举行
• OFweek 2026（第七届）中国智能制造产业大会将于7月10日举行
• 美联储FOMC票委、达拉斯联储主席发表讲话
• IEA公布月度原油市场报告
• 长征十号乙回收验证海上网捕回收技术
沃伦・巴菲特："具备持久竞争优势的企业，穿越周期后只会愈发强大，长期持有回报值得期待。"
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