指数解读
5月，全国中药材市场天麻行情走低，销地出货压力传导至产区，叠加春麻品质短板凸显，渠道采购持续收紧，价格表现稳中下行。
天麻产品价格指数：整体处于下行趋势，全月仅在第3周环比上涨0.04%，第4周指数为150.40点，较4月第5周下跌0.61%。
天麻价格指数：与总指数走势高度同步，5月第4周为150.00点，较4月第5周下跌0.67%。
两菌价格指数：各周均稳定在154.05点。
鲜天麻价格指数：跌后回升，5月前两周指数持续下跌，于第2周降至156.29点。
一方面春麻品质不及冬麻，高端渠道采购放缓；另一方面全国各大市场鲜切片走货缓慢，中间商压价收购，产区价格同步下行。第3周指数回升至156.42点后保持稳定，较4月第5周下跌0.69%。
其细分品类分化显著。
特级天麻价格指数全月上涨1.23%，依托少量高端药企定点采购得以抗跌。
一级、二级、四级天麻价格指数分别上涨2.12%、1.85%、0.93%。
三级天麻价格指数稳定在207.33点。
小麻价格指数因家庭滋补消费大幅缩减，终端需求明显下滑，全月下跌13.95%，其价格大幅下滑主导了鲜天麻价格指数的下跌趋势。
干天麻价格指数：保持跌势，5月第4周为142.15点，较4月第5周的143.11点下跌0.67%。
主要是加工企业库存高位，叠加亳州、安国等地干天麻统片价格走低，为加速去库存、回笼资金，企业主动下调出货价格。
其细分品类中，特级天麻价格指数下跌2.73%；二级天麻价格指数下跌0.45%；一级、三级、四级天麻价格指数分别维持在114.28点、158.33点、167.37点不变。
行情分析
（一）上游产业：春麻集中上市，品质短板凸显，两菌供需平衡
5月彝良产地春麻持续供给，但随着气温持续升高，鲜天麻保鲜周期大幅缩短，产地农户、中小经销商为规避腐坏风险，出货意愿明显提升，市场供给量充足但整体品质偏低。
结合全国销地行情来看，亳州、安国、玉林三大主流市场天麻货源走动缓慢，进一步反向抑制产区价格。种植端方面，萌发菌、蜜环菌需求回归常态，两菌市场供需保持平衡，价格维持稳定。
（二）中游产业：加工端谨慎收料，流通端整体走弱
5月加工企业库存依旧表现高位，叠加全国中药材市场天麻行情低迷，企业采取“以销定产、严控收购”的策略，仅开展小批量试收，新增加工量维持低位。
同时，流通端呈现疲软态势，亳州市场三四级鲜切片每公斤报价105-115元，安国市场统片报价110-115元，玉林市场一般货报价130-140元，三大市场均出现商家主动出货、货源走货不快的现象。
（三）下游消费：淡季特征显著，消费需求持续萎缩
5月为天麻传统消费淡季，节日礼品需求平淡，市场需求集中于药企、药店的刚性药用采购以及少量家庭滋补消费。
居民消费趋于理性，夏季滋补品类选择增多，天麻消费占比下降。从全国终端反馈来看，各地药店、诊所补货频次减少、单次采购量收缩，叠加中药饮片集采预期影响，终端商家观望情绪浓厚，进一步拖累整体购买力。
行情预测
短期天麻产品价格指数预计延续低位弱势震荡，运行区间为149.00-150.50点。
全国市场天麻走货不佳、商家出货意愿较强的格局难以快速扭转，叠加夏季淡季持续加深，指数仍存在小幅下行空间。
鲜天麻方面，市场依旧以春麻为主，品质短板无法改善，保鲜难度随气温升高进一步加大；干天麻方面，加工企业库存去化进程缓慢，叠加销地干天麻价格持续低迷，价格指数将窄幅下行。
来源：数亮指数GZH
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