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01

兼具“债性底”与“股性弹性”

的可转债基金，到底是什么？

可转债基金指主投可转换债券的基金（通常合同约定可转债占比不低于非现金资产80%），可转债本质是一种能转成股票的债券，兼具债券+股票的双重属性。

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两种持有结果：

1

持有到期：获得债券本金 + 利息

2

转换成股票：

●正股上涨 → 可转债价格跟随上涨，实现获利

●正股下跌 → 可转债价格同步承压，可能亏损

可转债基金3大特点

1

债性托底 下跌有支撑

票面利息+到期还本

可转债本质是债券，持有到期可获得票面利率收益，即便正股下跌，也有债券价值作为底部支撑。

2

股性弹性上涨有空间

转股后可分享股价上涨

在约定条件下，可转债可转换成对应公司股票，正股上涨时，可转债价格会同步跟随上涨，收益空间更大。

3

期权灵活攻守更自如

可转债自带转股、回售、赎回等条款，相当于内置期权工具，股价上涨可转股获利，股价下跌可持有吃息或回售，攻守兼备。

适合人群

1、 追求比纯债基金更优收益、可以承担一定风险，但不愿承担股票基金高波动的投资者

2、 能接受中等波动，追求“稳健+弹性”的投资者

02

号称进可攻、退可守的“固收+”

到底是什么基金？

固收+指以债券等稳健资产为底仓、少量配置股票/可转债等弹性资产的基金策略。

固收 + 本质

通过资产配置，兼顾债券稳健

与收益向上空间

固收

= 纯债等稳健资产

主攻：基础收益、平滑波动

= 股票、可转债、基金、衍生品、量化策略等

主攻：增厚收益、提升弹性

常见产品类型：一级债基、二级债基、一定权益仓位以内的偏债混基

固收 + 特点

不激进、不躺平、稳中求进

●退可守：大部分钱投债券，回撤波动相对权益资产更小。

●进可攻：小部分钱配置弹性资产，收益空间相对纯债更大。

适合人群

1、追求比纯债更大的收益空间的投资者

2、怕股票大起大落，但能接受小幅波动的投资者

3、想做底仓配置、稳健理财的投资者

03

看到“持有期”“定开”就不敢买

钱会锁死拿不出来么？

别担心，钱不会被锁死拿不出来，只是可以赎回的“时间窗口”不同。

持有期产品

在持有满约定时间后，随时可卖；适合有短期资金规划、能接受阶段性锁定的投资者。

滚动持有期产品

每笔买入的钱单独算时间，分批到期卖出；适合定投或分批买入、追求均衡流动性的投资者。

定期开放产品

只在固定的开放期交易日能卖出，周期多为季度、半年或一年；适合资金长期闲置、能承受阶段性封闭的投资者。

普通开放式产品

在交易时间内随时可以申赎，无持有时间要求；适合对资金流动性要求高、需灵活取用的投资者。

小知识

设置持有期/定开，目的是管住频繁交易的手，也便于基金经理更稳定地进行投资操作。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。

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