长征十号乙首飞回收成功，北向资金流入创历史新高 | 财经日日评|外资|广州|长征

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长征十号乙实现全球首创海上网系回收

7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，将卫星顺利送入预定轨道。一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台“领航者”号通过网系捕获方式成功回收。这是中国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次运载火箭网系回收。

据悉，长征十号乙由中国航天科技集团所属中国运载火箭技术研究院研制，为5米直径两级串联构型大型液体运载火箭。在重复使用状态下，其近地轨道运载能力为16吨，与SpaceX猎鹰9号处于同一运力区间，可满足低轨卫星互联网星座部署、大型商业卫星发射等各类任务需求。（综合新华社）

｜点评｜ 长十乙的成功开辟了网系回收的新路，标志我国航天迈入新阶段。回收成功的消息一出，资本市场迅速给出积极反应。与已有的筷子夹火箭、垂直着陆腿技术相比，网系回收的容错率相对较高，且运载能力有所提升，在技术难度和工程收益间实现了巧妙平衡。当前太空优质轨道和频率资源稀缺，破解回收门槛后，我国有望通过高频次火箭发射加速占位。回收成功后，下一步还要对回收的一子级火箭进行复用飞行，全面检验其重复使用能力。

近年商业航天被连续写入政府工作报告，国家层面提供强力支持。长十乙的成功是全新起点，但也要认识到，当前行业仍处前期高投入阶段，技术突破到稳定量产间还需要时间。

上半年免签入境外国人同比增超三成

7月10日，国家移民管理局召开新闻发布会，发布2026年上半年移民管理工作主要数据。数据显示，今年上半年，入境外国人达2291.4万人次，同比增长20.4%，呈现快速增长趋势；其中免签入境外国人1781.5万人次，占入境外国人77.7%，同比上升30.6%。入境外籍旅客排名前十位的国家为韩国、俄罗斯、马来西亚、越南、泰国、新加坡、美国、日本、蒙古、澳大利亚，占入境外国人总数的62%。

国家税务总局有关司局负责人表示，下一步，税务部门将继续落实落细离境退税政策措施，不断拓展服务场景、优化服务流程、提升服务质效，更好满足境外旅客购物离境退税需求，为扩大入境消费、服务高水平对外开放提供有力支撑。（界面新闻）

｜点评｜ 过去两年，中国持续扩大免签国家范围，大幅延长过境停留时间，并陆续出台多项便利外国人来华的政策，显著提升了海外游客的来华意愿。除了政策层面的推动，一些外国游客在社交媒体上分享真实的中国旅行体验，激发了很多人对中国的兴趣，“中国行”一度成为海外社交媒体中的热议话题。

外国游客的到访直接拉动了入境消费，对于海外商务人士来说，旅游期间的良好体验很可能成为来华投资的契机。不过，外国人在中国移动支付的壁垒被打通，但许多互联网平台服务仍需要绑定国内手机号并进行实名认证，海外游客来华体验有待持续优化。

上半年广州二手房成交超5.2万套

7月10日消息，广州中原研究发展部监测数据显示，2026年上半年，广州二手住宅累计成交52817套，同比虽下跌6.7%，但对比2025年下半年增长2.6%。中指研究院数据显示，上半年广州全市共成交新建商品住宅30902套，成交面积345.9万平方米，同比上升3.4%；网签均价为35337元/平方米，受结构性成交影响，网签均价同比上涨3.1%。

产品结构方面，广州中原数据显示，70平方米以下刚需小户型成交占比走低，110—130平方米主力改善户型涨幅最突出，占比升至23.6%。此外，500万—1000万中端改善房源成交占比上升明显。（澎湃新闻）

｜点评｜ 上半年一线城市虽未完全走出调整周期，但房地产市场活跃度明显提升，广州也不例外。二手房和新房成交量均有所回升，部分优质房产价格放出企稳信号。4月底出台的“穗八条”疏通置换链条，降低购房门槛。从成交结构来看，由刚需驱动的市场热度正向中部改善型需求传递，为后续市场回稳打下基础。不同于其他城市，广州赛马产业升级也为其楼市注入信心，马场地块总成交额创十余年新高，打开周边高端房型的想象空间。

当前楼市分化已成市场共识，但一线城市能否止跌回稳，对于整体信心修复依然有着极大影响。一旦房价负向螺旋被打破，购房者重拾入市意愿，住房消费以及上下游产业需求将得到有力释放。

北京办公楼空置率连续六个季度下降

7月10日消息，根据世邦魏理仕（CBRE）发布的《2026年上半年北京房地产市场回顾》报告显示，2026年上半年，北京办公楼市场无新项目入市，新增供应已连续四个季度录得零交付，因而整体空置率连续第六个季度下降至17.8%。

2026年第二季度，北京甲级写字楼平均净有效租金为每月每平方米人民币219.2元，环比下跌0.8%。现阶段业主普遍采用延长免租期、装修补贴、租金折扣等方式吸引租户，市场分化进一步加剧。展望下半年，北京甲级写字楼市场将迎来近年来规模最大的新增供应周期。莱坊预计，2026年全年新增供应约79.9万平方米，其中绝大部分将在下半年集中释放。（第一财经）

｜点评｜ 北京办公楼市场空置率出现明显的高位回落特征，但与此前常年个位数的空置率相比，空置率依旧处于相对高位。前期正在建造的办公楼项目普遍延期交付，新增项目数量显著减少，北京办公楼空置率回落，主要来自于新增供给的减少。同时，AI、机器人等新兴产业对于办公楼的需求有所增长，增量需求缓慢扩张。不过，随着前期延期项目陆续交付，北京写字楼整体空置率下行的趋势或将被逆转。

北京之外，其余三座一线城市的写字楼空置率修复势头偏弱，非一线城市的压力则更加突出。新兴产业对办公楼的需求普遍不及传统产业，国内经济修复分化所带来的影响，正在渗透至商业更多领域。

存储芯片月销量创下历史新高

7月10日消息，根据瑞银集团（UBS）7月份发布的《存储芯片月度报告》，存储芯片月销售额达到了创纪录的746亿美元，环比增长31.7%。瑞银表示，随着人工智能（AI）需求持续增长以及长期供应协议（LTA）谈判仍在进行，存储芯片市场周期正在“进一步趋强”，结构性供应不足的局面至少会持续到2028年中期。

7月9日，美光科技宣布，公司在美国的投资将在2035年前增至2500亿美元以上，该金额比美光去年6月宣布的2000亿美元高出了500亿美元。美光预计第四财季资本开支约100亿美元，较市场预期的支出约89亿美元高逾12%。新增投资将主要用于HBM、先进DRAM以及先进封装产能建设。（综合财联社）

｜点评｜ 在全球AI基础设施加速扩张的背景下，存储芯片的超级周期已然到来。为锁定未来产能，科技公司纷纷以高价签订长期供应协议，持续推高AI数据中心的建设成本。与此同时，下游AI应用端却展开价格战，头部大模型供应商密集推出低价高配模型。这种以价换量的策略能否有效扩大AI应用的使用规模，进而显著提升营收总量，改善盈利状况，将成为未来科技企业是否持续扩大AI芯片采购的关键变量。

美光与三星已相继公布扩产计划，并加大在美国本土产业链的布局力度，以更好满足美国客户对本土化产能的需求。随着存储芯片产能的持续扩张，上游原材料需求也将同步增加，更多行业将加入由AI驱动的扩产潮中。

OpenAI推出ChatGPT Work智能体

7月10日消息，OpenAI推出由GPT—5.6驱动的ChatGPT Work，这是一款可跨各类应用与文件执行操作的智能体，必要时能持续跟进项目数小时，可直接将目标转化为已完成的工作成果。它可跨各类应用和工作流收集信息，生成表格、幻灯片、文档、网页应用等成品内容，还能通过拆解为小步骤独立执行，数小时持续跟进复杂项目。

OpenAI已完成GPT—5.6全系列产品上线，Sol（旗舰版）、Terra（均衡中端）和Luna（经济实惠版）已在ChatGPT、Codex和OpenAI API上全球逐步部署，预计24小时内全面可用。此举直接对标Anthropic的Claude系列，OpenAI高调宣称其在编码、科学和企业生产力上实现显著突破，尤其突出效率与成本优势。（综合财联社）

｜点评｜从近期头部AI模型厂商的版本迭代来看，行业焦点正从模型能力的比拼，转向对解决实际任务的能力比拼。ChatGPT Work由此前专门面向程序员的Codex升级而来，其在执行任务时延续了代码编写的底层逻辑，理解用户任务、调用AI智能体执行，并具备自我纠错能力。在GPT—5.6的加持下，网页制作与PPT编写等输出内容的美观度有所提升。

GPT—5.6推出三档分级，分别匹配不同用户的需求。复杂任务交由旗舰版处理，简单通用任务则可通过经济实惠版完成，以此降低用户使用成本。能够调用用户电脑应用自动完成任务的AI工具已大量涌现，许多白领岗位的工作内容正面临颠覆性改变。

北向资金流入创历史新高

7月10日消息，东财Choice统计显示，截至今年二季度末，北向资金持有A股个股数量达到3958只，整体持仓市值首度站上3万亿元，为3.13万亿元，相较一季度末2.58万亿元环比大幅抬升。国信证券测算，二季度，北向资金流入2193亿元，创下陆股通开通以来单季度净流入历史新高。

国信证券策略团队在最新研报中总结二季度外资配置特征，结构上，A股外资增配出海链、算力芯片较多，减配消费、红利较多。从行业视角看，一方面，北向资金整体流入电力设备、电子、机械设备、汽车靠前；另一方面，北向资金整体流出食品饮料、银行、传媒等靠前。（界面新闻）

｜点评｜北向资金持仓市值突破3万亿元，背后是资金净流入与资产增值的共同推动。在全球AI产业链投资热潮下，A股一批国内头部芯片制造企业获得海外资金青睐。这些公司不仅承接中国国产替代需求，在全球芯片供应紧张的背景下，还有望加速拓展海外市场。不过，A股市场投机氛围偏重，部分AI概念股估值已明显脱离合理区间。

A股内部分化特征同样体现在北向资金的调仓方向中，二季度传统产业普遍出现减持。整体来看，相较于A股市场超百万亿元的总市值，北向资金占比依然偏低，A股对全球资本的吸引力有待进一步提升。

周五两市震荡调整沪指跌1%

7月10日，市场震荡调整，创业板指、科创50指数冲高回落大跌。黄白线分化明显，权重股走势较弱。量能明显放大，沪深两市成交额3.39万亿，较上一个交易日放量4784亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超3700只个股上涨。从板块来看，医药板块相对强势，人形机器人板块活跃，AI应用端盘中异动拉升。下跌方面，半导体设备板块走弱，储能概念震荡下挫，锂矿概念集体回落，电子特气概念震荡调整。

截至收盘，沪指报3996.16点，跌1%，成交额为15631亿元；深成指报15046.67点，跌2.29%，成交额为18254亿元；创指报3842.73点，跌4.37%，成交额为8584亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周五外围重要指数全线收涨，A股内部出现明显背离，三大指数却全线收跌，创业板指和科创50指数领跌。从盘面上看，早盘“吃药喝酒”行情回归，地产板块久违地迎来反弹。AI产业链冲高回落，头部公司业绩大幅预增，市场资金还是用“业绩兑现”的眼光进行审视。午间，长征十号乙回收成功，商业航天板块掀起涨停潮，活跃资金快速涌入，AI产业链流动性被吸走，跌幅不断扩大。

今年全球科技公司的高额资本开支基本已成定局，AI产业链全年业绩高增具备较强的确定性。但市场对前期股价上涨已在多大程度上透支未来业绩，尚未形成一致预期，短期情绪面更倾向于落袋为安。后续浮动筹码逐步交换后，AI产业链的估值或将被重新审视和定价。

文中股市、期货内容仅供参考

不构成投资建议

栏目主编 |魏英杰| 主编 | 何梦飞