伊朗对霍尔木兹海峡商业航运的最新袭击推动油价大幅上涨——这提醒人们，德黑兰仍能撼动全球能源市场。
但最近的油价飙升也凸显出特朗普政府面临的一个更大问题：伊朗是否已开始丧失将这条战略水道用作对华盛顿经济杠杆的能力？
石油产量增长、替代出口路线和新的航运模式表明，伊朗将霍尔木兹海峡武器化的能力可能正在稳步减弱——即便它仍能引发短期价格冲击。
副总统万斯在6月底将全球石油供应直接与对伊谈判联系起来。
“我认为总统告诉我们的是，利用这份谅解备忘录来某种程度上补充全球石油经济，补充一些库存，然后看看对方的底牌，”万斯在6月30日接受《迈克尔·诺尔斯秀》播客采访时表示。
这一前景在遭遇首次重大考验——伊朗再次袭击商业航运。总统唐纳德·特朗普宣布美伊谅解备忘录和停火协议“结束”，并警告称，如果对商业航运的袭击继续，其政府可能再次对伊朗实施海上封锁。
美国能源信息署预测，全球原油产量和贸易流量将在今年年底前恢复到接近冲突前水平，大部分此前关闭的产能将在2027年第一季度恢复。该机构预计，尽管海湾地区持续动荡，但全球产量增加将在未来几个月内压低原油和汽油价格。
该预测发布之际，欧佩克+继续增产，海湾产油国恢复产量，出口国更加依赖那些能让原油完全绕过霍尔木兹海峡的基础设施。
这些进展并未消除伊朗影响市场的能力。但它们可能使伊朗更难利用油价作为手段，迫使美国按其条件进行谈判。
石油市场并非唯一发生变化的事物。
冲突加速了一场早已在进行的转变。
海湾产油国越来越依赖过去十年建设的基础设施，以在不完全依赖霍尔木兹海峡的情况下运输原油。沙特阿拉伯可以通过其东西管道将出口分流至红海，而阿拉伯联合酋长国则通过阿曼湾的富查伊拉扩大了出口能力，使数百万桶原油能够完全绕过这条狭窄水道。
商业航运也已适应。越来越多的船只转向沿阿曼海岸航行的南部走廊，增加了商业航运与伊朗海岸线之间的距离，同时使出口能够在屡次袭击中继续进行。
退役海军少将马克·蒙哥马利表示，这些变化击中了伊朗战略的要害。
“南部航线创造了一条他们无法征税或控制的路线。”
伊朗的目标从来未必是彻底封锁海峡。
多尼根表示，伊朗的目标是提高商业航运的成本和风险，使保险公司和航运公司在恢复正常运营前三思而行。
市场反映了这两种现实。伊朗最新袭击引发对更广泛冲突的担忧后，油价攀升，但美国能源信息署的前景展望表明，交易商也预计更多供应将继续进入全球市场，除非战斗升级为持续性中断。
伊朗已证明它仍能撼动全球石油市场。
现在更大的问题是，产量上升、替代航线以及持续的美国军事压力是否已缩短了这些价格飙升的持续时间——从而剥夺了伊朗影响与华盛顿谈判的最有效工具之一。
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