中国科创企业的并购整合还将提速。
7月10日，国务院常务会议召开，研究新兴支柱产业培育有关工作成为重要议题。会议明确指出，“要全链条推动新兴支柱产业规模化发展，加强基础研究和关键软硬件攻关，加速技术迭代和生态完善。”
这是一个无比明确的信号。
“新兴支柱产业规模化发展”的提法，有两层内涵。
一是新兴产业将成为支柱产业，成为推动地方GDP、增加税收、吸纳就业的主力； 二是新兴产业领域的并购重组将加速，各大领域都会诞生一批科创巨头。
与此同时，“加强基础研究和关键软硬件攻关，加速技术迭代和生态完善”，则意味着科创企业并购重组将告别横向整合的传统多元化模式，而是进入围绕上下游关键产业链的垂直整合时代。
未来的竞争不再是企业与企业的竞争，而是产业生态与产业生态的竞争。谁能打通从大脑到身体、从芯片到模型、从基础研究到场景落地的完整链条，谁就能在新一轮产业变革中赢得先机。
从半导体到人工智能，从商业航天到低空经济，新兴支柱产业的“强链补链”式整合大幕已经拉开。
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这一轮并购浪潮并非凭空而起，而是政策红利与产业需求共振的结果。
2024年9月，证监会发布“并购六条”，明确支持上市公司围绕产业转型升级开展并购重组。2025年5月，修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》落地，建立股份对价分期支付机制，新设重组简易审核程序。2026年《政府工作报告》进一步明确，对关键核心技术领域的科技型企业实施并购重组“绿色通道”。
政策效果已在数据层面充分显现。据证监会披露，“并购六条”发布以来，上市公司累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单。2026年上半年，全市场共有近2000家上市公司披露并购重组实质性进展，涉及交易总价值逾万亿元。超七成并购标的集中于新质生产力领域，硬科技赛道成为主战场。
从行业分布看，计算机、通信和其他电子设备制造业（半导体、AI硬件等）占比约18.6%，软件和信息技术服务业占比约4.7%，汽车制造业及零配件占比约9.3%，有色金属及新材料占比约9.3%。与此形成鲜明对比的是，传统跨界并购已大幅收缩。
比如，半导体领域，中微公司6月完成对杭州众硅的收购，成为科创板首单适用“重组简易审核程序”的案例；中芯国际以406亿元收购中芯北方49%股权，实现100%全资控股；紫光国微拟作价19亿元收购瑞能半导100%股权。
AI与机器人领域，优必选控股锋龙股份，补齐精密结构件、伺服电机等硬件制造短板；日联科技拟9.36亿元收购菲莱测试，切入光电子器件检测赛道。
商业航天，金利华电拟收购中科西光航天82.5%股权；飞沃科技收购西安创航60%股权；中国商火全资收购龙行火箭。
低空经济，万丰奥威拟25亿收购飞机工业35%股权；华设集团收购锐天科技；厦门恒兴集团完成对德国旋翼机企业奥捷龙的全资收购。
生物医药，迈普医学收购资产项目获深交所重组委通过，形成“神经外科+神经介入”双赛道布局；威高血净并购威高普瑞，向生物制药上游核心耗材发起战略攻势。
仅2026年上半年，纳入统计的高端制造业总并购案例数就超过800个。
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这一轮并购重组，与过去有本质不同。
中山大学经管学部主任李善民教授在6月3日的一场2026上市公司并购重组交流会上指出，过去约60%是横向并购、30%是跨界并购、10%是产业链整合；但未来趋势正从规模扩张转向纵向产业链补链强链，也就是业内常说的“垂直整合”能力。
“全链条推动”意味着企业不能只做单点突破。中微公司收购杭州众硅，补齐了CMP（化学机械抛光）设备这一湿法工艺短板；概伦电子收购锐成芯微、纳能微，打通EDA软件与IP协同链路。这背后是从“单点技术”到“系统能力”的跃迁。
人形机器人行业2026年重心转向量产交付，单纯算法无法构筑长期壁垒，软硬件一体化、自有制造产能才是长期护城河。
实际上，“加强基础研究和关键软硬件攻关”，的确在具身智能（人形机器人） 与AI算力国产替代这两个领域，体现得最为集中和深刻。
以具身智能产业为例，机器人要真正理解物理世界，仅靠ChatGPT这类通用大模型远远不够，业界正从“通用模型迁移”转向“具身原生” ，即为物理世界量身打造专属“大脑”。
截至2026年6月，国内具身智能约438亿元融资中，超一半流向了专注“大脑”的公司。
光有聪明“大脑”不够，灵活的“身体”（关节、灵巧手等）同样关键，目前具身智能相关的关键产业环节减速器、伺服系统、控制器等国产化率已升至75%到90%。如士兰微推出高集成度灵巧手驱动IC；维宏股份自研超薄微型伺服电机成主流方案。
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对标美国科技巨头的成长路径，在“全链条推动”的政策引领下，中国科创企业正站在关键转折点上。
过去二十年，美股“科技七姐妹”等巨头普遍具备三大特征：
一是平台化、生态化，打通芯片到应用的全链条，形成“全栈闭环体系”； 二是并购驱动扩张，利用高市值通过并购快速获取技术、人才和市场； 三是围绕市值最大化，通过收购创新型中小企业完成迭代。
相比之下，国内科创企业存在明显差距。有投资人比喻，“美国科技巨头像‘大西瓜’，而我国科创头部企业像‘小番茄’”。美国独角兽多集中于AI基础层（占42%），而中国68%集中在应用层，核心技术自主率低。美国有长达7.3年的“耐心资本”，而中国硬科技企业常陷入“研发未完成即资本撤离”的困境。
“全链条推动”旨在从根本上弥合这一差距，在集成电路、商业航天、具身智能等关键领域，将催生一批类似华为、比亚迪的平台型、生态型企业，形成具备全球科技领导力的科创巨头。
同时，资本市场将建立“市场收益反哺研发”的可持续循环。科创板已扩围支持“硬科技”企业上市，政策鼓励更多“耐心资本”注入，破解“研发未完成即资本撤离”的困境。
可以期待的是，中国科创巨头通过并购扩张版图，新兴独角兽在“硬科技”领域崛起，最终形成具备全球科技领导力的中国“科技航母群”。
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