7月上旬，中国银行推出一款五年期大额存单，利率是1.6%，这个水平不算高，但关键是这款产品停了半年后重新上架，国有大行以前基本只卖三年期的，现在五年期也恢复了，显得有点不寻常，平安银行也跟着推出类似产品，要求二十万起存，五年期利率给到1.65%，更值得注意的是部分地方银行，比如重庆和浙江的城商行，三年期利率直接开到2.05%甚至2.1%，比某些国有银行的利率还要高。

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有意思的是，浙商银行三年期存款利率是1.85%，五年期的反而只有1.8%，出现倒挂现象，这不是银行算错账，而是银行自己担心长期资金被套住，因为短期资金更好管理，长期资金万一将来利率上涨，银行就会亏钱，所以宁愿少赚一些，也不愿意被锁定在低息长期存款上。

其实银行不是主动要回暖，是因为快撑不住了，2026年一季度，六大行的净息差掉到只有1.4%，国有银行更低，只有1.29%，这意味着银行放贷赚来的钱，扣除付给储户的利息后，每100块只剩一块多毛利，过去两年里，银行不断砍掉5年期产品，就是不想继续压低成本，但今年大约有50万亿的2到3年期存款到期，如果储户不续存，钱全流向理财、基金和保险这些地方，银行连自己的基本盘都可能保不住。

数据很实在，四月和五月住户存款连续两个月减少超过两万亿，这是十几年没出现过的情况，老百姓不傻，百分之一点三的活期或普通定存，真不如买一个R2级理财，年化收益从百分之二点五起步，银行看到这种情况，再不动用真金白银留住客户，他们就真要流失了。

不同银行的做法各有不同，国有行最为谨慎，只是试探性地恢复了一小部分，1.6%是它们的底线，它们不敢多发行，担心拉高整体成本，股份行比如平安银行稍微放松了一点，利率比国有行高一些，但门槛设在20万，这明显是针对那些手里有钱的客户，中小银行最积极，三年期利率普遍在1.75%以上，个别银行甚至做到2.1%，它们依靠本地熟人关系和灵活政策来吸引客户，这些银行原本存款基础就弱，不这么努力不行。

银行现在收存款容易，放贷款难，5月份居民贷款少了一千四百多亿，中长期贷款比去年少了快一千三百亿，房子不好卖，消费贷也起不来，钱进了银行却找不到去处，结果银行不敢随便降利率刺激需求，也不敢全面提存款利率拉客户，卡在中间动不了。

6月份央行发布了关于大额存单的新规定征求意见稿，关键内容包括把门槛固定在20万元，允许转让，挂钩DR利率，以及强制要求披露相关信息，表面上是规范市场行为，实际上给储户留了退路，买了以后不用担心被套牢，可以转手给别人，这说明监管方面也意识到在低利率时期不能只靠锁定存款期限硬撑，需要让资金流动性活跃起来。

现在二手存单市场已经悄悄火了，深圳有位投资者花了数百元请人代抢一张还剩六百多天的旧存单，利率是百分之三点九五，算下来年化收益比新发行的产品高出一截，高息资产成了稀缺品，有人愿意为这点差价费心费力，说明大家对真实收益越来越在意了。

说白了，这次利率微调不是趋势反转，净息差已经到底了，再往上提银行自己先受不了，贷款端没起色，多拉来的存款也没地方用，纯属被动应对，中小银行可能局部搞点动作，国有行大概率继续观望，1.6%到2.1%之间这点波动，更像是银行在存款流失边缘临时打的一针强心剂。