现在哪个债券门类最值得琢磨？答案可能是公司债。随着结构性通胀推动利率走高，2026年债券市场格局正在出现一些有趣的变化。

在这场变动中，公司债依然是不可或缺的机会集。对于想要捕捉这一机会，又希望拥有主动调整空间的投资者，像FCOR这类主动型ETF提供了一种思路。

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富达公司债券ETF（FCOR）已经运转超过十年，管理费仅为36个基点。该基金采取主动策略，主攻投资级债券。持仓不仅包含公司债务以及与公司交易对手签署的回购协议，还纳入了混合证券、合成证券等被认为具备公司债务特征的品种，同时也会运用多种衍生工具。

主动管理的优势在于，基金经理可以针对每家发行人的实际情况进行研判，而不是死守被动指数的成分。当美联储选择加息，主动型公司债ETF能够根据经济环境的变化及时调整组合。

YCharts截至6月17日的数据显示，FCOR过去十二个月的回报率达到6%。同期，ETF Database公司债分类的平均回报是5.1%，该基金明显跑赢了同类平均水平。

公司债发行人的细分领域提供了有吸引力的收益率，例如航空板块就可能藏着一些潜在机会。对于希望调整公司债或整体债务配置的投资者来说，FCOR的费率在债券ETF中较有竞争力，或可成为2026年债券市场中的一块坚实卫星仓位。