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（来源：财经野武士）
7月10日，广东顺德农商行一纸公告震动华南农商行圈：行长王磊因工作调动辞去执行董事、行长职务。这家资产逼近5000亿的全国最大县域法人金融机构，在撤回IPO申请整整一年后，再次迎来关键人事变动。
王磊的离任看似突然——就在一周前，他还在以行长身份与当地纺织服装行业协会座谈，推进银产融合。但放在顺德农商行近年“换帅+撤IPO+疯狂并购”的节奏里，这场人事更迭更像是一场战略转型的注脚。
仅两年行长任期
王磊的履历颇具看点。这位1976年出生的经济学博士，在人行系统深耕21年，历任广州分行多个核心岗位，后调任佛山市金融工作局局长、市政府副秘书长。2023年底，他以党委副书记身份空降顺德农商行，2024年4月正式出任行长。
在任仅两年多，王磊却干了一件大事——一年内完成7家村镇银行的吸收合并。2025年，顺德农商行先后将佛山高明顺银村镇银行、三水珠江村镇银行、佛山南海新华村镇银行、东莞常平新华村镇银行、广州番禺新华村镇银行、江门新会新华村镇银行收入囊中，并改建为分支机构。今年初，该行进一步吸收合并深圳龙华新华村镇银行，首次跨区域进入深圳。
这一系列“村改支”操作，使顺德农商行的服务网络从佛山本土延伸至大湾区5座核心城市，员工规模突破5100人。截至2026年一季度，该行总资产达到4915.55亿元，距离5000亿大关仅一步之遥。
然而，规模的快速膨胀并未带来盈利的同步增长。2025年全年，顺德农商行营收77.8亿元，同比下滑8.4%；净利润28.2亿元，同比减少10.9%，连续第四年下行。更令市场担忧的是，该行不良贷款率从2020年的0.94%一路攀升至2024年的1.61%，拨备覆盖率则从342.11%的高位骤降至174.78%，逼近监管红线。
IPO折戟
如果说王磊的离任是人事正常流动，那么去年7月撤回IPO申请，则是顺德农商行战略层面的重大转折。
自2017年启动上市筹备，这家由美的集团持股9.77%的农商行在IPO路上整整跑了8年。2019年招股书获受理，2023年“换道”注册制审核，随后因财务资料过期在“中止”与“已受理”间反复切换。2025年6月底，当东莞银行、南海农商行同步更新财务资料恢复审核时，顺德农商行却选择沉默，最终在7月4日主动撤回申请。
官方解释是“战略规划调整”，但深层逻辑不难理解：在盈利持续下滑、资产质量承压的当下，强行上市只会放大短板。
彼时，该行营收已从2022年的89.65亿元降至2024年的83.77亿元，净利润从34.45亿元缩水至31.77亿元。2025年一季度，营收同比下滑15.81%，净利润更是暴跌39.37%。
放弃IPO后，顺德农商行迅速将重心转向“下沉”。董事长李宜心明确表示，将围绕“一体两翼三赋能”核心战略，深耕本土市场，推进网格化服务。具体来看，该行将顺德辖区划分为98个服务网格，近千名网格人员活跃在榕树头、祠堂边、车间里，试图用“人海战术”守住存贷款市场份额第一的位置。
与此同时，该行在科技金融、绿色金融等“五篇大文章”方面发力——推出全国普惠金融债券指数，落地大湾区首笔“算力贷”，启动“德云工程”建设数据安全平台。但转型成效尚需时间检验：2025年全年净利润降幅仍在扩大，2026年一季度营收增速回正至5.34%，净利润却继续下滑9.86%。
结语
站在5000亿门槛上，顺德农商行正经历一场尴尬的“规模焦虑”：资产在膨胀，利润在缩水；网点在扩张，质量在承压。王磊的离任不会改变这一基本面，但新任行长的选择将释放关键信号——是继续靠并购做大规模，还是真正沉下心来解决不良率高企、盈利下滑的顽疾？
对于这家扎根顺德七十余年的县域金融巨头而言，规模数字的光环终究要靠经营质量来支撑。在IPO大门暂时关闭、行业息差收窄的大环境下，如何从“做大资产”真正转向“做强效益”，将是留给新管理层的终极考题。
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