联建、民爆光电接连布局，今年13家LED企业加速资本运作|led|产业链|文旅|民爆|股权

今年以来，LED显示产业资本动作频繁。不同于过去以扩产、建厂为主的投资逻辑，如今企业正通过并购、增资和投资产业基金等方式，加快向应用场景、新兴技术及产业生态拓展。资本投入的方向，也从单纯提升产能规模，转向构建协同生态、培育未来增长点。

联建光电布局文旅场景，探索“产品+服务”模式

7月10日，联建光电宣布，拟使用自有资金1500万元，通过增资方式取得深圳市星域文旅投资有限公司（以下简称“星域文旅”）全面摊薄后20%的股权。本次交易完成后，联建光电将持有星域文旅20%股权，星域文旅不纳入公司合并报表范围。

成立于2020年的星域文旅，聚焦“文化创意+科技创新”文旅赛道，业务覆盖文化数字、文化科技、文化旅游三大板块，在虚拟现实、沉浸式文商旅综合体、文化科技产品开发及存量资产盘活等领域拥有相关技术和项目经验，具备自主IP开发、文旅项目策划及运营等能力。

经营数据显示，2025年，星域文旅实现营业收入1203万元，营业利润181万元，净利润165万元，经营活动产生的现金流由上年的净流出转为净流入，经营情况有所改善。

联建光电表示，本次投资将结合公司在LED显示产品、场景创新、大客户服务及智能制造等方面的能力，与星域文旅在内容创意、产品研发、项目运营等方面形成协同，进一步拓展文商旅场景下“硬件+软件+内容+服务+运营”一体化综合服务能力。

这一布局也与联建光电的发展方向相一致。根据公司2025年年报，公司未来将以“场景思维”推动产品和服务创新，加快从传统LED显示制造商向“产品+服务”一体化场景解决方案提供商转型。此次投资星域文旅，可以看作是其完善强化场景解决方案能力的一项举措。

民爆光电并购厦芝精密，拓展产业链新方向

除了向应用端延伸，部分LED企业也开始通过资本整合进入新的产业链环节。

7月10日，民爆光电披露发行股份购买资产草案，拟通过发行股份方式收购厦芝精密49%股权。此前，公司已完成对厦芝精密51%股权的现金收购，本次交易完成后，民爆光电将实现对厦芝精密100%控股。

根据交易方案，厦芝精密100%股权评估值为4.84亿元，对应49%股权交易作价2.35亿元。完成整合后，民爆光电将进一步推进双方在技术研发、市场拓展和产能建设方面的协同。

厦芝精密的核心产品为用于PCB、FPC、IC载板及AI PCB加工的钨钢微钻，尺寸覆盖0.09mm-0.35mm。随着PCB行业的需求高涨，PCB钻针行业需求增长，厦芝精密已广泛布局AI服务器、低轨卫星等高端领域，拥有PCB钻针核心生产设备的研发及生产能力。

值得一提的是，PCB钻针是PCB制造的重要耗材，其精度直接影响电路板加工质量。随着AI服务器、光通信设备等对高性能PCB需求提升，高端PCB钻针市场也迎来增长机会。通过整合厦芝精密，民爆光电有望切入AI、数据中心及光通信等新兴领域。

资本布局方向多元，企业加速寻找第二增长曲线

联建光电和民爆光电的动作，是今年LED显示企业资本运作变化的进展之一。

相比过去围绕扩产、建厂和产能提升展开的投资，如今LED企业的资本布局正在向更广的产业生态延伸。一方面，企业通过投资、并购和产业基金等方式寻找新的增长曲线；另一方面，也开始围绕自身技术优势，探索与AI、XR等新兴产业的结合点。

设立产业基金，拓展AI、XR等赛道

其中，AI、XR、商业航天等领域，成为部分企业资本布局的重要方向。今年部分LED企业开始借助产业基金等资本工具，向新兴技术和应用领域延伸。

以利亚德为例，公司今年持续推进新兴产业投资。2月，利亚德拟出资不超过1亿元参与设立商业航天产业基金，投资方向聚焦商业航天领域；6月，公司旗下子公司又计划投入8000万元参与人工智能大模型方向投资基金，希望借助资本力量挖掘AI产业链机会。

同样聚焦商业航天领域的还有乾照光电。今年5月，公司宣布参与设立商业航天产业投资基金，希望依托Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体技术探索新的应用机会。

XR领域同样受到关注。1月，歌尔股份拟参与设立同歌二期创业投资基金，重点关注人工智能、XR与空间计算、新材料及半导体等方向；6月，公司再次向歌尔光学增资10亿元，用于加强微纳光学、XR光学镜片及模组等业务布局。

此外，部分企业也将投资方向延伸至半导体等底层技术领域。2月，晶科电子宣布参与设立半导体产业基金，重点布局第三代半导体领域，加强新能源汽车、新型显示、AI数据中心等领域协同。

与此同时，围绕LED显示产业链的基金布局也在持续推进。年初，洲明科技设立1亿元规模的光显产业基金，依托南昌MLED生产基地，推动封装材料、驱动IC、精密装备和检测设备等上下游资源协同；6月，鸿利智汇拟设立规模不超过2.99亿元的战略创业投资基金，重点关注LED先进封装、Mini/Micro LED、汽车照明等方向，通过产业投资推动技术孵化和生态完善。

调整募投方向，加快技术业务延伸

除了借助外部基金进行布局，部分企业也通过调整募投方向、定增募资或业务投入等方式，推动自身能力向新兴领域延伸。

6月，卡莱特调整募投方向，将原LED显示控制系统扩产项目部分资金转向AI视觉、多模态感知与边缘计算智能平台研发及产业化项目，加快从显示控制技术向AI视觉领域拓展。

同月，罗曼股份也计划通过定增募资建设智能算力集群，布局人工智能基础设施。

资本整合深化，强化LED产业链协同

在探索新增长方向的同时，企业对LED显示产业链的布局仍在持续，并通过定增、股权投资和资产整合等方式，加强核心环节协同。

例如，国星光电推进定增项目，募集资金主要投向Mini/Micro LED及显示模组、智能车载器件等领域，加快新型显示相关业务布局；京东方持续增持京东方华灿光电，通过资本投入加强MLED产业链协同；富采则通过资产优化和股权投资，深化与友达在Micro LED显示技术领域的合作。

整体来看，今年LED显示产业资本动作涉及并购、增资、产业基金设立等多种形式，布局方向涵盖AI、XR、商业航天、半导体等多个领域。与此同时，企业仍持续围绕Mini/Micro LED、显示模组及产业链协同等方向推进投入，资本布局呈现多元化趋势。

文：LEDinside Mia