本文来源：时代财经 作者：何秀兰
2026年，A股打新市场迎来赚钱热潮。
7月10日，半导体精密零部件企业托伦斯（301583.SZ）登陆市场，上市首日盘中涨幅突破10倍，触发临时停牌，单签最高浮盈达到12万元，成为2026年又一只现象级十倍打新肉签。
截至7月上旬，今年A股IPO供给持续扩容，北交所成为上市主力，半导体、高端装备等硬科技赛道新股估值溢价居高不下。市场层面，年内新股实现上市首日零破发，新股平均涨幅超285%，打新整体赚钱效应拉满。
火爆行情背后，投资者收益呈现明显分化。大资金、幸运散户中签稀缺双创标的单日可获利10余万元，但多数中小散户常年陪跑，双创热门新股中签率极低，北交所打新虽门槛低，但单签收益却十分有限。
有不愿具名的券商分析师向时代财经表示，当前打新高收益依托市场流动性与硬科技企业稀缺性支撑，伴随下半年IPO供给放量，投资者需理性看待打新收益，警惕次新股短期估值回调风险。
年内77家企业完成上市，十倍打新肉签频现
Wind数据显示，截至7月12日，今年全市场共有77家企业完成新股挂牌上市，较2025年同期54家同比增长42.59%。分板块来看，北交所40家，占全部新股数量51.95%，是年内IPO放量的核心增量；沪深主板16家、科创板11家、创业板10家。
募资端，77只新股合计募资976.53亿元，较去年同期413.33亿元增长136.26%，单家企业平均募资规模抬升至12.68亿元。从产业分布上看，高端装备、半导体电子、新材料、生物医药等赛道上市企业合计占比较高，公用事业、纺织服装等企业申报上市数量大幅收缩，资本市场资源持续向新质生产力领域倾斜。
审核储备端，截至7月12日，今年年内新增IPO受理企业243家，当前在审企业总量超480家，其中北交所在审254家，储备供给充足，全年新股发行节奏将维持高位。
从发行表现来看，年内各板块发行属性和募资规模差异明显。其中，科创板单家平均募资17.8亿元，多为半导体设备、信息技术电子设备等稀缺硬科技标的；北交所企业以中小型专精特新为主，单家募资多集中在2亿～5亿元区间；主板则以盈利稳定的成熟制造、消费龙头为主。
本次托伦斯上市首日走出十倍行情，并非个例。Wind数据显示，年内科创板新股首日平均涨幅高达489.83%，联讯仪器（688808.SH）、臻宝科技（688797.SH）等个股均创下数十万单签浮盈，半导体上游“卖铲人”企业凭借技术壁垒与国产替代逻辑，成为资金抱团核心方向。反观北交所新股首日平均涨幅仅234.38%，单签收益普遍为数千元至1万余元，与双创板块差距较为明显。
此外，年内全市场新股保持首日全线收红，告别2022年至2024年注册制新股经常破发的低迷周期，平均首日涨幅285.47%，创下2017年以来近十年峰值，市场打新情绪回暖。
而即将在科创板上市的长鑫科技，更是把市场打新热情推至顶峰。7月9日，该公司披露发行公告，确定7月16日全网申购，网上申购代码787825，本次拟募资295亿元，全部投向存储器晶圆制造量产线技术升级改造、DRAM存储器技术升级等项目，无补充流动资金、偿还债务安排，国产替代产业逻辑清晰。
作为国内唯一实现DRAM规模化量产的龙头企业，长鑫科技发行体量空前，初始发行66.88亿股，若全额行使超额配售选择权，发行总股数可达76.91亿股，是科创板有史以来发行股份最多的新股，市场普遍预判其中签率将远高于普通科创新股。但与之对应的是极高参与门槛，顶格申购需要匹配1672万元沪市市值，直接把多数中小散户挡在大额配号门外。
苏商银行特约研究员武泽伟向时代财经表示，长鑫科技作为国内核心存储芯片龙头，本次IPO募资规模巨大。同时，此次登陆资本市场，标志国产DRAM产业正式进入规模化扩张与自主升级周期，持续打破海外厂商长期垄断格局，叠加AI算力产业刚需支撑，进一步强化国产替代与算力硬件的产业共振，推动整个硬科技板块估值系统性重估。
有人一签赚十几万，有人颗粒无收
火热行情之下，不同投资者的真实体验却有着云泥之别。有人中签十倍肉签，也有人全年双创板打新颗粒无收。
入市5年、账户总市值长期保持在60万元左右的王芳（化名）向时代财经透露，她自去年以来在科创、创业板打新上屡屡碰壁。“经常在券商APP上看近期有没有可以申购的新股，主板中过一两支，赚五六千元，但像托伦斯、联讯仪器这种半导体新股，我一次都没中过。”
王芳告诉时代财经，年初看到身边人晒科创板新股十万元级收益，自己就把打新重心转移到科创板，但依旧与心仪的肉签无缘。“后来我转去打北交所，3月中了一只，到手收益不到3000元，和十几万的肉签相比，落差实在太大。”
股民赵明（化名），是为数不多中签托伦斯的投资者。谈及中签过程，赵明直言出乎意料。“今年一直重仓老登股，都亏麻了，近两个月只是照常一键打新，完全没抱期待，6月中了华润新能（001248.SZ），7月初又中了托伦斯，中签短信弹出来的时候，我却难以置信。”
赵明向时代财经透露，托伦斯上市首日看着股价一路拉升十倍，他一度十分贪心，打算长期持有博弈更高行情，但又害怕新股回调风险，他才分批卖出，最终落袋收益近11万元，覆盖了7月以来的账户亏损。
也有一些资深股民则陷入长期“陪跑”困境。周昊（化名）账户总资产近100万元，长期维持足额双创板块打新市值，截至7月上旬，全年仅中签1只主板新股，科创板、创业板新股颗粒无收。
“双创板新股网上中签率普遍只有万分之2左右，散户分到的配售份额太少，大部分筹码都被机构拿走，中签难度堪比中彩票。”周浩对时代财经坦言，看到不少大资金机构投资者，几乎每月都能斩获科创肉签，散户想要复制难度极高，针对即将到来的长鑫科技，他甚至一度考虑加大资金投入提升配售额度，但又担心股市整体波动带来亏损，最终还是克制住了。
上述券商分析师向时代财经表示，当前打新收益收益高度集中在半导体等少数热门赛道，绝大多数传统行业新股仅存在首日行情，上市三至五个交易日就会迎来大幅回调，盲目长期持有次新股极易回吐账面浮盈，打新合理操作思路是兑现首日溢价，不做中长期投机。
“长鑫科技295亿元募资叠加下半年批量科创、主板新股集中发行，新股供给大幅扩容会分流市场存量资金，全市场新股平均首日涨幅大概率出现回落，托伦斯这类十倍级肉签会更加稀缺，投资者不能用上半年极致收益预期衡量后续打新回报。”该分析师称。
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